Цены нефти в понедельник показали небольшое снижение после роста на прошлой неделе. Важным фоном изменений цен нефти остается динамичное поведение индекса доллара. После сильного снижения прошлой недели по нему был показан пока небольшой, но достаточно выразительный подскок (который уже спешат распродавать). Приближающаяся встреча двадцатки будет добавлять свои нервные добавки в указанные (а также многие другие) зависимости.

 
Для рынка нефти сопоставимой по важности с предстоящей встречей глав США и Китая остается динамика добычи и поставок из Ирана. Это является одной из важнейших причин сохранения настроя на продолжение роста цен нефти. Агентство Reuters, ссылаясь на отраслевые источники и данные систем слежения за перемещением танкеров, сообщило, что экспорт иранской нефти в июне снизился до 0,3 Мб/д. Это очень сильное снижение поставок. Напомним, в ноябре прошлого года США вышли из ядерного соглашения по Ирану и ввели санкции на экспорт нефти Исламской Республики. Однако тогда 6 стран получили разрешение продолжить импортировать иранскую нефть еще в течение полугода. С начала мая все исключения для покупателей были отменены. ОПЕК в своем ежемесячном обзоре уже сообщало о сильном снижении поставок нефти из Ирана в мае. Уровни майской добычи в стране были на 1,5 Мб/д ниже, чем в апреле 2018 года. Как видим из приведенной ниже таблицы, фактически все майское снижение поставок странами ОПЕК было получено за счет снижения добычи в Иране, а колебания добычи в остальных странах ОПЕК в значительной мере уравновесили друг друга.

В четверг Иран сбил американский беспилотник. Реакция президента США была жесткой. На прямой вопрос о том, будут ли США наносить удары по Ирану, ответил: «Вы скоро узнаете». Такой ответ можно было понимать как скорые ответные действия. Более того, газета The New York Times утверждает, что ответный удар планировали нанести в пятницу. Однако впоследствии глава государства отменил планировавшуюся атаку. Трамп прокомментировал данную ситуацию в ходе встречи с премьер-министром Канады Джастином Трюдо, заявив о том, что военные Ирана «могли допустить ошибку», когда сбили американский беспилотник. Он также добавил, что «это была бы совершенно другая ситуация, если бы это был управляемый военный самолет».

Рост цен на нефть, а также на золото и серебро в четверг 20 июня можно было связать не только с планами ФРС по скорому началу снижения ставки, но также произошедшим инцидентом и возможной эскалацией конфликта с Ираном. Последовавший далее откат цен нефти кажется естественным в свете отмены незамедлительной реакции США. Однако долгосрочная причина роста цен в виде ожидаемого снижения ставки ФРС остается. Теперь сильные импульсы цены получат после саммита двадцатки, после которого появятся новые вводные по развитию торговой войны между США и Китаем, а также после заседания стран ОПЕК+ и определения дальнейшей судьбы Соглашения о сокращении добычи.

Как сообщает ПРАЙМ, «ОПЕК предлагает провести очередные заседания стран ОПЕК и ОПЕК+ в период с 28 июня по 2 июля, сообщил РИА Новости источник в одной из делегаций стран-участниц соглашения о сокращении добычи нефти.

По словам собеседника агентства, делегациям сделки ОПЕК+ было направлено письмо с новым предложением по датам, подписанное президентом конференции ОПЕК, министром нефти Венесуэлы Мануэлем Кеведо. В нем, в частности, предлагается собрать встречу технического комитета экспертов ОПЕК+ 28 июня, заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ и всех стран ОПЕК 1 июля, а встречу всех 24 государств ОПЕК+ 2 июля.

Заседания ОПЕК и ОПЕК+ изначально намечались на 25 и 26 июня соответственно. Однако позднее начал обсуждаться перенос встреч на июль. Глава Минэнерго РФ Александр Новак в начале июня говорил, что большинство стран подтвердило свое согласие на проведение встречи ОПЕК+ 2-4 июля, но окончательного решения пока нет. В свою очередь министр нефти Ирана Бижан Зангане 17 июня после встречи с Новаком заявил, что согласен на перенос встречи ОПЕК на 10-12 июля, но не смог бы посетить ее в начале июля».

За прошедшие сутки цены нефти показали небольшое снижение, хотя это лишь слабые колебания на достигнутых к началу июня уровнях. Приходящие новые данные и сигналы пока не могут вывести цены из диапазона консолидации.

 
Из выходивших регулярных данных можно выделить свежий месячный обзор Drilling Productivity Report управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США с рассмотрением дел на основных сланцевых месторождениях. Согласно  краткосрочным прогнозам EIA добыча сланцевой нефти в крупнейших нефтегазодобывающих регионах США в июле вырастет по сравнению с июнем на 0,07 Мб/д, до 8,52 Мб/д. Успехи сланцевой революции уже вывели США на первое место в мире по добыче нефти в мире, потеснивших в списке лидеров Саудовскую Аравию и Россию. На ближайший месяц EIA продолжает сохранять оптимизм и ждет нового повышения добычи. (Кстати, интересно в эту среду будет узнать оперативные недельные оценки изменения динамики добычи, как, впрочем, и динамики запасов, которые забрались существенно выше пятилетних средних значений).

Вышедшие недельные данные EIA за неделю до 31 мая свидетельствуют, что поставки нефти из Венесуэлы в США вновь оказались на нулевом уровне, как и неделей ранее. Из приведенной таблицы видно, что год назад поставки составляли солидные 0,566 Мб/д (а два года назад и того более — 0,786 Мб/д). Теперь нефтяной ручеек из Венесуэлы в США остается перекрытым уже вторую неделю. Прекращение поставок наблюдается в течение всей весны, когда, начиная с марта, в графике поставок венесуэльской нефти в США стали образовываться провалы до нулевых отметок. Напомним, что обострение началось после того как в начале года США объявили о введении санкций в отношении венесуэльской государственной нефтяной компании PDVSA, заблокировав активы и интересы компании в своей юрисдикции на $7 миллиардов, а также запретили сделки с ними.  Заводы США использовали венесуэльскую нефть для получения тяжелых фракций. Сейчас НПЗ США  замещают поставками из других стран. В первую очередь отмечается рост поставок из Канады и Колумбии.

Происходившее с прошлой недели сильное снижение цен нефти на фоне опасений замедления мирового экономического роста из-за внешнеторговых рисков, а также статистики запасов и добычи в США приостановилось. Цены нефти во вторник оставались во флете.

Кажется странным то, что эйфория фондовых рынков, возникшая после заявлений главы ФРС, пока еще не затронула цены нефти. Напомним, что фондовые индексы США во вторник показали хорошую прибавку после комментариев главы ФРС США Джерома Пауэлла о готовности регулятора «надлежащим образом» реагировать на риски, связанные с глобальной торговой войной и другими недавними событиями. Рынок понял это как намек на скорое начало снижения ставок и резко подскочили ожидания снижения ставок уже летом.

Цены нефти в последние сутки показывали сложные движения. После снижения до минимальных отметок естественно уже ожидать адекватного подскока цены. Более тог, небольшой дневной подскок в понедельник уже и был зафиксирован.

Попытки роста цен нефти хотелось бы связать с сообщениями о сильном сокращении добычи нефти в России. Среднесуточное сокращение добычи нефти Россией в мае составило 317 Мб/д к уровню октября 2018 года, составлявшему 11,421 Мб/д. Таким образом, перевыполнение обязательств Россией составило примерно 39%. Министр энергетики РФ Александр Новак специально отметил, что Россия значительно перевыполнила в мае свои обязательства по соглашению ОПЕК+, согласно которому страна обязалась сокращать добычу на 228 Мб/д. Частично опережающее снижение добычи нефти в нашей стране было связано с проблемами транспортировки нефти по нефтепроводу Дружба, которому только в июне обещают начало функционирования в штатном режиме. Но и в июне Новак обещает оставаться в рамках, установленных для нашей страны ограничений. Теперь рынку еще нужно будет переварить данные по динамике добычи коллег России по цеху в рамках действия Соглашения ОПЕК+.

Во вторник мировые цены на нефть умеренно опускались. Снижение продолжается и с утра в среду – цены теряют около полпроцента. Важным фоном для нефтяного рынка стали оценки Американского института нефти (API), который сообщил о неожиданном росте запасов нефти в США за прошлую неделю. Согласно отчету API, за неделю до 17 мая запасы сырой нефти выросли на 2,4 Мб (запасы в Кушинге: +0,871 Мб; запасы бензина: +0,350 Мб; запасы дистиллятов: +0,237 Мб). Оценки API на этот раз разошлись с прогнозами. Согласно прогнозу  опрошенных агентством Bloomberg 13 экспертов ожидается снижение запасов нефти на 1,28 Мб (запасы бензина: -0,662 Мб; запасы дистиллятов: -0,158Мб). Официальные данные американского министерства энергетики будут опубликованы в среду вечером. Напомним, что на прошлой неделе по данным EIA запасы сырой нефти выросли на 5,43 Мб.

После воскресного заседания мониторингового комитета ОПЕК цены нефти вновь в большей мере стали ориентироваться на текущие новости. На рынке нефти главной зоной напряжения остается ситуация вокруг Ирана. В ночь на вторник президент США Дональд Трамп сообщил, что Вашингтон ответит «огромной силой» в случае агрессии Ирана против Штатов. Через некоторое время исполняющий обязанности главы Пентагона Патрик Шэнахан заявил, что США не собираются воевать с Ираном, но будут защищать свои интересы на Ближнем Востоке. То есть из этой зоны пока не вытанцовывается заявка на формирование тренда, хотя сохраняется некая премия нестабильности. Из других болезненных и важных зон сигналы в значительной мере уравновешивают друг друга. Ситуация по нефтепроводу Дружба постепенно нормализуется в смысле поставок, но будет еще долго утрясаться по линиям разделения экономического ущерба. В окрестностях Триполи в Ливии ситуация потенциально может выстрелить новыми беспокойствами для рынка, однако пока она немного заморозилась. Поставки нефти из Венесуэлы в США обнулились.

Представляется, что чисто технически цены нефти сейчас более склонны к снижению. Однако потенциальные сильные новости из целого ряда зон могут развернуть движение цен в угодном им направлении.    

«Прекращение поставок «чёрного золота» из России внесло свой вклад в сокращение запасов бензина в хранилищах Амстердама, Роттердама и Антверпена (ARA) — последние данные говорят о том, что в неделю до 16 мая они упали на 5% до 802 000 тонн, что стало минимальным значением для данного времени года с 2015 года. Дополнительным драйвером для снижения запасов стал рост поставок в США, а также достаточно ощутимые отгрузки в страны Западной Африки.

Проблема с грязной российской нефтью оказалась серьезнее, чем предполагалось изначально, и аналитики JBC предупреждают, что простой трубопровода «Дружба» может заставить нефтеперерабатывающие заводы в центральной и восточной Европе снизить загрузку мощностей еще сильнее или же изворачиваться и искать альтернативу сырью из России. Пока в той же Германии нет недостатка бензина или дизеля, однако в MWV предупреждают, что при затягивании возобновления поставок нефти из РФ проблемы с логистикой могут возникнуть».

Цены нефти за прошедший торговый день немного подросли. Рынок тревожится относительно нестабильности в Персидском заливе. Ситуация там очень динамичная. Сейчас Иран подталкивает страны Европы к налаживанию обещанного ею механизма покупок иранской нефти в обход санкций со стороны США. Во вторник устами посла Ирана в Великобритании Иран заявил о том, что страны Евросоюза должны в течение 60 дней продемонстрировать результаты работы по продолжению торговли с Ираном в обход санкций США или Тегеран возобновит процесс обогащения урана. Однако пока острота ситуации еще не очень высока и вклад нестабильности в цену нефти остается на умеренном уровне. Тем более что шумные сообщения о диверсиях против нефтяных танкеров в прошедшие выходные оказались сильно преувеличенными. Рост цен нефти во вторник также сдерживало происходившее подрастание индекса доллара.

Высокая напряженность в главном регионе поставок нефти, судя по графику цен,  пока заставляет игнорировать повороты торговой войны между США и Китаем, которые в перспективе грозят снижением мирового товарооборота и в перспективе торможением динамики потребления нефти. Воздействие локальных факторов снижения цены тоже оказывается не очень выраженным. Это проявилось на выходе вчерашних оценок Американского  института нефти (API) по запасам в США. Согласно отчету API, за неделю до 10 мая запасы сырой нефти выросли сразу на 8,63 Мб (запасы в Кушинге: +2,06 Мб; запасы бензина: +0,567 Мб; запасы дистиллятов: +2,17 Мб). При этом цены нефти показали лишь небольшое снижение, реагируя на вышедшие  оценки API. Согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти должны показать лишь символический рост на 0,029 Мб (запасы бензина: -0,439 Мб; запасы дистиллятов: -0,614 Мб). Напомним, что на предыдущей неделе запасы сырой нефти упали на 3,96 Мб, а запасы бензина сократились на 0,6 Мб. Так что очень интересным будет сегодня увидеть официальные данные Министерством энергетики США.

Впрочем, игрокам на нашем рынке сегодня вновь будет не до чего — они заняты феерической динамикой цен акций Газпрома.