Шортим рынок акций к золоту.

Все текущиеколлизии с долгами США и Европы, вносят неопределённость в торговлю. Если, что то будет с Италией, то это на руку доллару, а если в США, то это на руку евро.  Европейские долги и Американский долг, что хуже?  То, что для евро и для доллара в отдельности, все это плохо, понятно. Но чему будет хуже, евро или доллару.  И что  будет с парой  евро/доллар, гонки друг с другом, по принципу кому хуже, тот и падает, несмотря на то, что вообще то, плохо обоим.
То же самое и по рынку акций. Покупая акцию, вы одновременно продаете деньги. К примеру, фьючерс на индекс РТС.  Покупая фьючерс, вы продаете доллары и естественно, если доллару хуже чем акциям, то акции будут расти. В то же самое время, это опять же, не означает, что вреальном выражении, акции растут. То есть, рост или падение, все различных активов, при сильных валютных движениях, искажается на величину изменения стоимости валюты.
В данный момент, ситуация очень плоха, по всей логике, акциям надо падать. И если бы в мире была бы какая-то константа, стоимостной ценности, то относительно нее акциям дорога вниз. Но в связи с угрозами дефолтов, стоимость денег может падать быстрей, что в номинальном выражении приведет к росту акций.
В такой ситуации, я считаю надо совершать две встречные операции, чтобы исключить валютные составляющие из торговли.
Первое, акции должны снижаться, поэтому лучше совершить короткую продажу.  Применительно к фьючерсу РТС это будет выглядеть как пара RIU1/USD. В этом контракте нам нужно заменить USD, на что другое, что более стабильно отражает реальную ценность и нивелирует валютные искажения. На мой взгляд, лучшим вариантом является покупка золота.  Нужно за хеджировать свой шорт по индексу акций, покупкой золота, тогда ваша позиция будет выглядеть как RIU1/GOLD, то есть вы встаете в короткую позицию по акциям, по отношению к золоту. И валютные прыжки вас уже не касаются.  Важно, чтобы объем операции, по хеджированию золотом был по объему равен, объему по короткой позиции в индексе, в реальной его стоимости, а не по размеру гарантийного обеспечения.
Источник — www.ricfin.ru