Морские перевозчики говорят о возникновении нехватки мощностей (места на кораблях) для торговли на пути Европа-Азия. Сначала это связывали с китайским новым годом, последствиями кризиса морских перевозчиков (банкротство корейского, слом на металолом бОльшего количества, снижение заказов судов на верфях — снижение количества флота), и даже с попыткой отжима денег из заказчиков перевозчиками (создание искуственного дефицита) как способ повышения прибыльности и новые реалии.

Но в статье Europe-Asia Capacity Crunch a Sign of Shifting Trade Patterns, says Maersk заявили о долгосрочной смене карты торговли мира!? Как индикатор, в статье упоминается увеличение импорта железной руды и текущий всплеск цен на сталь в Шанхае, рост потребления в Китае люкс товаров произведенных в Европе (данных не смотрел, наверно таких и нет), рукотворный обвал фунта стерлингов и стабильную слабость евро, что способствует экспорту из Европы в Китай (данных насколько способствует наверно нет, рост фондовых индексов вряд ли показатель факта, скорее веры).

Посмотрим, есть ли оживление мировой торговли, или это всё таки искуственная работа над прибыльностью отрасли крупнейшими компаниями, аналогичная той, что была проведена в 2016 добывающими и энергетическими отраслями. 

Индекс фрахта балкеров у побережья Китая ведет себя поактивнее европейского, хотя тоже пока не пробил уровни конца 2016. В 2015 был слабый сезонный прирост, в 2016 даже спад в ожидании сезона (он же демпинг за долю рынка перевозки в сезон), с конца 2016 были всплески вызванные скорее укреплением цен на нефть (мазут кораблям). Но что такое происходит в 2017? 

Рис. 1: «China Coastal Bulk»


Рис. 2: «Baltic Dry»


Судя по данным об обороте мировой торговли по 2015 год от ВТО мировая торговля ощутила последствия обвала цен на сырье. Во-первых мировая статистика не лучше любой гос статистики в странах СНГ и показывает малозначимые цифры: исчисляет оборот в деньгах, а не в тоннах, и в разрезе ключевых товаров. Поэтому 2015 год конечно показал отрицательный прирост, но который был меньше чем обвалились цены. Азия и Европа сохранили рост экспорта, Латинская Америка резко снизила объемы импорта (картинки по ссылке в абзаце выше). Латинская Америка зависит от экспорта сырья и цен на него, удар по ценам сырья был ударом по благосостоянию прежде всего Латинской Америки. В 2016 мировая торговля товарами (именно товарами, а не сырьем, на товары «обвала» цен не замечено) приросла медленнейшими темпами с 2009 года, вышли на уровень кризиса 2008 так сказать. Оживление мировой торговли и потребления — не есть фактор роста цен фрахта. 


( Читать дальше )

Англоязычные СМИ начали играть новостью. 

China's July exports fell by a more than expected 4.4 percent from a year earlier, while imports fell 12.5 percent, also missing expectations, data showed on Monday (в понедельник сегодня). Analysts polled by Reuters had expected exports to fall 3.0 percent and imports to drop 7.0 percent, extending a long stretch of declines and highlighting persistently weak demand at home and abroad. 

Акцентируют, что внешне-торговый оборот просел более чем ожидалось в частности аналитиками Рейтерс. Как причину указывают слабый спрос дома и за рубежом. Намекают, что 2016 год всё хуже и мировая экономика замедляется, так как замедляется главный локомотив. Разберемся чуть детальнее. 




( Читать дальше )

Наверно все в курсе, что темпы роста ВВП Индии обогнали Китай. В Индии наращивают выработку электроэнергии, планируют удвоить портовые мощности через полдесятка лет, наращивают мощность собственных НПЗ, выходят на международные рынки с автомобилями, половину смартфонов проданных в стране там же и произведено, в стране вторая крупнейшая кинофабрика мира, крупнейшие резервы роста благосостояния населения. И так далее, куда не глянь.

Свежие декларации касаются угля. Планируют через 2-3 (!) года отказаться от его импорта. А между тем прирост выработки электроэнергии во многом был за счет наращивания импорта угля, Австралия после снижения спроса из Китая — ушла в Индию, за счет Индии и экспорта угля живет Индонезия. Характерно, что индийская экономика очень замкнута — если могут не импортировать что-то, то не импортируют, делают у себя, а международные компании имеют жесткие ограничения по выводу прибыли из Индии, но все же идут туда если получают чудом разрешение. Индия не импортирующая уголь, это как Япония не импортирующая нефть, вот такой масштаб новости. Интересно как это повлияет на уголь мира, а от цены угля и газ пляшет — схожее использование в ТЭС, и цена стали если коксующий тоже подешевеет. 

( Читать дальше )

Было много шума, что США установили огромные пошлины на китайскую сталь, мол она душит рынок. И вот вопрос: если Турция может, то почему украинская или (пусть уже) российская сталь до сих пор еще не на Брайтоне? 

А так, конечно американцы поджали немного импортный рынок

( Читать дальше )

На объемах морской торговли мы уже видели, что даже поставки сырья в абсолютных единицах считай не просели, поставки железной руды прирастают ежегодно и стабильно. Ниже пара наглядных графиков: торговля в ценах 2005 года, и торговля в абсолютных единицах — долларах. Если из-за снижения цен произошел форменный обвал, то в ценах 2005 — умеренный рост, не стагнация, нет стагнации. Еще бы посмотреть в натуральных единицах штуках или тоннах, то всё будет выглядеть как поставки железной руды — ежегодный рост. 



( Читать дальше )

Насколько в США веселее, чем в Европе. Япония со своей системой пожизненного найма и закрытостью для иностранцев показывает отлично по занятости, но слабовато по инфляции. 



В чем причина стагнации Европы? Все мы знаем о смещении центра производства в развивающиеся страны. Но все же удивила картинка про импорт. Выходит еще на отрезке 2011-2013 развивающиеся страны освоили у себя переработку сырья и производство настолько, что их «торговый баланс» с развитыми странами стал положительный? Наверно такое импортозамещение причина и снижения мощи международной торговли (зеленые гистограмы), а наращивание импорта развитыми странами (восходящая прямая с начала 2013 по начало 2014) остановилось ввиду снижения цен на сырье, иначе торговый баланс был бы более отрицательным? Низкие цены это прежде всего спасение развитых экономик, особенно Европы?