Прямое включение с WallStreet, на Конференции ProValue, где лицензированные портфельные управляющие брокера Bishop, Rosen & Co — Daniel Rezhets и Seth Blumental выступали и отвечали на вопросы наших слушателей.

Вопросы были самые разные, от стратегий инвестирования для разных типов инвесторов, до будней и досуга управляющих. Они в этом бизнесе уже около 20 лет. Сам брокер работает с 1964 года, и имеет в управлении около 1 млрд долларов. Занимаются инвестициями в ценные бумаги (акций, облигаций, паевые инвестиционные фонды, ETF и прочие другие финансовые продукты).

Как происходит поиск и выбор интересных акций? Стратегии, методики, лучшие практики (best practice):


Вот вопросы, которые задали наши слушатели:

• А у Вас биржу отключают?
• Каковы обязанности клирингового комитета?
• Кто гарантирует торговлю на бирже, кто является контрагентом? Какая структура является гарантом сделки? Например если по фьючерсным контрактам контрагент банкротится, то что происходит? Можно ли потерять, открыв прибыльную сделку, если закрыли контракт из-за банкротства контрагента?
• В чем разница sell-side И bye-side?
• Правда ли что цена идёт всегда против толпы?
• Скажите какая на ваш взгляд самая большая сложность у трейдера при управлении счётом превышающим миллион долларов?
• Правда ли все, что описано в книге «Один хороший трейд» — касательно подхода к торговле, трудовых будней, торговле не по графику а по ленте?
• Важно ли быть территориально близко к бирже?
• Какие программы, сайты вы используете для аналитики и новостей?

( Читать дальше )

Проблема с Exchange Traded Funds (ETFs), ставшими теперь популярным инвестиционным инструментом, в том что мы по свойственной нашему сознанию склонности все упрощать для структурирования информации, часто принимаем желаемое за действительное.
Красный флаг должен подниматься если мы имеем дело с ETFs на товарные инструменты или комодитиз.
Главное правило — внимательно читать проспекты.

Если ETF на S&P, так называемый спайдер (SPY) агрегирует в себе компании входящие в индекс, то UNG — ETF на газ, имеет другую структуру. Фонд покупает дальний контракт на газ и затем при приближении к экспирации, роллирует его, т.е. закрывает и покупает новый фьючерс на следующий месяц. 

Фьючерс фьючерсу рознь. Разные рынки торгуются по-разному. Газу свойственно контанго — дальний месяц торгуется дороже ближнего. С момента создания фьючерса на газ, он 80% торговался с контанго. Поэтому ETF на газ имеет врожденный порок — или потери на контанго. И если газ не трендится вверх с существенной скоростью, UNG будет терять. А если газ стоит на месте — терять еще быстрее.

( Читать дальше )

VIX, VXX и др. Производные – Разоблачение Мифов.

Последнее время индекс волатильности VIX стал очень популярен. Чикагская биржа опционов CBOE постоянно применяет академический подход к трейдингу и проводит агрессивную маркетинговую компанию по популяризации своих продуктов.Кому это выгодно?Чтобы понять суть, давайте разберем все по порядку.CBOE не создавала VIX с целью поупражняться в высшей математике или в качестве инструмента для предвещения движения рыночных индексов. Она создала его с единственной целью – монетизировать рыночную волатильность. Вы вероятно не совсем меня поняли. Не продавать или покупать волатильность, а создать инструмент, который будут покупать другие, и зарабатывать на комиссионных. И получилось это только со второй попытки. Создав VIX, они создали основание для целой плеяды других продуктов по торговле волатильностью.

( Читать дальше )