Это я дурак, или Смартлаб и Мосбиржа неправильно считает доходность облигации?

Есть у Сбера такая бескупонная облигация — Сбербанк ПАО 001Р-SBERD2 (RU000A109LG9). По ней не предусмотрено купонных выплат, а доход формируется за счёт дисконта к цене.

Например, сейчас бумага торгуется примерно за 48% от номинала. Бумага хороша тем, что можно купить и получить ЛДВ со всего дохода.

При этом на страницах
smart-lab.ru/q/bonds/RU000A109LG9/
и
www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQCB&code=RU000A109LG9

доходность облигации указана что-то около 22,5% годовых.

Считаем. Если вложить 1 рубль под 22,5% годовых на пять лет, то должно получиться (1 + 0,225) ^ 5 ~ 2,75, т.е. бумага для получения такой доходности должна стоить ~ 1/2,75 = 36,4% от номинала.

А при текущей стоимости доходность составляет около 16% годовых.

Где я не прав?