MozgoWeek News (2–8 июня 2025) — итоги недели глазами аналитиков

📲 Бесплатно следить за тем, как работают аналитики Mozgovik’a, чтобы подписчики сохраняли и зарабатывали, можно в Telegram-канале Mozgovik Research.

Ниже по блокам, с ссылками на каждую тему 👇

📊 Финансовые отчёты: выручка растёт, прибыль не всегда

🔌 Интер РАО ($IRAO)
Рекорд по выручке (+12,6%), но чистая прибыль снизилась — сказались рост расходов и слабая маржинальность. При этом выработка электроэнергии в Q1 достигла исторического максимума.
🔗Разбор отчёта и конференц-кола

⛽ Газпром ($GAZP)
Компания перестала считать скорректированную прибыль и не раскрывает дивбазу. Потеря украинского транзита и низкие цены на нефть давят на показатели. Акции топчутся около 130 рублей.
🔗Расчёты и аналитика по дивидендам

🔌 ФСК Россети ($FEES)
Выручка +11%, прибыль от продаж +18%, но чистая прибыль упала на 56%. Опубликована инвестпрограмма до 2029 г. с ориентиром на дивиденды.
🔗Отчёт и долгосрочный план

⚡ Ставропольэнергосбыт ($STSBP)
Чистая прибыль +63% — рекордный квартал. Обычка торгуется с большим дисконтом к префу, что вызывает вопросы.
🔗Анализ отчёта и дивидендных перспектив

💻 Астра ($ASTR)
Финансовых поводов для роста нет. Несмотря на падение котировок, EV/EBITDA остаётся почти в 2 раза выше среднего по рынку.
🔗Обновление модели и оценка

🏗 ПИК ($PIKK)
Средняя цена за м² в РФ достигла 202 тыс руб. на фоне отмены льготной ипотеки. Это поддерживает спрос и позитивно влияет на оценки по девелоперу.
🔗Обновлённая модель по ПИК

🌾 Акрон ($AKRN)
Цены на удобрения растут, но акции Акрона живут «своей жизнью» — оценка перегрета. Годовой и квартальный отчёт полезны для понимания отрасли, но не повод для покупки.
🔗Разбор отчётов и предостережения 

💰 Облигации: снижение ставки и оживление на рынке

🏦 ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 20%
Жесткий шаг на 100 б.п. вызвал краткосрочные колебания. Прогноз по ставке до конца года — 16,25–17,75%. Привлекательными остаются флоатеры и корпоративные бумаги с дюрацией от 1,5 лет.
🔗Подробный разбор и сценарии

📈 Рублевые размещения: всплеск спроса
Ставки по новым выпускам оказались сильно ниже ориентиров. Особенно яркий кейс — ТГК-14, где бумаги рухнули после задержания бенефициаров.
🔗Обзор недельных размещений

💵 Долларовые облигации: игра на девальвации
Модель доходности при разных курсах, разбор долларовых выпусков от Газпрома, Акрона и Инвест КЦ. Флоатеры и крепкие эмитенты — фавориты.
🔗Сценарный анализ и таблица бумаг 

🏢 Корпоративные события

📈 ТМК ($TMKS)
Переход на единую акцию и присоединение 8 дочек вызвали рост акций на 12%+. Будет допэмиссия ~5% УК, возможен выкуп для несогласных.
🔗Анализ сделки и рыночной реакции

🛒 Лента и Магнит ($MGNT, $LENT)
Магнит может продать крупные форматы. Покупатель — Лента. Идея в фокусе тренда на малые форматы, готовую еду и онлайн.
🔗Разбор возможной сделки 

📈 Индивидуальные портфели и практики

🧳 Владимир Каминский — структура и ставки
Обновление инвестиционно-спекулятивного портфеля на июнь. Основной фокус — позиционирование под ставку.
🔗Изменения в портфеле

📦 Александр Антонов — логика отбора и разбор позиций
Стратегия через «квадрант» ценности: дешёвые хорошие компании или рискованные кейсы с потенциалом. Подробные комментарии по всем бумагам в портфеле.
🔗Методика и обзор позиций 

🧮 Инструменты и аналитика

📊 Большой СКРИНЕР по итогам 2024 года
Разбор отчётов 108 компаний. Главный вывод: мультипликаторы — не главное. Лучше изучить 1 бизнес глубоко, чем сравнивать сотню поверхностно.
🔗Скринер и размышления 

📌 P.S. Хотите получать подобные разборы первыми и видеть портфели аналитиков Mozgovik Research?
👉 Оформите подписку — а если не понравится, мы вернём вам деньги.