Казалось бы – умею на одном, смогу и на вообще любом – скажет вам любитель черточек и «тройных хвостов». И наверно будет прав – с таким подходом не важно где сливать депозит.

Но если все-таки вернуться к осмысленной торговли – то безусловно. Одно дело конкурировать с лучшими аналитиками и что наверно более важно с инсайдерами – пытаясь предсказать решение по дивидендам Газпрома и другое дело находить «орфантов» (акции которые никто не покрывает). Есть известный пример с РТС-Борд, где акции несмотря на все ужасы продолжают расти. Есть также пример и микрокэпов с лучшей ликвидностью которые торгуются на Nasdaq (второй эшелон) – например: Ferronordic (дистрибьютор Volvo tracks в РФ) – выпустила префы в 2013г. которые сейчас торгуются с 10% доходностью и согласно проспекту будут торговаться с 23% к 2023 (обязательное повышение див. выплат на префы).

У ритейл-трейдера нет проблемы разместить 100 млн долл по нескольким blue chip именам, зачем же тогда конкурировать на поле где ожидаются заведомо хуже результаты? Именно по этой причине разочарование в фундаментальном анализе (большие деньги безусловно имеют и лучше информацию, и качественнее ее анализируют) когда идет речь о blue chip и приход к «тройным хвостам» и «трем воронам» — думать можно меньше при том же результате. 

Для того, чтобы разнообразить контент сайта решил немного написать о том, чем же все-таки является фундаментальный анализ, почему он работает и как его применять на практике.

Disclaimer: качественный фундаментальный анализ делать невероятно сложно, необходимы большие объемы знаний (например, CFA), а также обширный опыт работы в финансах и инвестициях. Иными словами, барьеры на вход также высоки, как если бы вы хотели войти в алгоритмическую HFT торговлю, но со своей спецификой.

Фундаментальный анализ наилучшим образом работает при совершении каких-либо корпоративных событий, которые позволяют реализоваться стоимости компании. К таким событиям могут относится split off, spin off, merger, tender offer, taking private, reverse split, liquidation, buy back и т.д. При этом я прекрасно понимаю, что умных ребят достаточно много и конкурировать мне с ними не хотелось бы – поэтому я предпочитаю фокусироваться на компаниях с market cap меньше $1bn – в таких компаниях большой хедж-фонд не сможет сформировать позицию, поэтому такие ситуации он как правило игнорирует и мне остается перехитрить либо ребят поменьше, либо обычную аудиторию.