Завьялов Илья (Поинт Пей) про разброс рынка.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

В среду основные американские индексы закрылись разнонаправленно: S&P 500 прибавил 0,10 %, Dow Jones Industrials отступил на 0,21 %, а Nasdaq 100 укрепился на 0,57 %. Фьючерсы на E-mini S&P (ESM25) и Nasdaq (NQM25) продолжили рост, отметившись приростами в 0,07 % и 0,57 % соответственно. При этом Nasdaq 100 достиг 2,5-месячного максимума, чему способствовал сильный подъём акций производителей микросхем.

Главный драйвер: акции чипмейкеров и послабления в экспортном контроле

Инвесторы позитивно восприняли новости о том, что администрация Трампа готовится подписать новые соглашения, расширяющие доступ Саудовской Аравии и ОАЭ к передовым ИИ-чипам. В числе бенефициаров — Nvidia, AMD и Amazon, которые намерены вложиться в центры обработки данных и ИИ-инфраструктуру на Ближнем Востоке. Ранее Министерство торговли США отменило правило распространения ИИ-чипов, введённое при администрации Байдена, а Трамп планирует перейти к индивидуальным экспортным соглашениям с ключевыми странами.

На волне этих новостей ARM Holdings выросла более чем на 5 %, AMD и Nvidia — более чем на 4 %, а также впечатляющие подъёмы показали KLA Corp и Qualcomm (+1 % и выше).

Доходности облигаций и комментарии ФРС

Несмотря на рост акций чипов, весь рынок в среду незначительно сбавил темп на фоне ралли доходности 10-летних казначейских облигаций до месячного пика (до 4,53 %). Такое движение спровоцировали «ястребиные» комментарии вице-председателя ФРС Лилиан Джефферсон, которая понизила свой прогноз роста экономики США в 2025 г. и заявила, что сохранение нынешних тарифов может сдержать прогресс в борьбе с инфляцией, а приостановка сложившихся рыночных ожиданий вызовет «как минимум временный рост цен».

Европейские доходности также выросли: немецкие бундс доходили до 2,70 %, британские — до 4,72 %, что усилило давлению на глобальные облигационные рынки.

Жилищный секторальный фон: ипотека и строители

Заявки на ипотеку в США по данным MBA за неделю до 9 мая выросли на 1,1 % (покупка +2,3 %, рефинансирование –0,4 %). Средняя ставка по 30-летней ипотеке поднялась с 6,84 % до 6,86 %.

Сектор домостроителей отреагировал падением: PulteGroup потеряла более 4 %, Lennar, DR Horton и Toll Brothers — свыше 3 % на фоне роста доходностей и ухудшения доступности жилья.

Календарь главных событий этой недели

• Четверг, 15 мая
• Розничные продажи за апрель: ожидается нулевой рост, без учёта авто +0,3 % м/м
• Индексы цен производителей (PPI): общий +0,2 % м/м и +2,5 % г/г; без учёта еды и энергии +0,3 % м/м и +3,1 % г/г
• Речь главы ФРС Джерома Пауэлла на конференции Томаса Лаубаха
• Производство в обрабатывающей промышленности: прогноз –0,3 % м/м
• Пятница, 16 мая
• Число закладок жилья (апрель): +2,9 % м/м до 1,363 млн
• Разрешения на строительство (апрель): –1,2 % м/м до 1,450 млн
• Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета (май): +1,2 п. до 53,4

На момент середины недели рынки оценивают лишь 8 % вероятность снижения базовой ставки ФРС на 25 б. п. по итогам июньского заседания 17–18 июня.

Итоги «сезона отчётности» и прогнозы прибыли

К концу сезона Q1 более 80 % компаний S&P 500 опубликовали отчёты, из которых 77 % превзошли консенсус-прогнозы — наилучший показатель с Q2 2024. Суточный рост прибыли в среднем достиг +13,1 % против ожидаемых до начала сезона +6,6 %. Тем не менее прогноз на весь 2025 г. скорректирован ниже: теперь ожидается рост корпоративных прибылей на +9,4 % вместо +12,5 % в январе.

Международные рынки

Европа и Азия продемонстрировали смешанную динамику:

• Euro Stoxx 50 –0,24 %
• Shanghai Composite +0,86 % (максимум за 1 ¾ мес.)
• Nikkei 225 –0,14 %

Отдельные истории роста и падения

• Сильный рост
• Super Micro Computer (+16 %) — новость о многолетнем контракте с DataVolt из Саудовской Аравии
• Exelixis (+20 %) — квартальный выручка $555,4 млн (прогноз $495,6 млн) и повышение годового GUIDANCE до $2,25–2,35 млрд
• Dynatrace (+5 %) — сильная выручка Q4 ($445,2 млн vs $435,2 млн) и оптимистичный прогноз на 2026
• International Paper (+4 %) — положительная оценка закрытия заводы конкурента в Джорджии
• Tesla (+4 %) — сообщение Reuters о начале поставок комплектующих из Китая для Cybercab и Semi
• Значительные снижения
• Фармацевтический сектор: Moderna, AbbVie, BMY, Merck, Lilly, Pfizer, Amgen, Gilead — все рухнули от –3 % до –5 % на общем фоне сектора
• Homebuilders: PHM, LEN, DHI, TOL — потери более –3 %
• LOAR (–10 %) — анонс продажи 9 млн акций через маркетинговое предложение
• American Eagle (–6 %) — отзыв прогноза на FY 2025
• Target (–3 %) — снижение таргета Oppenheimer с $150 до $130
• Cboe Global Markets (–2 %) — два понижения рейтинга Morgan Stanley
• Consolidated Edison (–1 %) — понижение рейтинга KeyBanc с отраслевого до «ниже рынка»