Биткоин-ETF привлекли свыше $17,5 млрд. Дальше — больше?

На счету биткоин-ETF уже немало рекордов несмотря на юный возраст. Из последнего: ETF от BlackRockутер нос американским IT-гигантам по размеру притока инвестиций в 2024 году. Спустя полгода после появления BTC-ETF, на арену вышли Ethereum-ETF. Они, конечно, не претендуют на масштабы и лавры своих коллег, но настроены занять свою нишу в этом пространстве. Рассказываем, каких успехов уже добились ETF, и чем они привлекательны как инвестиция

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Появление криптовалют внесло разнообразие в меняющийся мир инвестиций. За последние 10 лет цифровые монеты набрали немалую популярность как класс активов, особенно среди молодежи. Доверие к отрасли растет по мере ее взросления и совершенствования в сфере регулирования.

Сама криптовалютная экосистема тоже не стоит на месте, обрастая новыми активами и проектами, а в случае с блокчейном — новыми областями применения. Для инвесторов это возможность разнообразить свой портфель и диверсифицировать риски, которых немало на традиционных финансовых рынках по ряду причин — это и нестабильная геополитическая обстановка в мире, и неопределенность в отношении политики ключевых Центробанков, и напряженная предвыборная гонка в США, за которой завороженно следит весь мир.

Неудивительно, что на этом фоне фондовые площадки переживают всплески волатильности, устоять перед которыми не в силах даже технологические гиганты Уолл-стрит. В условиях турбулентности участники рынка все больше поглядывают в сторону криптоактивов, которые в этом году уже не показывают былой корреляции с американскими бумагами и больше «варятся в своем котле».

Инвестор выбирает в свой портфель активы, отталкиваясь от собственных приоритетов и имеющейся информации о том или ином инструменте. Помимо прямой покупки криптовалют, есть и другие способы инвестирования в цифровые активы. Это так называемые криптодеривативы. К числу самых популярных относятся фьючерсы, опционы и спотовые ETF. 

ETF на биткоин появились в этом году и набирают все большую популярность среди участников рынка и обывателей, а потому заслуживают нашего особого внимания как новичок отрасли и интересная инвестиционная альтернатива.

Как дела у биткоин-ETF 

На рынке спотовых биткоин-ETF преобладают бычьи настроения. По итогам недели на 20 июля ETF на биткоин потяжелели на $1,27 млрд, отметив четвертую неделю непрерывного роста — за этот период фондыпривлекли свыше $3 млрд, с лихвой компенсировав потери в $1,2 млрд, понесенные за две предыдущие недели. Разбивка по фондам показала, что наибольший прирост в середине июля показали BlackRock и Fidelity — на лидеров пришлось $707 млн и $244 млн соответственно. А вот Grayscale снова зафиксировал отток, потеряв порядка $56 млн.

С момента запуска в январе 2024 года совокупный чистый приток средств в группу американских фондовпревысил $17,5 млрд.

По результатам торговой сессии 26 июля инвесторы принесли в биткоин-фонды более $51 млн. Тем временем дневные торговые обороты уже не показывают весенних всплесков и выглядят относительно стабильно в районе $1,5-3 млрд.

 

BlackRock задает тон

Безоговорочное лидерство с большим отрывом от коллег продолжает демонстрировать BlackRock со своим ETF iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). 22 июля фондзафиксировал приток средств в размере $523 млн, что стало самым крупным значением с середины марта. На оставшиеся 10 фондов пришлось менее $7 млн, но благодаря BlackRock суммарный объем оказался самым высоким с начала июня.

На сегодняшний день IBIT владеет токеном на сумму свыше $19 млрд. Примечательно, что в этом объеме активы биткоин-ETF BlackRockпревосходят инвестиции в акции «великолепной семерки», которая состоит из высокотехнологичных гигантов Уолл-стрит (Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms (признана экстремистской организацией и запрещена в России), Microsoft, Nvidia и Tesla). 

Чем интересны ETF

Рост рынка ETF вовлекает новых участников, которые не хотят отставать от последних тенденций в мире инвестиций и желают разобраться в особенностях этого инструмента. Что же такого привлекательного в этом юном и быстрорастущем активе?

Доступность

Спотовые ETF на биткоин прежде всего расцениваются как доступная инвестиция для физлиц. Фондами можно торговать на традиционных биржах через обычный брокерский счет, что удобно и привычно, особенно для инвесторов с опытом торговли акциями. В отличие от фьючерсных ETF, которые содержат условие по покупке/продаже BTC по определенной цене в будущем (спекуляция на будущей стоимости), спотовые фонды непосредственно владеют биткоинами как базовым активом и отслеживают текущий курс монеты.

Простота

Пожалуй, главным плюсом спотовых биткоин-ETF можно назвать возможность зарабатывать на колебаниях котировок без прямого владения самим биткоином. Это преимущество интересно не только для индивидуальных, но и для институциональных инвесторов, у которых нет желания вникать в активные стратегии, но есть стремление поучаствовать в криптовалютной гонке, будь то имиджевая история или потребность в распределении рисков. Диверсификация в этом плане становится все актуальнее по мере утраты корреляции биткоина с традиционными активами. Для новичков, которые не обладают техническим подходом к миру цифровых активов, биткоин-ETF — удобный и быстрый способ познакомиться с криптовалютами без лишних телодвижений, просто используя свой брокерский счет и зная тикер выбранного ETF.

Безопасность

Покупка биткоин-ETF — это инвестиция через биржу, а значит, нахождение в регулируемой среде, что является значимым фактором для многих участников рынка, которым привычнее вести деятельность в четких нормативных рамках. К слову, торговля на именитых фондовых биржах с репутацией автоматически повышает ликвидность ETF, а это создает благоприятные условия для покупки и продажи актива.

Хранением и безопасностью биткоинов занимается сам фонд. Иными словами, снимается вопрос возможного взлома кошелька и кражи ключей. Не происходит никакого перемещения данных между типами хранилищ. Для обеспечения безопасности ключи от криптоактивов фонды держат в холодном хранилище, которое не подключено к интернету. Правда, за затраты на управление биткоинами придется заплатить комиссию, которая рассчитывается как процент от средней суммы активов под управлением (AUM).

Ethereum-ETF тоже в деле

Спустя полгода после запуска ETF на биткоин, к экосистеме присоединились Ethereum-ETF. Торги акциями девяти спотовых ETF на базе Ethereum стартовали 23 июля и в ходе дебютной сессиипривлекли свыше $100 млн, но уже на следующий день начался агрессивный отток капитала — инвесторы вывели $133 млн. Торговые объемы в день листингапревысили $1 млрд, что в целом неплохо, но не идет в сравнение с запуском ETF на биткоин, когда обороты составили $4,6 млрд. Впрочем, это неудивительно, учитывая, что биткоину принадлежит 55%-ная доля рынка, а капитализация Ethereum не превышает 18% и, соответственно, вторая по величине криптовалюта просто не располагает такой ликвидностью.

По состоянию на 26 июля чистый отток средств из спотовых Ethereum-ETF с начала торговсоставил без малого $341,3 млн. Но пока рано делать выводы о перспективах этого сегмента рынка, который появился на свет всего несколько дней назад. После «притирки» придет стабилизация, и тогда можно порассуждать о долгосрочных трендах новых фондов.

А что с биткоином?

Несмотря на рост числа производных инструментов и альтернатив, биткоин остается флагманом и первопроходцем криптовалютного рынка, не утрачивая свою инвестиционную привлекательность. И неважно, в какой дериватив вкладывается инвестор — его цена определяется курсом самого биткоина (хотя и не всегда точно отражает ввиду наличия других активов в портфеле фонда).

Покупка биткоина означает прямое владение криптовалютой в самом блокчейне, тогда как в случае с ETF прямое право собственности отсутствует и является инвестицией в так называемый синтетический актив. Через биржу или у другого владельца можно купить биткоины в любое время суток, заплатив комиссию только за совершение транзакции — никаких издержек за хранение нет. На традиционных же биржах ETF доступны только в течение регулярной торговой сессии.

Глобальные перспективы 

Если отбросить эти нюансы, основная разница между BTC и его ответвлением заключается лишь в факте прямого владения цифровой монетой. Инвестирование в биткоин напрямую и через ETF схожи, как минимум, в том, что в обоих случаях всегда есть потенциальные выгоды и риски, сопряженные с колебанием цены биткоина. 

В более глобальном смысле биткоин-ETF — это своего рода «мостик» между традиционными и криптовалютными рынками, а в перспективе — плацдарм для формирования глубокой финансовой экосистемы со взаимовыгодным вплетением цифровых активов и вовлечением более широкого круга инвесторов.