Минфин предлагает с 2024 г. использовать национальный нефтяной индекс на базе данных по учету внебиржевых сделок с российской нефтью, сообщает «Интерфакс». В целях налогообложения бенчмарк повысят на $4/барр., чтобы отразить затраты на транспортировку нефти на международные рынки. Агентство Argus, которое сейчас предоставляет расчет котировок Urals, прекратит публикацию данных с 2024 г. Следовательно, в целях налогообложения с 2024 г. может использоваться максимальная из двух величин: (1) цена North Sea Dated с дисконтом в $20; (2) национальный бенчмарк, увеличенный на $4/барр., вместо текущих оценок средней цены Urals (Роттердам и порты Средиземного моря).

Мы считаем новость негативной для нефтяного сектора, если обратиться к котировкам нефти на СПбМТСБ, которые в июне составили в среднем 33 300 руб./т в Западной Сибири против официальной цены Urals 33 800 руб./т, и отмечаем, что ранее динамика цен на СПбМТСБ не всегда соответствовала движению официальной цены (например, в период с ноября 2022 г. по январь 2023 г.). 

если сравнивать нефтяников на среднесрочную перспективу, то ближайшие отсечки остались у Башнефти, Татнефти, Роснефти и Сургутнефтегаза.
 Лукойл уже отсек дивиденды за 2022г.

у Сургутнефтегаза дивдоходность 2-3% за весь 2022г. в зависимости от типа акций
у Роснефти доходность так же не большая (3,9% за 4 кв., годовая 8%).
у Башнефти повыше порядка 10% за  весь 2022г. 
самые большие дивиденды остались у Татнефти (6% за 4кв., если смотреть годовую доходность она 14,3%).

Сургутнефтегаз под дивиденды рассматривать смысла нет.

Роснефть  тоже особо рассматривать не будем, тут и так все понятно. Доходность средняя, цена после отсечки сильно не просядет, 3-4% ни о чем. 

Если у Башнефти после отсечки есть большая вероятность сильного снижения котировок, на размер дивдоходности и более. Ведь следующие выплаты будут лишь через год. и многие ИК вангуют спуск котировок в район 1200-1300р.  , так как ожидают что дивиденды будут существенно меньше, чем за 2022г.  

Причина роста спроса на бумаги понятна — высокая дивидендная доходность за 2022 г., около 11-12%. Кроме того, поймать волатильность в акциях «Башнефти» захотела масса внутридневных спекулянтов.

Отдельно стоит отметить рост спрэда между ценами обыкновенных (АО) и привилегированных (АП) акций, хотя явных причин для этого нет. Обыкновенные бумаги должны быть равноценны привилегированным или учитывать их меньшую ликвидность и free-float. Сейчас дивдоходность по префам Башнефти составляет 13%, а по «обычке» — 11%.

Мы видим вероятность роста бумаг «Башнефти» АП на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев, поскольку вероятность сохранения дивидендов по итогам 2023 г. на уровне 2022 г. существует, но большая доля в портфеле префов компании также несёт повышенный риск. Речь идет о небольшой (в пределах 5–7%) доле в портфеле.

30.01.2018 10:44 Новости компаний

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service улучшило рейтинги ряда российских нефинансовых компаний и их «дочек», изменив прогнозы со «стабильного» на «позитивный», говорится в сообщении компании. Эти действия вызваны изменением суверенного рейтинга России, которое состоялось 25 января 2018 года.

Рейтинги долгосрочных эмитентов «Baa3» присвоены «Газпрому», «Газпром нефти», «ЛУКОЙЛу», «НОВАТЭКу», «Транснефти», НЛМК, ММК, «Норникелю», «Татнефть», «Северстали», «АЛРОСА», РЖД и дочерней компании «Федеральная пассажирская компания», «Роснефти» и дочерней компании Rosneft International Holdings Limited, «Башнефти», «ФосАгро», «СИБУРу», «Интер РАО».

Корпоративные рейтинги (CFR) на уровне «Ba1» присвоены МТС и дочерней компании MTS International Funding Limited, «МегаФону», «ФСК ЕЭС» и «дочке» Federal Grid Finance Limited, «РусГидро» и «дочке „RusHydro Capital Markets DAC, “Россетям», «Атомэнергопрома».

Рейтинг «Связьинвестнефтехима» подтвержден на уровне «Ba2», его прогноз также изменен со «стабильного» на «позитивный».