Как замедляется инфляция в Европе?

Инфляция в еврозоне замедлилась до 2.44% г/г в марте 2024г. (в феврале: 2.6%), согласно предварительной оценке Eurostat. Базовая инфляция замедлилась до 2.9% г/г (в феврале: 3.1%).

С апреля 2023 года (7% г/г) инфляция в еврозоне была в фазе безоткатного торможения и достигла дна в ноябре в 2.4% г/г, однако с октября 2023г. по февраля 2024г. существенного прогресса в замедлении не наблюдается и инфляция колеблется в коридоре 2.4-2.9%.

В среднем, с 2010 по 2019 инфляция в еврозоне с января по март составляла 0.15%. Текущие темп составляют 0.35%, что в два раза выше исторической нормы.

Если рассматривать основные компоненты, то динамика следующая:

• В дефляции только энергия — минус 1.8% г/г, после -3.7% г/г в феврале. Энергия вышла из высокой базы 2022 года и дезинфляционный эффект от этой категории будет снижаться. Пик инфляции в энергии наблюдался в марте 2022 года — 44.3% г/г. С января по март 2010-2019 среднемесячный темп роста цен составлял 0.6%, а за такой же период 2024 года — 0.8%.

Энергия отнимает 0.18 п.п. от инфляции.

• Самые высокие темпы роста цен наблюдаются в сфере услуг (самая весомая компонента в структуре инфляции на которую приходится 45%) — плюс 4% г/г, после 4% г/г в феврале. Максимальный рост наблюдался в июле 2023 — 5.6% г/г. С января по март 2010-2019 среднемесячный темп роста цен составлял 0.09%, а за такой же период 2024 года — 0.47%.

Положительный вклад в инфляцию 1.8 п.п.

• Продукты питания, алкоголь и табак растут в цене на 2.7% г/г, после 3.9% г/г в феврале. Пик инфляции пришелся на март 2023 — 15.5% г/г. С января по март 2010-2019 среднемесячный темп роста цен составлял 0.3%, а за такой же период 2024 года — 0.36%.

Положительный вклад в инфляцию составляет 0.53 п.п.

• В неэнергетических промышленных товарах инфляция замедлилась до 1.1% г/г, после 1.6% г/г в феврале. Пик был в феврале 2023, когда цены росли на 6.8% г/г. С января по март 2010-2019 среднемесячный темп роста цен составлял 0%, а за такой же период 2024 года — минус 0.04%.

Положительный вклад в инфляцию 0.3 п.п.

За последние три месяца инфляция в еврозоне растет в два раза выше выше нормы, а ключевая проблема заключается в секторе услуг, где темпы роста цен в 5 раз выше нормы. До полной победы над инфляцией говорить еще рано.

Больше в тг: t.me/+9V4Sxt-iyA8zMTMy