индекс акций

Московская биржа сообщила, что с 27 февраля депозитарные расписки Qiwi выйдут из состава индексов акций.

Расписки Qiwi исключаются из основных индексов биржи — Индекса МосБиржи и Индекса РТС, а также из Индекса МосБиржи – активное управление, Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса РТС широкого рынка, Индекса МосБиржи финансов, Индекса РТС финансов, Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, Индекса РТС средней и малой капитализации, Индекса МосБиржи инноваций.

С 29 января 2024 года депозитарные расписки Qiwi переведены в третий уровень листинга Московской биржи. 21 февраля 2024 года Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у АО «Киви Банк» — кредитной организации, входящей в состав группы компаний Qiwi.

Инвесторам для совершения сделок с акциями из 3-го эшелона может потребоваться прохождение теста «Акции, не включённые в котировальные списки». Пройти его можно в личном кабинете или в приложении Альфа-Инвестиции в разделе Ещё — Управление счетами — Тестирование.

«Альфа-Банк»

Один из самых известных индикаторов для оценки уровней цен на рынке акций — индикатор Баффетта.

Индикатор Баффетта = Капитализация рынка акций / ВВП страны

Уточню, что в числителе стоит сумма капитализаций всех публичных компаний страны.
Т.е. лучше всего при расчете брать не самый популярный индекс страны (скажем, S&P 500 для США), а максимально широкий (Wilshire 5000 для США)

Из-за простоты формулы посчитать показатель можно и самостоятельно, но обычно проще посмотреть его в онлайн-агрегаторах данных.

В чем суть показателя?
Чем выше значение показателя относительно значения среднеисторического тренда (Historical Trend Line на графике выше), тем сильнее переоценен фондовый рынок страны в данный момент.

Почему среднеисторическое значение нужно брать именно из тренда?
Потому что по мере технологического прогресса компании начинают работать с бОльшим ROE, что приводит к росту прибыли на единицу выручки в среднем по экономике. Отсюда и получается, что капитализация рынка акций, зависящая напрямую от прибыли, растет быстрее, чем ВВП страны. Таким образом, среднее за 1980-е уже совсем не похоже на среднее на начало 2020-х.

( Читать дальше )

Проведем поверхностную оценку переоцененности/недооцененности рынка акций Сингапура через показатель CAPE (Shiller P/E).


CAPE = Shiller P/E = Цена / Усредненная за 10 лет прибыль, очищенная от инфляции

Внешние ресурсы дают на январь 2024 года следующие оценки для рынка акций Сингапура:

CAPE = 13.25 при среднеисторическом для страны за последние 20 лет CAPE = 15-17

Показатели экономики страны выглядят следующим образом:

1. Реальный рост ВВП в среднем за последние 10 лет был равен около 3-4% годовых.

2. Инфляция в среднем за последние 10 лет составила около 2-3% годовых.

Прирост цены акций на рынке зависит от 2-х составляющих: фундаментальной (доходность от текущей прибыли компаний + темпы роста прибыли компаний) и спекулятивной (доходность/убыток от изменения настроений инвесторов на рынке, не обоснованный фундаментальными показателями компаний)

1. Фундаментальный прирост цен на акции

А. Доходность от текущей прибыли компаний

1 / CAPE = 1 / 13.25 * 100% = 7.5% годовых реальной доходности — от текущей прибыли (при условии, что прибыль компаний в будущие годы будет увеличиваться ровно на уровень инфляции в последние 10 лет + предположим, что инфляция в стране и в будущем будет около 2-3% годовых)

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↗️ 91,9389
💶 EUR — ↗️ 101,2863
💴 CNY — ↗️ 12,8598

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,62%, составив 3 092,58 пункта.

▫️ Прибыль банковского сектора в ноябре составила 268 млрд руб. (доходность на капитал около 23% в годовом выражении), что близко к результату октября (256 млрд руб.). С начала года сектор заработал 3,2 трлн руб., сообщает Банк России в материале «О развитии банковского сектора РФ в ноябре 2023 г.»: cbr.ru/Collection/Collection/File/47700/razv_bs_23_11.pdf 

▫️ Сегодня Московская биржа начала применять новые базы расчета индексов акций. В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС вошли обыкновенные акции ПАО «Совкомфлот», ПАО «ГК Самолет», ПАО «Мосэнерго», а также обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Мечел». В базу расчета индекса голубых фишек включены обыкновенные акции ПАО «НЛМК», обыкновенные акции ПАО «МТС» исключены из него. 

▫️ По словам Михаила Мишустина, Правительство выделит Фонду развития промышленности 39 млрд руб. на ключевые проекты российских автопроизводителей. Подробнее: tass.ru/ekonomika/19610213

( Читать дальше )

7 ноября 2023 года вступает в силу новая редакция Методики расчета индексов акций Московской Биржи.

Внесенные изменения предусматривают обновление подхода к формированию базы расчета Индекса средней и малой капитализации (код индекса – SMID). Теперь допускается включение в базу расчета акций финансовых организаций.

Также будет изменен порядок учета дивидендов в связи с переходом фондового рынка на единый расчетный цикл Т+1. При расчете индексов акций полной доходности дивиденды будут учитываться в торговый день, являющийся датой, на которую в соответствии законодательством определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Если дата закрытия реестра не является торговым днем, дивиденды будут учитываться в день, предшествующий дате закрытия реестра и являющийся торговым днем.

Помимо этого, было исключено ограничение в один день на срок перерасчета значений индекса с целью обеспечения возможности перерасчета в случае обнаружения ошибок в расчете.

С новой редакцией Методики можно ознакомиться на следующей странице.

( Читать дальше )

Всем доброго времени суток, меня по-прежнему зовут Артур и в этой статье я хотел бы представить свой взгляд на два инвесторских мифа: о «потерянных десятилетиях» и необходимости обязательной диверсификации по различным классам активов. Здесь вы узнаете то, о чём не принято рассказывать в умных книжках и хайповых статьях про инвестиции.

 

( Читать дальше )

Индекс российских акций, на который смотрит значимая часть Смартлаба часто приводится в пример «отстойности» нашего рынка акций.

А тем временем тихой самой индекс полной доходности РТС (RTSTR) обновил исторический максимум, случившийся в далеком мае 2008.



Максимум 18 мая 2008 2600.32, на закрытие 22 декабря 2601.5 (за неделю еще вырос).
https://www.moex.com/ru/index/totalreturn/RTSTR/profitability

События прошлого воскресенья (2го марта) были негативно восприняты фондовым рынком России и привели к 11% снижению основного фондового индекса в понедельник 3го марта. Определенное снижение напряженности и надежда на урегулирование конфликта  в последующие дни недели привело к отскоку и индекс удержался в границах бокового тренда, в котором он находится последние 2.5 года (график внизу). Негативное движение индекса в понедельник было связано во многом с продажами акций иностранными инвесторами. Учитывая общий негативный сентимент глобальных инвесторов по отношению к рынкам развивающихся стран, возможная стабилизация цен на российском рынке акций выглядит особенно уязвимой. Многие иностранные инвестиционные банки выпустили на этой неделе негативные прогнозы по российскому рынку. Достижение договоренностей по разрешению ситуации с Украиной в ближайшие недели могло бы вернуть по крайней мере часть иностранных инвесторов и поддержать рынок. Будем надеяться на позитивное развитие событий.

Дмитрий Конаш, автор книги «Как инвестировать»