ОВК. Отличные результаты 2024, но высокие ставки влияют на спрос.

Вагоны отчитались за 2024 год по МСФО, показав рост EBITDA до 45,4 млрд (2023: 10 млрд), за второе полугодие компания заработала 22 млрд EBITDA. Рекордный показатель за всю историю компании.

В отчете о прибылях и убытках включено несколько неденежных расходных статей на 11 млрд в качестве резерва (информация что это такое в отчетности отсутствует), и убытки от обесценения основных средств на 8,5 млрд руб и нематериальных активов на 1 млрд. Из описания причин обесценения ОС и НМА указано, что спрос на вагоны в 2025 году снизился, следовательно и сюда добрались высокие ставки, которые давят на покупателей их продукции, так как значительная часть вагонов продается в лизинг или с использованием заемных средств.

Если резюмировать — 2024 очень хороший год, компания, как будто-то даже боялась показывать такие результаты, нарисовав на 20 млрд неденежных расходов. Тем не менее, экономика замедляется, и при выполнении прогноза менеджмента (стр. 40) EBITDA за 2025 может составить порядка 25-30 млрд, что также достаточно неплохо. Снижение ставки ЦБ теперь влияет и на этот бизнес.

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=35102&type=4