Постов с тегом "smoketrader": 610

smoketrader


Денежный рынок: профицит ликвидности банковского сектора остается на низком уровне. Широкий спред овернайт ОТС vs КСУ.

G-curve — ближний конец начал опускаться в сторону 7%, не так уж и значительно — но достаточно плавно.
Не исключено, что 16 декабря ЦБ РФ может снизить КС на 0,25%. Хотя инфляционные данные не такие уж и оптимистичные.
Проинфляционные факторы продолжают «поддавливать» общую ситуацию.
К примеру, авиабилеты итак вносили вклад в «проинфляцию», а накануне новогодних праздников могут еще сдвинуть ожидания (инфляционные) вверх. 

Денежный рынок: профицит ликвидности банковского сектора остается на низком уровне. Широкий спред овернайт ОТС vs КСУ.

Спреды коротких ОФЗ с ключевой  — собственно, то, что я говорил выше — спреды коротких ОФЗ к КС несколько снижаются. 
Полугодовая ОФЗ сейчас в большей степени отрицательна к КС. Но 2-х и 3-х летки «сдерживают» ее влияние.
Денежный рынок: профицит ликвидности банковского сектора остается на низком уровне. Широкий спред овернайт ОТС vs КСУ.

( Читать дальше )

ЦБ РФ: DeFi. Основные тезисы доклада. Extra-longread!!

Предлагаю Вашему вниманию основные тезисы доклада Центрального Банка на тему — децентрализованных финансов или DeFi.
Так или иначе, в рамках развития Цифровых Финансовых Активов (ЦФА) — мы (участники финансового рынка) будем двигаться в сторону эволюции цифровых сервисов, а значит — изучение новых инструментов необходимо.
В очередной раз, хотелось бы поблагодарить все профильные команды ЦБ РФ за интересные доклады и статистику, благодаря чему мы (участники финансового рынка) можем развиваться.

В связи с «новизной» я бы охарактеризовал доклад как интересный, но достаточно сложный. Будем считать текущий доклад про DeFi, доклады о развитии ЦФА и open API (тезисы этих докладов будут представлены позже) — отправными точками.

Начнем с глоссария:



( Читать дальше )

Размышление: корпорат - банк.

На этой неделе у меня было несколько переговоров с банками, с которыми еще не подписано генеральное соглашение (aka GMRA).

И если в первый раз все было вполне «близко к рынку», то именно вторые переговоры вынудили меня немного поразмышлять про то, как «видит нас» другая сторона. 

Вообще, я понимаю банки. В стране — тотальная финансовая безграмотность. И если с частниками хоть какие-то мероприятия проводятся.
То, малый и средний бизнес с «идеями о светлом завтрашнем дне» по большей части стоит «за скобками» в теме финансового ликбеза.

А вот крупный/крупнейший корпоративный бизнес, к слову, давно уже поглядывает на банки с «соседней ступени»... 
Буквально недавно, в августе исполнилось 5 лет, как корпораты получили прямой доступ на рынок Депозитов с ЦК aka РЕПО с ЦК с КСУ.
К валютной секции мы, тоже, подключены напрямую. Даже можем делать овернайт swap.

Вот они как раз на открытии:
Размышление: корпорат - банк.

( Читать дальше )

FAQ. НКЦ. Риск-параметры (очень много ссылок на методики и правила расчета рисков НКЦ). Акции, облигации, фьючерсы, опционы.

FAQ. НКЦ. Риск-параметры (очень много ссылок на методики и правила расчета рисков НКЦ). Акции, облигации, фьючерсы, опционы.

(консолидированная «копипаста» с сайта НКЦ)

НКЦ выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на рынке ценных бумаг в целях обеспечения поддержания стабильности на обслуживаемом рынке, снижения транзакционных издержек (неттинг) и кредитного риска контрагента.

Система риск-менеджмента:

Для поддержания требуемого уровня надежности НКЦ введена система риск-менеджмента, состоящая в том числе из:

Данная система позволяет НКЦ выполнять свои обязательства перед добросовестными участниками клиринга в случае дефолта одного или нескольких участников.



( Читать дальше )

Новый "царь горы": SWAP EUR -799/-535%; SWAP USD -176/-152%

SWAP EUR -799/-535%

Новый "царь горы": SWAP EUR -799/-535%; SWAP USD -176/-152%

После полупустого стакана в декабре 2014 года, после депозитных ставок в стакане ЦК в марте 2022 — скрин с доходностью еврового свопа займет свое место на полке.

SWAP USD -176/-152%

Новый "царь горы": SWAP EUR -799/-535%; SWAP USD -176/-152%

( Читать дальше )

Денежный рынок: отрицательные swap, доходности РЕПО снижаются, профицит ликвидности подрастает (графики).

Хотел немного про свопы напомнить: 

SWAP — это сочетание двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования.

Дата исполнения более близкой сделки называется «датой валютирования», а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки – «датой окончания SWAP.

SWAP «Купил/продал» — ближняя по дате конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а более удаленная — продажей валюты.• SWAP «Продал/купил» — в начале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты.

Деньги/деньги – самый низкий риск и соответственно низкие ставки, но не всегда…

Как раз сейчас реализуется то самое «не всегда»:

Денежный рынок: отрицательные swap, доходности РЕПО снижаются, профицит ликвидности подрастает (графики).
Денежный рынок: отрицательные swap, доходности РЕПО снижаются, профицит ликвидности подрастает (графики).



( Читать дальше )

Методика расчета ставок SWAP на МОЕХ

Несколько месяцев назад меня спрашивали про формулу расчета свопов, я говорил, что поищу ее в своих таблицах...
Все время это как-то забывалось и тут я наткнулся на «индикативы свопов» на сайте биржи и, посмотрел к ним методологию расчета.
После этого, я задался вопросом найти методику расчета самого свопа и, каково было мое удивление, что с первого поискового запроса на сайте биржи я получил искомое...


Методика расчета Ставок доходности валютных свопов Московской Биржи 


Методика расчета ставок SWAP на МОЕХ

где:

Srate,t – значение Ставки в день t;

SWAPt – средневзвешенное значение валютного свопа, рассчитанное Биржей на основании сделок заключенных с валютным свопом в день t;

NCCRATEt – значение Центрального курса НКЦ, установленное на день t;

Dnorm – количество календарных дней со дня расчетов по первой части валютного свопа (исключая день расчетов по первой части сделки) по день расчетов по второй части валютного свопа (включая день расчетов по второй части сделки), относящееся к невисокосному году;



( Читать дальше )

Денежный рынок: ожидание санкций, хуже самих санкций (много графиков в т.ч. swap)

Стоило мне улететь на отдых, как все начало интересно развиваться;)


Днем 30.09.22 мне прислали скрин по долларовому свопу (USD_TODTOM) с котировкой -0,404 (что дает доходность -85,4101% на 3 дня — через выходные). 

Сегодняшние торги свопами, тоже «пронизаны» ожиданием...

Денежный рынок: ожидание санкций, хуже самих санкций (много графиков в т.ч. swap)

Вы все сами видите в «стакане»...

Вообще, изначально, свопы считались самым надежным инструментом. Деньги vs Деньги. С более низкими ставками на манимаркете.
Затем шло РЕПО, деньги vs бумаги (с дисконтами и пределами). Сначала междилерка, потом ЦК и КСУ.
Затем — МБК — бланковые (беззалоговые) деньги — риски/доходность выше всех.

Сейчас, давление неопределенности задирает/занижает свопы до нерыночных котировок, что Вы уже видели в моих постах...
Повторю на сегодня — свопы выходят далеко за рамки «нормальности»:

Денежный рынок: ожидание санкций, хуже самих санкций (много графиков в т.ч. swap)

( Читать дальше )

Денежный рынок: далеко ли до структурного дефицита ликвидности банковского сектора?! (много графиков)

Прошлая неделя выдалась в достаточной мере стрессовой, что нашло свое отражение в КБД и продолжает там отражаться.
В день объявления мобилизации, КБД резко превратилась в знак радикала, но к концу сессии «нормализовалась».


Денежный рынок: далеко ли до структурного дефицита ликвидности банковского сектора?! (много графиков)
Денежный рынок: далеко ли до структурного дефицита ликвидности банковского сектора?! (много графиков)

( Читать дальше )

Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам

G-curve — выглядит «спокойной». Доходности 3-х близких ОФЗ меняются не существенно.
Все вместе выглядит так, что 16 сентября СД ЦБР не изменит ключевую ставку.  

Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам
Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн