РОссия

Какие дивиденды компания заплатит акционерам?

Выручка = 193 млрд руб.

Чистая прибыль = 23,8 млрд руб.

Динамика финансовых показателей ММК зависит от 3-х факторов:

— цен на горячекатаную сталь (средняя цена в 1 кв. = 937 текущая цена = 815)

— курса доллара (средний курс в 1 кв. = 90,9, текущий курс = 92,13)

— объема продаж продукции (в 1-м квартале он составил 2,7 млн тонн из-за ремонтов, но по году я жду роста до 11,8 млн тонн, это больше 3 млн тонн в среднем в оставшиеся 3 квартала)

Итого — доллар и рост объемов в будущем нам в плюс, снижение цен на горячекатаную сталь – в минус.

👀 Мои прогнозы на 2024 год

Выручка = 836,2 млрд руб.

Чистая прибыль = 103,4 млрд руб.

💸 Дивиденды

Председатель совета директоров ММК Виктор Рашников заявил, что компания скоро раскроет рекомендацию по дивидендам за 2023 год.

Здесь есть дивидендная интрига.

Рынок боится, что заплатят 100% FCF – тогда доходность за 2023 год будет скромная, 2,75 руб. на 1 акцию или 4,9% доходности.

Агентство Bloomberg отмечает, что использование доллара в качестве оружия может привести к дедолларизации мировой экономики. Эксперты предупреждают, что отказ от доллара будет иметь ограниченные масштабы из-за отсутствия альтернативной резервной валюты.

Президент России Владимир Путин выразил недовольство решением США ограничить расчеты в долларах с Россией, назвав это «полной дурью». Путин отметил, что доля рубля в международных расчетах России увеличилась до 34%, а доля юаня также значительно возросла.

Источник: tass.ru/ekonomika/20644857
Источник (BBG): www.bloomberg.com/europe

Российский ритейлер «Ашан» официально сообщил Министерству промышленности и торговли РФ о своем намерении продолжать работу на территории страны. Об этом заявил статс-секретарь — замглавы Минпромторга РФ Виктор Евтухов в интервью телеканалу РБК.

Ранее сам «Ашан» опровергал слухи об уходе с российского рынка, подчеркивая, что продолжает свою деятельность в стране и планирует развиваться дальше.

Это заявление «Ашан» сделало в контексте последних новостей о сделках на рынке недвижимости. Французская компания Ceetrus, входящая в группу Auchan Holding, заключила сделку по продаже своих российских активов. Новым собственником стала компания «Торговые галереи». Однако «Ашан» отметил, что эти сделки третьих компаний по смене учредителей не влияют на его собственную деятельность. Он напомнил, что разделение прав собственности на объекты недвижимости произошло еще в 2012 году, а с 2023 года «Ашан ритейл Россия» работает на российском рынке автономно от материнской компании.

Источник: tass.ru/ekonomika/20644487

В январе — марте 2024 года добыча природного газа в России составила 191,2 миллиарда кубических метров, включая попутный нефтяной газ (ПНГ). Это увеличение на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост добычи затронул как природный газ, так и ПНГ.

В марте текущего года было добыто 63,3 миллиарда кубических метров газа, что на 7% больше, чем в марте 2023 года. В феврале этот показатель составил 62,8 миллиарда кубических метров (+14%), а в январе — 65,1 миллиарда кубических метров (+6,7%). Январский объем добычи стал самым высоким месячным показателем с марта 2022 года.

Основной рост добычи газа в первом квартале пришелся на компанию «Газпром», добыча которой увеличилась на 12,5% по сравнению с прошлым годом. Также рост добычи заметен у других крупных компаний, таких как «Роснефть», «Новатэк» и «Газпром нефть».

Экспорт газа из России в страны Европы в январе — марте 2024 года вырос на 32%, достигнув 7,7 миллиарда кубических метров. Поставки газа также увеличиваются в Китай по газопроводу «Сила Сибири». Прогнозируется, что экспорт в Китай в текущем году составит около 30 миллиардов кубических метров.

 

1. Любимый жанр преподавателей финансовой грамотности — измерение экономии в выпитых чашках и выкуренных сигаретах (ссылка):

Для того чтобы накопить на капремонт в квартире, россиянину потребуется отказаться от 1,6 тысячи чашек кофе. Сколько можно сэкономить на походе в кофейню, подсчитали в сервисе поиска специалистов «Профи». Материал есть в распоряжении «Ленты.ру».

Капремонт стоимостью до миллиона рублей, включая перенос стен, перепланировку и обновление коммуникаций, обойдется в 712 спонтанных перекусов — столько россиянин успевает сделать за полтора года. Для более дорогого ремонта, по данным аналитиков, придется воздержаться от 1,4 тысячи перекусов либо 3,2 тысячи чашек кофе. Россиянин выпивает столько в среднем за три года.

Евроремонт равнозначен двум годам посещения кафе — это 1,8 тысячи чашек кофе или 800 перекусов. Дизайнерский ремонт потребует больших лишений — ради таких планов необходимо будет отказаться от 890 перекусов или 2 тысяч чашек кофе.

«Мы обсуждаем с правительством, могут ли эти деньги быть использованы для экспорта в третьи страны. Допустим, российская компания разместит полученный ею, скажем, от Аргентины заказ на поставку риса в Индии, и деньги могут быть переведены [индийским поставщикам] с этих счетов», - заявил ТАСС генеральный и исполнительный директор Федерации индийских экспортных организаций (FIEO, учреждена Министерством торговли и промышленности Индии) доктор Аджай Сахай. Затем третья страна оплатит товар России уже в другой валюте.

«Идея заключается в том, что такая схема помогает экспорту Индии и также помогает России использовать скопившиеся рупии. Это вариант беспроигрышный для обеих сторон», — подчеркнул Сахай.

Стоит ли покупать акции?

Финансовые результаты за 2023 год

✔️ Выручка = 67,8 млрд руб. (1 пол. = 29,1 млрд руб., 2 пол. = 38,7 млрд руб.)

✔️ EBITDA = 30,9 млрд руб. (1 пол. = 12,9 млрд руб., 2 пол. = 18 млрд руб.)

EBITDA очень точно попала в мой прогноз, я ждал 31,4 млрд руб., для меня это значит, что построенная мной модель может с высокой точностью предсказывать результаты компании.

❓ Чистая прибыль = 0,7 млрд руб. (1 пол. = -3,3 млрд руб., 2 пол. = 4 млрд руб.)

Чистую прибыль исказила переоценка валютного долга компании, в валюте долг даже снизился, но в рублях вырос. Это бумажная статья, которой можно пренебречь. Цифра переоценки, которую назвали на конференс-звонке, 15,7 млрд руб. Это можно записать в плюс.

Мои прогнозы на 2024 год

✔️ EBITDA = 48,3 млрд руб.

Россия за текущий сельхозсезон до апреля 2024 года достигла рекордных объемов экспорта ячменя и пшеницы в Китай. Объем поставок ячменя увеличился до 755 тыс. тонн, что является значительным ростом по сравнению с предыдущими годами, когда он составлял не более 135 тыс. тонн. Это позволило Китаю впервые войти в тройку крупнейших импортеров российского ячменя, наряду с Саудовской Аравией и Ираном.

Также экспорт пшеницы из России в Китай за этот период достиг рекордного уровня — 220 тыс. тонн.

Однако объем экспорта кукурузы из России в Китай в текущем сезоне существенно снизился по сравнению с предыдущим сезоном. Кроме того, значительные объемы более нишевых зерновых культур, таких как овес (140 тыс. тонн) и гречиха (110 тыс. тонн), также поставляются в Китай из России.

Аналитики также отмечают, что Китай в первом квартале 2024 года импортировал практически тот же объем пшеницы, что и в прошлом году, но увеличил объем импорта кукурузы и ячменя.

Источник: tass.ru/ekonomika/20632491

Цена на российский газ для Китая будет снижена на 28% в сравнении со стоимостью поставок в европейские страны, сообщил Bloomberg со ссылкой на макропрогноз Минэкономики РФ. По данным агентства, скидку планируется сохранить как минимум до 2027 года.

Согласно прогнозу Минэкономики, который приводит Bloomberg, в 2024 году экспортная цена на российский газ для Китая составит $257 за 1 тыс. куб. м., а для Европы и Турции — $320,30. В 2025-м цены составят $243,7 и $320,1 соответственно, в 2026-м — $233 и $320, в 2027-м — $227,8 и $315,4. Процентная разница в ближайшие годы не превышает 28%.

Согласно данным китайского таможенного управления, в январе—марте 2024 года Китай импортировал 1,648 млн т российского сжиженного природного газа. По сравнению с первыми тремя месяцами 2023 года показатель вырос на 2%. При этом в стоимостном выражении поставки сократились на 19,7% и составили $1,06 млрд.

Между тем в феврале «Газпром» стал крупнейшим поставщиком трубопроводного газа в Китай и экспортировал 2,5 млрд куб. м. С начала 2024 года произошло очередное плановое увеличение поставок по трубопроводу «Сила Сибири».