Value investment

29 октября свой консолидированный отчет за третий квартал 2021 фин. года представил американский оператор сети услуг хосписа и паллиативной помощи, компания Chemed Corporation (CHE).

Бизнес Chemed разделяется на два сегмента. VITAS — непосредственные услуги по медицинскому уходу и паллиативной помощи, и Roto Rooter — услуги коммунальной отрасли как в жилом, так и в коммерческом секторе, такие как услуги сантехника, земляные работы, восстановление водоснабжения. Причем сегмент VITAS в третьем квартале показал снижение объема выручки на 5,8%, составив $317 млн., а продажи в сегменте Roto Rooter выросли на 15,7% до $221 млн. Соотношение выручки по сегментам составляет 60% на 40% соответственно. Консолидированная квартальная выручка выросла на 2%, (г/г) а прибыль на акцию составила $4,55, что составляет рост на 9,9% (г/г).
В своем обновленном прогнозе на полный 2021г. Chemed предполагает некоторое снижение выручки сегмента VITAS около 5% и рост с в сегменте Roto-Rooter на 17,3%. А также повысил целевой диапазон скорректированной EPS до $19,00-$19,20 с предыдущих $17,00-$17,50.

( Читать дальше )

 21 января свой консолидированный отчет за четвертый квартал и весь 2021 фин. год, представил американский производитель специальных покрытий, красок и клеев, корпорация PPG Industries Inc. (PPG).

PPG сообщили о рекордной выручке в четвертом квартале в размере $4,2 млрд., а скорректированная прибыль на акцию была примерно на 10% ниже их фин. прогноза в октябре. Компания продолжает испытывать трудности с цепочкой поставок, а также продолжающемся инфляционным давлением на сырьевые компоненты, перевозки и фрахт. Руководство компании ожидает изменение ситуации с цепочками поставок и инфляцией в сторону нормализации уже со второго квартала текущего года.PPG повышает квартальные дивидендные выплаты акционерам на протяжении более 50-ти лет! Текущая див. доходность по акциям составляет около 1,5%.В четвертом квартале компания объявила о расширении отношений с The Home Depot и HD Supply с запуском ассортимента профессиональных красок во всех магазинах США, добавив таким образом более 2000 пунктов дистрибуции.

( Читать дальше )

3 февраля свой консолидированный квартальный отчет за четвертый квартал и весь 2021 фин. год, представил фармацевтический концерн, специализирующийся большей частью на противораковых препаратах, Merck & Co. (MRK).

Менеджмент сообщил о росте квартальной выручки на 24%, до $13,5 млрд., валовые продажи за весь 2021г. выросли на 17%. Скорректированная прибыль на акцию за в четвертом квартале выросла на 36,4%, а рост прибыли по итогам всего 2021 года составил 33%.

Подразделение R&D Merck сообщило, что в 2021г. компания смогла получить более 30 разрешений и подать более 20 NDA и SBLA в США, ЕС, Японии и Китае. А данные нескольких независимых исследований, свидетельствуют о том, что молнупиравир активен в отношении варианта омикрон in vitro.Руководство компании дало довольно сильный предварительный прогноз на 2022 фин. год. По результатам которого ожидается, что выручка составит от 56,1 до 57,6 млрд долларов США, что представляет собой рост от 15% до 18%, прибыль на акцию вырастит на 18%-21%, до $7,12 — $7,27. Компания продолжает полагаться на свой ключевой препарат KEYTRUDA,, который должен повысить выручку от увеличения расширения за пределами США.

( Читать дальше )

Еще лет десять назад, сказав, что вывоз, утилизация и захоронение мусора — это высокодоходный и надежный бизнес, меня бы подняли на смех или ещё чего хуже, послали куда подальше. Однако представив себе на минутку, что в моем дворе регулярно забирают мусор из общих баков мусоровозы, принадлежащие крупнейшему национальному оператору по утилизации ТБО, да и еще стоимостью ни много ни мало 60 млрд. долларов, я бы точно не поверил. Но такое, как оказывается вполне реально.

Waste Management Inc. (WM)

2 февраля свой консолидированный квартальный отчет за четвертый квартал 2021 фин. год представила компания предоставляющая экологические услуги по управлению отходами жилым, коммерческим, промышленным и муниципальным клиентам в Северной Америке, Waste Management Inc. (WM).

Руководство компании сообщило об очередном успешном квартале и седьмом к ряду успешном годе с ростом основных экономических метрик. За четвертый квартал выручка WM выросла на 6,5%, а скорректированная прибыль на акцию на 11,5%. По результатам 2021 фин. года, компания сообщила о росте свободного денежного потока на 28,5%, до $2530 млн., в том числе акционерам было возвращено $2320 млн., из которых $970 млн. дивидендами, и $1350 обратным выкупом акций. Это не мешает WM продолжать масштабную инвестиционную программу по постройке 8 заводов для переработки ТБО в экологический возобновляемый газ с инвестициями в $1100 млн. до конца 2025 года. В 2021 году капитальные затраты составили $774 млн., а руководство сообщило, что уже в конце весны будет запущен пятый завод по переработке ТБО в биогаз, и к концу 2022 в эксплуатации будет находится уже 6 заводов, на что планируется потратить в текущем году $550 млн. капексов. Оставшуюся половину WM инвестируют на протяжении следующих трех лет для 7 и 8 заводов. Вообщем компания движется в полном тренде ESG. К стати, со слов руководства уже в 2026 году прогнозируемая операционная прибыль от новых проектов превысит их капиталовложения.



( Читать дальше )

3 февраля свой консолидированный отчет за четвертый квартал и весь 2021 год представил американский разработчик и производитель энергетической и электронной продукции, компания Hubbell Inc. (HUBB).


Руководство компании сообщило о росте валовых продаж на 6% в четвертом квартале, до $1,1 млрд. (г/г). Прибыль на акцию в четвертом квартале выросла также на 20%, а свободный денежный поток увеличился на 70%, до более чем $200 млн.
По результатам года доходы увеличились на 6%, а прибыль на акцию выросла на 13%, составив $8,5.Прогноз на 2022 фин. год предполагает увеличение капитальных инвестиций на двузначные проценты, что будет направлено на рост производственных мощностей и дополнительные вливания в оборотный капитал. Это приостановит рост свободного денежного потока на уровне 2021 года ($424 млн.), но, как ожидается обеспечит его рост в долгосрочной перспективе. Наличные, полученные за счет продажи подразделения C&I lighting ($125 млн.), как ожидается будут направлены на обратный выкуп акций Hubbell.



( Читать дальше )

1 февраля свой консолидированный финансовый отчет за четвертый квартал 2021 года представил американский производитель систем и оборудования, используемых для перемещения, измерения, контроля, дозирования и распыления жидких и порошковых материалов, компания Graco Inc. (GGG).

Руководство компании сообщило о росте годовых валовых продаж на 15%, до $540 млн. (г/г), чистая прибыль увеличилась на 5%, составив $120 млн. Причем выручка и операционная прибыль стали рекордными за всю историю. Рост наблюдается во всех отчетных регионах и сегментах, за исключением сегмента подрядчиков.Graco значительно увеличила капитальные расходы, которые в четвертом квартале 2021 года составили рекордные $134 млн. Прогнозируется, что сумма кап. затрат за весь 2022 год превысит $190 млн., большаую часть из которых планируется потратить на проекты расширения производственных мощностей в Миннесоте, Су-Фолс, Швейцарии и Румынии.Согласно прогнозу на 2022 год, выручка увеличится на однозначный высокий процент, с ожидаемым ростом в каждом отчетном сегменте.

( Читать дальше )

Акции Amgen Inc. (AMGN) резко выросли во вторник после того, как компания опубликовала оптимистичный прогноз на 2030 год, хотя мнения инвесторов разделились во мнении, достижимо ли это.

Биотехнологическая компания ожидает, что продажи вырастут в среднем однозначным процентом, а скорректированная прибыль увеличится в диапазоне от высокого однозначного до низкого двузначного процента — оба показателя в годовом исчислении.Согласно этой математике, продажи Amgen в 2030 году превысят 35 миллиардов долларов, а прибыль составит более 30 долларов на акцию, сказал аналитик Mizuho Securities Салим Сайед в отчете для клиентов. Оценка была намного выше прогнозов аналитиков в $25 млрд и $20 за акцию соответственно.

Согласно опросу Mizuho, ​​проведенному во вторник, 92% инвесторов не верили, что Amgen оправдает эти прогнозы. Тем не менее, сегодня (вторник) акции Amgen (AMGN) взлетели на 7,8% до 241,01.

Amgen Guidance (outlook) 2022г.

( Читать дальше )

5 января свой консолидированный отчет за четвертый квартал и полный 2021 фин. год представил американский инжиниринговый машиностроитель, дивидендный аристократ, компания из списка индекса Dow Jones Industrial Average, 3M company (MMM).


Руководство компании сообщило, что 3М добились сильного органического роста на уровне 9 % во всех бизнес-группах, а также рентабельности на уровне 21 %. Это привело к увеличению скорректированной прибыли на акцию на 14%, а рост выручки составил 0,3% (г/г). Эти результаты превзошли первоначальный прогноз, о котором менеджмент сообщалв январе 2021 года, и недавние обновления этого прогноза. Стабильный свободный денежный поток за год составил 6 миллиардов долларов США при скорректированном коэффициенте конвертации 101%, что позволило инвестировать в бизнес, сократить чистую задолженность на 1 миллиард долларов США и вернуть 5,6 млрд долларов США в виде дивидендов и выкупа акций акционерам.При этом руководство подчеркнуло, что проблемы с цепочкой поставок и логистикой были сдерживающим фактором в течение 2021г., и скорее всего продолжат влияние на рост в течение 2022г.

( Читать дальше )

3 февраля свой отчет за третий квартал 2022 фин. года представил производитель оригинальной обуви, одежды и аксессуаров, корпорация Deckers Outdoor Corporation (DECK).


В портфель брендов Deckers входят: UGG, Teva, Sanuk, Hoka One One и Koolaburra. Продукция Deckers Brands продается более чем в 50 странах и территориях через избранные универмаги и специализированные магазины, 138 розничных магазинов, принадлежащих и управляемых компанией, а также некоторые интернет-магазины, включая веб-сайты, принадлежащие компании.Руководство компании сообщило о росте выручки в третьем квартале на 10% (г/г) до $1,188 млрд. При этом разводненная прибыль на акцию составила $8,42, снизившись на 6,3% (г/г).В своем прогнозе на 2022 год руководство сообщило, что ожидает рекордных показателей выручки и прибыли, но при этом прогноз на 2023 год был несколько омрачен текущими трудностями с логистикой и цепочкой поставок. Так по состоянию на 31 декабря у Deckers Outdoor около 50% запасов оставалось в пути, по сравнению с примерно 25% в предыдущем году по состоянию на 31 декабря. Руководство предупреждает, что вопрос не будет решен в ближайшее время, поэтому планируют поддерживать повышенный уровень запасов на конец 2022 финансового года и в 2023 финансовый год, делая упор на получение продукции в стране сбыта за счет эффективности запасов в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

27 октября свой консолидированный отчет за третий квартал 2021 фин. года представила инвестиционно-банковская, консалтинговой компания Evercore Inc. (EVR).Ralph Schlosstein объявил, что после почти 13 лет пребывания у руля Evercore в конце февраля покинет должность со-председателя правления и со-генерального директора. А в это время, и в частности за третий квартал и девять месяцев 2021 года Evercore снова сообщает своим акционерам и аналитикам с Уолл-стрит об очередных рекордных показателях валовой выручки и прибыли, продолжив удержание четвертого места в рейтинге по гонорарам за консультационные услуги среди всех публично торгуемых инвестиционных банковских компаний в течение последних 12 месяцев и увеличивать долю на рынке по сравнению с этими же фирмами. Руководство компании возобновляет обратный выкуп акций и продолжает придерживаться политики полного возврата излишнего капитала акционерам, пересматривая уровень дивидендов в сторону повышения в среднем на 10-11% в апреле каждого года.



( Читать дальше )