Завьялов Илья (Поинт Пей) про рынок в штиле.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

На уходящей неделе внимание глобальных инвесторов оказалось приковано к американскому рынку, где принятие Палатой представителей масштабного законопроекта президента Трампа стало катализатором рыночной волатильности. Законопроект, предусматривающий увеличение лимита вычета SALT до $40 000 и повышение потолка госдолга на $4 трлн, вызвал неоднозначную реакцию на рынках — от скачка доходности казначейских облигаций до просадки фондовых индексов.

По оценке Налогового фонда, последствия инициативы приведут к росту дефицита бюджета на $3,3 трлн и ускорению темпов ВВП на скромные 0,6% в течение следующего десятилетия. Несмотря на изначальную распродажу, особенно на рынке 10- и 30-летних облигаций, доходности позднее снизились на фоне мягких комментариев главы ФРС Уоллера, который допустил возможность снижения ставок во второй половине года при условии стабилизации тарифной политики.

На фондовом рынке наблюдались разнонаправленные движения. В лидерах роста — высокотехнологичные гиганты, такие как NVIDIA, Alphabet и Snowflake, чьи позитивные отчеты о доходах поддержали индекс Nasdaq. В то же время акции производителей микросхем, таких как Analog Devices и Texas Instruments, попали под давление из-за секторальной ротации и слабых прогнозов.

Ситуация на рынке труда также внесла вклад в рыночную динамику: число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до месячного минимума — 227 000, что свидетельствует о стабильности занятости. Тем временем майский индекс деловой активности в промышленности от S&P неожиданно вырос, усилив ожидания по устойчивому экономическому росту.

Однако не все экономические сигналы были позитивны: продажи вторичного жилья упали до 7-месячного минимума, а иностранные инвесторы проявляют всё меньший интерес к американским активам на фоне продолжающейся торговой напряжённости и недавнего понижения кредитного рейтинга США агентством Moody’s.

Криптовалюты и регулирование: биткоин бьёт рекорды

На фоне обсуждения законопроекта о стейблкоинах в Сенате США и смягчения позиции демократов по этому вопросу, биткоин подскочил более чем на 2%, установив новый исторический максимум. Рост интереса к цифровым активам также подтолкнул вверх акции Coinbase и других компаний, связанных с крипторынком.

Фокус на корпоративные новости: сделки, прогнозы и кадровые перестановки

Неделя была насыщена корпоративными новостями:

• Zoom повысил прогноз по прибыли на фоне активного внедрения AI-компаньона;
• Snowflake усилил позиции за счёт роста выручки от продуктов на 26% и обновлённого годового прогноза;
• Nike возвращается на платформу Amazon после пятилетнего перерыва;
• Sanofi расширяет портфель нейроразработок, приобретая Vigil Neuroscience;
• Honeywell усиливает сегмент устойчивых технологий с помощью сделки с Johnson Matthey;
• Ralph Lauren, Urban Outfitters и Advanced Auto Parts порадовали инвесторов сильными отчётами и ростом акций.

Глобальный контекст: Европа и Азия под давлением

На фоне американских инициатив европейские и азиатские рынки завершили неделю в минусе. В еврозоне PMI-показатели показали смешанную динамику: производственный индекс вырос, а композитный неожиданно снизился. В Великобритании PMI снова разочаровал, упав до 45,1. Европейские облигации отреагировали снижением доходностей, что отразило осторожный настрой ЕЦБ на фоне возможных последствий глобального торгового противостояния.

Инвесторы продолжают лавировать между макроэкономическими сигналами, политическими инициативами и корпоративными отчетами. Ключевыми драйверами ближайших недель остаются ожидания действий ФРС, развитие ситуации с тарифами и возможное снижение ставок.