Прогнозы на 2025

В декабре инвест банки традиционно публикуют свои прогнозы📑 на будущий год.

На выходных изучил прогноз 2025 от Royal Bank of Canada, в котором мне довелось поработать в Ванкувере. www.rbcwealthmanagement.com/assets/wp-content/uploads/documents/insights/global-insight-2025-outlook.pdf

Чего ждут:

США
Акции– конструктивно. Но с осторожностью. 10% рост индексов как базовый сценарий.

Облигации – не ждут агрессивного снижения ставки со стороны ФРС. Есть риски, что политика администрации Трампа разогреет и без того сильную экономику, что может вызвать еще одну волну инфляции. Вероятность повышения ставки в 2025 пока невысокая, хотя и не нулевая. При базовом сценарии ждут ставку на уровне 4,25% в 2025 году (это означает только -0,5% снижения с текущего уровня)

EU и UK– рынки акций смотрятся значительно дешевле американского по всем мультипликаторам, акции Великобритании вообще торгуются предельно дешево относительно всех развитых рынков. При этом на регион в целом будет давить риск торговых тарифов со стороны США. Это может вынудить ЕЦБ снижать ставку более агрессивно, чтобы поддержать экономику. Это будет позитивно для европейских бондов.

Китай– потенциальный урон от тарифов будет компенсирован стимулирующим мерами, часть из которых уже объявлено. RBC занимает «осторожно – оптимистичную» позицию по китайскому рынку акций, считая, что основные риски уже учтены в ценах

Резюме: RBC ждет ± продолжения текущих трендов: рост рынков акций с опережающим движением американских бумаг в 2025. Снижение доходности облигаций на фоне снижения ставок и, как следствие, рост цен. При этом темпы роста в 2025 должны быть поскоромнее, чем в 2024.

Больше постов:
t.me/maxinvest_pro