Я уже писала, что все вербальные спекуляции, приводящие к росту нефтяных цен, активизируют хеджеров-производителей нефти. После заявления ОПЕК о возможном сокращении добычи цены совершили рывок вверх и достигли того ценового диапазона, который становится выгодным производителям нефти. Такие заявления всегда преследуют цель повысить цены — это очевидно, и для понимания этого факта не нужно быть чрезмерно умным. Но считать, что импульс от данного заявления будет бесконечным и цены улетят к $60 — это чистая наивность. Как только фьючерсные цены вперед на квартал выходят выше $50, так хеджеры начинают активно продавать фьючерсы, чтобы захеджировать эту цену для производителей. Именно этот активный и массовый процесс включился на текущем уровне цен. Такова логика явления. Но активность говорит нам, мелким спекулянтам, что цены находятся высоко и вероятность дальнейшего роста цен на данном отрезке времени мала. Взаимосвязь процессов очевидна.

Но активность в хеджировании

( Читать дальше )

Есть достаточно оснований сомневаться, что предварительная договоренность ОПЕК  о принятии решения о сокращении производства нефти 30 ноября реализуется. Не было указано новых квот добычи по странам-участникам, таким образом, все еще неясно, кто будет сокращать производство нефти. Если принять сокращение в верхнем уровне диапазона – это 33.0 mb/d, то сокращение составит всего 200 000 баррелей в день, что совсем не производит впечатления. Вдобавок ко всему, Нигерия, Иран и Ливия освобождены от лимитов по производству нефти. Им позволяется произвести максимально возможное для них, что суммарно составит 1.5 mb/d. Кроме того, некоторые участники могли обмануть в Алжире и могут обмануть, даже если они действительно заверят соглашение печатью в Вене в конце ноября. 

ОПЕК — это 13 стран-экспортеров нефти. На рабочем совещании ОПЕК в конце ноября в Вене камнем преткновения может быть позиция Ирака, который был до недавнего времени освобожден от квот по добыче нефти, чтобы способствовать наращиванию производства и восстановлению его после американского вторжения в страну. На встрече в Алжире министр нефтяной промышленности Ирака подверг сомнению данные по уровню добычи нефти, которые ОПЕК использовала в отношении Ирака – министр утверждал, что Ирак производил намного больше, чем учитывает ОПЕК. Несоответствие данных может привести к конфликтной ситуации и если принять для расчета данные ОПЕК, то это ограничит производство Ирака больше, чем на это рассчитывают иракские чиновники. Естественно, что они будут отстаивать свою выгоду.

( Читать дальше )

Считается, что спекулируют только те, кто хотят нажить быстрые и легкие деньги. А вот инвестируют те, кто осуществляет заботу о развитии, создают истинные ценности, формируют инфраструктуру и т.д. Людям непременно при получении прибыли хочется нарядиться в «белые одежды» благодетелей и заявить о своем моральном праве брать деньги. Это лицемерная позиция инвесторов, которые покупают мыльные пузыри и хотят выглядеть святее Папы Римского… Но это так.

Спекуляции в мире денег — естественны. Ими не пренебрегают ни крупные банкиры, ни нефтяные магнаты, ни представители ФРС, ни ОПЕК… ни политики, которые только этим всегда и занимаются. Событие текущей недели — Международный Энергетический форум в Алжире и последовавшее за ним совещание ОПЕК уже рассматривалось под разными углами зрения и никто не нашел ничего такого, что могло бы служить основанием для дальнейшего роста цен на нефть в ближайшей перспективе именно на основании данного предварительного решения о возможном решении снизить добычу до уровня 32.5-33 млн. баррелей в день на предстоящей рабочей встрече ОПЕК 30 ноября. Но сердце рынка легко обмануть! Рынок, словно доверчивая простушка, верит любому обещанию пообещать. 

( Читать дальше )

Итак, ОПЕК сработала «правильно», чтобы отправить цены на нефть вверх. А кто-то ожидал иного? Я нет. Слова ничего не стоят, но цена их высока. Каждый трейдер, торгующий нефть, имеет на основании своих собственных действий оценить свою личную пригодность к работе: если вчера вы стояли вниз и были уверены в падении цены на нефть, то вы не понимаете механизмы рынка нефти и вам не стоит торговать нефть. 

Причина роста цен — слова и обнадеживающие обещания, содержащиеся в объявлении ОПЕК о достижении предварительного соглашения об ограничении нефтедобычи. Было объявлено, что детали не будут опубликованы до официальной рабочей встречи в Вене 30-го ноября. На данный момент это только слова, поддерживающие цену. На мой взгляд гораздо важнее усилие США, выраженное в сокращении запасов нефтехранилищах. НО! На мой взгляд это в моменте действует на поддержание роста цен, а по логике вещей это медвежий сигнал. Посмотрим по ценам на нефть в ретроспективе. За 26 августа-2 сентября запасы нефти в нефтехранилищах сократились на 14.5 млн. баррелей. Цены на той неделе были на уровне $49-50. Дальше, цена нефти за неделю с снизилась до  $43 в минимуме, запасы сократились на 0.6 млн. баррелей. Следующая неделя: цена нефти $45-48, запасы сократились на 6.2 млн. баррелей при стоимости барреля $48-44 за неделю 9-16 сентября, и последние данные указывают, что запасы на 23 сентября сократились еще на 1.9 млн. баррелей при ценах на нефть $44.5-46. Логично предположить, что запасы снижают в расчете на то, что можно будет их пополнить по более низкой цене, чтобы сейчас не покупать, расходовать уже запасенное. За период с 26 августа по 23 сентября запасы сократились на 23 млн. баррелей при средней цене $46. Потом выгодно будет залить эти же 23 млн баррелей по $38 или ниже. Для меня сокращение стратегических запасов нефти в США носит чисто медвежий сигнал в перспективе на два-три месяца. Я думаю, что текущий уровень цен  $46-47 и выше может указывать на высокую вероятность дальнейшего сокращения запасов. Известно же, что сокращение запасов зимой нередко служит сигналом к падению цен на нефть.

( Читать дальше )

Продолжается консультативная встреча ОПЕК и крупных экспортеров нефти в рамках Международного Энергетического форума в Алжире. Повторю общеизвестное: встреча не носит никакого решающего характера, это только обмен мнениями, возможность каждой стране выступить и заявить что-то. Нефти на ней отведено было вчера с 10.00 до 11.40, каждый выступает 10-15 минут в зале пленарных заседаний, куда не допускаются журналисты. Встреча заканчивается сегодня прощальным обедом в 14.30. По итогам встречи будет проведена пресс-конференция с 13.00 до 13.30. Вот в это время рынок начнет нервничать, а цены на нефть могут интенсивно меняться. Лично я думаю, что будет сказано несколько обнадеживающих слов в контексте, «все осознают важность договоренностей», «все готовы участвовать и договариваться», «надо всем решить и договориться», «будем стремиться достичь консенсуса». Рассчитывать на что-то большее рынок не может: и статус встречи не позволяет, и проблема настолько сложна, что решить ее не представляется возможным. Если риторика на пресс-конференции будет именно в таком ключе, то цены на нефть WTI вырастут до 46.0-46.6. И лично мне представляется такой сценарий развития наиболее вероятным до выхода данных о запасах от EIA.

( Читать дальше )

Нефтяные фьючерсы на WTI (CL) — интереснейший инструмент для спекулятивной торговли по причине высокой волатильности, техничности движения цены и невысоких требований по сумме первоначальной маржи (Initial Margin), равной $3 510 у брокера optionsXpress. Факторов влияния на цены немного, но воздействие этих факторов оказывает разный эффект на цены.
Нефть — физический товар, лежащий в основе современного мирового хозяйства, и график цены отражает этот фундаментальный факт. Спрос на нефть и условия технологии добычи, транспортировки, поставки, хранения и переработки подвержены сезонным колебаниям. Фьючерсный рынок позволяет коммерсантам, работающим с реальным товаром — сырой нефтью, уменьшать коммерческие риски и обеспечивать прибыльность. Поэтому, самым сильным фактором влияния на цены является сезонная игра коммерческих трейдеров, хеджирующих поставки и покупки нефти на рынке спот. Хеджирование осуществляется за счет высокого уровня ликвидности фьючерсного нефтяного рынка, которую обеспечивают рыночные спекулянты. Спекулянты позволяют поставщикам хеджировать высокие цены на нефть, а перерабочикам нефти хеджировать низкие цены. Спекулянты платят за все, что происходит с ценами на нефть, спекулянты — источник доходов для нефтяных хеджеров. И когда мы видим резкие колебания цен на нефть — это идет работа спекулянтов. Многие из них не смогут вынести такого движения и отдадут свои деньги другим.

( Читать дальше )

На всей земле день равен ночи, а потом… Потом солнце станет больше бывать в южном полушарии, а в северном ночи станут длиннее дней, и так целых полгода.

Рынок продолжают надувать разговорами о «поддержанием стабильности». Для рынка «стабильность» означает новые деньги. Поэтому «стабильность» = рост. Пока банки продолжают раздавать свободные деньги, рынок счастлив. Для получения прибыли нужно просто правильно встать по рынку и во время выйти. Во время выйти! Так как «стабильность» сегодня не всегда означает стабильность завтра, а решение ФРС не прояснило ситуацию, то рынок, рефлекторно двинувшись вверх, осуществил это движение как-то вынужденно, лениво и нехотя. С 12 сентября рынок консолидировался, чтобы совершить движение на очередном судьбоносном решении ФРС 21 сентября, но когда настал «момент истины», рынок явно демонстрировал неготовность сделать то, чего от него ожидалось — рынок манкировал своими обязанностями и расти не хотел. Но в результате все прошло хорошо и праздник ФРС, один из восьми праздников в году, прошел в теплой атмосфере «поддержания стабильности». Вчера я поняла, что мне напоминают эти ФРС-ные заседания. Они стали напоминать съезды КПСС: «все растет, ширится и щеперится» в условиях уверенности в завтрашнем дне и беззаветной вере в правое дело построения светлого капитализма — «веселится и ликует весь народ»©. 

( Читать дальше )

Как я писала вчера, нас ожидают сюрпризы, связанные с ценами на нефть. И один такой сюрприз уже случился. Вчера данные по запасам нефти в США по версии API показали очередное гигантское снижение запасов в количестве минус 7.5 млн. баррелей при ожидании роста +3.4 млн. баррелей. Октябрьский контракт CLV6 прекратил свое существование и рабочим стал ноябрьский контракт CLX6. Я торгую ноябрь на WTI с минувшего четверга. Вчера ставила цель по продаже с $43.69 до $43.10 и эта цель была чисто отработана: по CLX минимум дня был $43.06.

Я долгое время культивировала в себе привычку не держать открытыми и не открывать позиции на выход важных экономических данный и на важные события, способные повлиять на рыночные цены. Это очень полезная привычка. Я не ставлю деньги на решение ФРС, не ставлю на выход данных по запасам и всем советую этого не делать — не участвовать в мясорубке, а наблюдать это кровавое дело со стороны, чтобы иметь возможность непредвзято оценить происходящее. Встать потом по рынку — это значит сэкономить массу психической энергии, так необходимой для работы трейдера. Любое принятие решения — это всегда психические затраты. Чем больше разнонаправленных сделок, тем больше затраты, и главное, потеря ориентации, потеря рыночного чутья — важнейшего инструмента трейдера.

( Читать дальше )

Предыдущий результат опубликован тут. Неделя 6-9 сентября была укороченной.
Сделки за эти дни следующие:

6.09.2016
(1) + 1 BTO ESU16 @ 2178.0 
(2) —  1 STC ESU16 @ 2183.25, +5.25
(3) + 1 BTO ESU16 @ 2181.5
(4) —  1 STC ESU16 @ 2184.25, +2.75
7.09.2916
(5) + 1 BTO ESU16 @ 2184.0
(6) —  1 STC ESU16 @ 2185.0 +1.0
8.09.2016
(7) —  1 STO ESU16 @ 2182.75
(8) + 1 BTC ESU16 @2177.0  +5.75
9.09.2016

Волатильность после Дня труда вернулась к концу послепрадничной недели и ударила прямо в пятницу 9 сентября, когда Розенгрен отправил рынок вниз. А я расслабилась и думала, что пятница будет, как обычно, — позитивной. И попалась! У меня была покупка 2166.0. Рынок пошел вниз. Сказывалась значительная перекупленность, то есть то, о чем я всегда всех предупреждала. Речь Розенгрена была только катализатором фиксирования покупок, и какое время казалось, что рынок развернется. 

( Читать дальше )

Наконец наступила неделя, когда на рынок вернулась волатильность. По субъективным причинам, я мало работала в эту неделю. Результат умеренный.


Были совершены следующие сделки:
(1) — 1 STO [email protected] 29.08.2016
(2) +1 BTC [email protected] 30.08.2016 +3.25 
(3) +1 BTO [email protected] 31.08.2016
(4) — 1 STC [email protected] 31.08.2016 +4.0
(5) +1 BTO [email protected] 01.09.2016
(6) +1 BTO [email protected] 01.09.2016 Средняя цена 2164.75
(7) — 2 STC [email protected] 01.09.2016 2168.5 — 2164.75 = 3.75 x 2 = +7.5
(8) +1 BTO [email protected] 02.09.2016
(9) +1 BTO [email protected] 02.09.2016 Средняя цена 2176.75
(10) — 2 STC [email protected] 02.09.2016 2179.0 — 2176.75 = 2.25 х 2 = +4.5

Всего получена прибыль за неделю в размере 3.25 + 4.0 + 7.5 + 4.5 = +19.25  пункта ($962.5) +5.2% (на выделенный капитал*)
С 25 июля, с момента начала этой работы прибыль составила 62 + 19.25 = +81.25 пункта (+$4062.5) +21.9% (на выделенный капитал)


------------------------------------------------------------------
* — выделенный капитал равен четырехкратной сумме Performance Bond (Initial Margin), которая у брокера optionsXpress равна $4,620.00 ($4 620 x 4 = $18 480)