Что бы делал Баффет на мосбирже?

Великая инфляция бушевала в 1970-80 годы прошлого столетия. В 80-х годах инфляция достигла почти 15 % в США, когда Пол Волкер повысил процентные ставки до 20%. Только к концу десятилетия инфляция снизилась до 3-4%. 

 В это неспокойное время 50-летний глава Беркшир активно скупал 30-летние облигации Washington Public Power Supply System (WPPSS), которые стоили 48% от номинала и приносили 12% годовых.

WPPSS — это государственное энергетическое объединение США , созданное для производства электроэнергии для северо-западных коммунальных предприятий.

 Вот как размышлял Баффет в 1984 году в годовом отчете Беркшир:

  «Бизнес стоимостью 10 миллионов долларов, который регулярно получает 12% от капитала и сохраняет всю прибыль для роста, получит 300 миллионов долларов капитала в 2015 году. Редко можно купить действующие предприятия с близкой экономикой. Лишь относительно небольшое количество компаний зарабатывают 16 % после налогообложения на нераспределенный капитал, как и наши инвестиции в WPPSS.  Но бизнес, если он доступен для покупки, продают с большой надбавкой к этому капиталу. 

 За бизнес с такой рентабельностью капитала, который мы хорошо понимаем и который сильно нравится, мы с радостью заплатим полную ​​сумму. Но это вдвое больше, чем тот же доход от облигаций.

 Однако существует, по нашему мнению, очень незначительный риск того, что «бизнес» может ничего не стоить в течение года или двух. Также существует риск того, что выплата процентов по облигациям может быть приостановлен ​​на длительный период времени.  

С октября 1983 г. по июнь 1984 г. мы пытались купить почти все облигации, которые мы могли, по проектам 1, 2 и 3. Однако мы купили менее 3% облигаций в обращении. Мы считаем, что  впереди может быть существенная инфляция, хотя мы понятия не имеем, какая в среднем ставка окажется. Кроме того, мы думаем, что существует небольшая, но не незначительная вероятность безудержной инфляции»

Позвольте вопрос: какие облигации в России сейчас наиболее близки по параметрам? Они должны быть долгосрочные, приносить доходность, сопоставимую с рентабельностью капитала хорошего бизнеса и стоить 50% от номинала. Подсказка — они есть на канале) 

 Будьте здоровы и живите в достатке🌞

 #история #рифмуется #долгосрочные #инвестиции