Что и как изменилось на фондовом рынке последние годы

Часть1.

Учитывая, что давно на рынке и есть с чем сравнить, могу поделиться ощущениями и наблюдениями, что на рынке изменилось за последние несколько лет.
И меняется ли рынок, усложняется ли он, становится хуже-лучше чем раньше, что стоит изменить в торговле, – вот об этом тоже скажу, во второй части.

Сначала очень важно вспомнить 2017 год.

Правительство взяло курс на увеличение дивидендных выплат.
Если раньше давали директиву на 25%, а потом каждая компания в частном порядке пыталась уменьшить до 20% или меньше, то теперь дали четкий ориентир, 50% от чистой прибыли направлять на дивиденды, где государство имеет свой значимый пакет, да и другим брать пример стоит.

На этом рынок стал расти, первые дивиденды в 9-10% к цене выдали летом 2017-го в Аэрофлоте и Алросе, потом рост дивов в Сбербанке, Роснефти, Татнефти, новые дивпрограммы и байбэки в Лукойле, большие дивы в металлургах.

Фактически дивиденды удвоились.

Пандемия 2020 года сбила рост, но произошла быстро, никто не успел испугаться, все докупали, и выкупились быстро. Плюс большой отложенный спрос, в итоге у нас получилось прекрасное восстановление и новые исторические вершины по индексу (почти 4300). В америке так же.

По металлургам в 2021-ом году уже стали выходить на дивидендную доходность в 25% годовых, шутка ли.

Прилив поднимал все лодки, стали интересны компании очень малой капитализации.

Рынок, который растет, да еще с большими дивидендами, привлек большое количество новых инвесторов, в том числе тех, кому ведущие банки стали одним кликом открывать счет, «дарить акции» и т.п.

Новички стали покупать по 10-20 разных акций, включая полные шиты, не понимая, что у шитов есть свои особенности, и насколько они опасны. Но все сходило с рук, рынок рос.

Осенью 2021 года мы заявили жесткую позицию в отношении Украины и НАТО. Никто на западе не стал воспринимать это всерьез, но осведомленные люди у нас поняли, к чему идет, и по рынку прокатился мощный фикс.

Потом СВО февраль-2022, которое, кстати, не внесло каких новых правил игры. Почти год на рынке была бешеная волатильность, сильные отскоки и заливы. Это был рынок, очень похожий на рынок 2008 года, обычный кризисный рынок, с той особенностью, что зависло в лонгах очень много людей, в том числе непростых людей.

В 2023 году появился внятный тренд на улучшение экономической ситуации, компании стали частично публиковать отчетность, из которой была видна прибыль.

На рынок пришли крупные деньги, чтобы получить ДВОЙНЫЕ дивиденды, так как в 2022 году многие компании дивы не выплатили.
Бенефициаром новых надежд стал Сбербанк, потом металлурги.
К середине 2024 года двойные дивиденды были получены, а мы умудрились выйти к 3500 по индексу, сделав +100% за 2 года.

Воспользовавшись ситуацией роста и притока массы новых инвесторов, стали пачками выходить на биржу новые эмитенты, с неустойчивой корпоративной политикой, накаченными под IPO показателями. Многие размещения проходили по неадекватным ценам. К примеру МТС и -60%.



Падение рынка стало неминуемым, к тому же цели и причины роста были выполнены.

ЦБ РФ больше не мог игнорировать инфляцию, рост бюджетных расходов, рост денежной массы и многое другое.
Началась коррекция к росту, которая сопровождалась резким увеличением учетной ставки и сильным падением акций закредитованных компаний.

-33% рынок потерял всего за полгода, в мае начал падать с 3500, а в декабре был ниже 2400 по индексу. До -70-80% упали шиты.

Что-то было необычным?

На рынке были лидеры и аутсайдеры, тренды и падения, все как раньше. Росли до, падали после хороших отчетов, как и раньше.

Однако кое-что изменилось важное, и об этом я напишу во второй части. Это является причиной, почему многие на рынке стали терять, а не зарабатывать.

Если вам интересно, ставьте лайк 👍

____________

Вторая часть уже будет размещена у меня в бложике здесь, подписывайтесь