В прошлом году из-за многочисленных санкций долларовые активы стали токсичными для российских инвесторов. Но несколько способов инвестировать в валюту все-таки есть (подробно мы описали их в новой версии стратегии на 2023 год). 

Сегодня российскому инвестору доступны:

— Замещающие облигации российских эмитентов;

— Облигации в юанях от российских эмитентов;

— Акции Гонконга.

Замещающие облигации российских эмитентов

Это облигации российских эмитентов, которыми они заместили свои еврооблигации, по сути квазивалютный инструмент для вложения средств без инфраструктурных рисков. Номинал замещающих облигаций в валюте, а выплаты проводятся по курсу Банка России. Такие бумаги уже выпустили Газпром, Лукойл, Металлоинвест, Совкомфлот, ММК, ПИК и др. 

Наш выбор:

В последние месяцы наблюдается рост доходностей (снижение цен) в данном сегменте облигаций. На это есть две причины:

— Желание инвесторов, которые получили данные бумаги по замещению, реализовать их (в том числе на фоне ослабления рубля);

Доллар пробил отметку в 66 рублей впервые с 30 мая. К 11:52 мск американская валюта подорожала на 2,4% до 66,2 рубля. Юань сегодня прибавил 2% и к 11:52 мск стоил почти 9,5 рублей.  

Российский рубль планомерно дешевеет: в период с 25 ноября по 19 декабря рубль упал на 8,8% к доллару и на 12% к юаню. 

Продолжит ли слабеть рубль до конца года и что ждет российскую валюту в 2023 году? 

Мнение аналитиков Тинькофф Инвестиций:

Подобное движение можно объяснить состоянием торгового баланса: предложение валюты со стороны экспортеров упало, а спрос на валюту со стороны бизнеса и населения вырос (восстанавливается импорт, компании готовятся к концу года и приобретают валюту). 

К концу года мы прогнозировали сохранение широкого диапазона в 60-65 рублей за доллар. Сейчас мы видим, что курс ушел выше этих значений. Тем не менее, наш прогноз сохраняется, и мы считаем, что есть смысл снизить валютную составляющую портфеля при курсе выше 65 рублей за доллар. В пользу укрепления рубля в остатке месяца говорит старт продажи валюты экспортерами под налоги и дивиденды. Продажи обычно начинаются в 20-х числах. 

На утренних торгах курс доллара превысил 63 рубля. В последний раз американская валюта торговалась выше 63 рублей 14 октября. А накануне евро поднимался выше 66 рублей впервые с 6 июля.

На 11.30 мск на Мосбирже доллар торговался на уровне 62,89 рублей, а евро — 66,09 рублей.

Почему так происходит и какой диапазон стоит ожидать, рассказывает аналитик Тинькофф Инвестиций Андрей Опарин 👇

«Есть несколько факторов, которые привели к текущему периоду ослабления рубля. Во-первых, это окончание налогового периода в конце ноября, то есть с рынка исчезли предложения валюты со стороны экспортеров. Во-вторых, это новости относительно ограничения цен на российскую нефть (потолок цен на нефть начнет действовать при вступлении в силу эмбарго 5 декабря). Все это, конечно, закладывает сценарий, при котором сумма бюджетных поступлений будет снижаться, российский торговый баланс тоже будет сокращаться, что неминуемо приводит к падению рубля. Поэтому каких-то серьезных текущих движений, по крайней мере по рублю, мы не ждем. Продолжаем сохранять мнение, что рубль будет торговаться в диапазоне 60-65 рублей за доллар до конца года. А в следующем году мы можем увидеть уже перестановку этого диапазона в сторону уровня 63-67 рублей за доллар. Но никакой существенной девальвации не ожидаем».

Американская валюта дорожает на Мосбирже. На 14:25 доллар вырос на 1,3% до 62,3 рублей.

При этом утром рубль упал сильнее: на пике в 10:53 доллар подорожал на 3% до 63 рубля, а юань — на 3,5% до 8,7 рублей.

❗️Объясняет аналитик Тинькофф Инвестиции Андрей Опарин:

На Московской бирже вернулся спрос на безналичный доллар. Это происходит на фоне новой волны геополитической эскалации. При этом риск блокировки долларовых торгов отошел на задний план, ведь НКЦ (Национальный клиринговый центр, проводит расчеты на бирже) так и не попал в последние санкционные пакеты.

Объемы торгов — невысокие, это говорит о том, что волатильность в валюте можете оставаться повышенной. Мы сохраняем свой прежний прогноз: до конца года валютная пара будет торговаться в пределах 60-65 рублей за доллар.

#новости

Рубль стал лучшей среди крупнейших мировых валют по укреплению к доллару, подсчитал Bloomberg. Этому способствовали меры по контролю капитала, введенные российскими властями.

Российская валюта (+11%) обогнала по динамике бразильский реал, который вырос почти на 9%. На третьем месте в рейтинге оказалось мексиканское песо с ростом на 1% к доллару с начала года.

По итогам торгов на Мосбирже 11 мая курс доллара составил 67,2 рубля. Ну а сегодня уже приближался вплотную к 65. Столько американская валюта не стоила с начала 2020 года.

🤔 Однако некоторые специалисты сомневаются в достоверности укрепления рубля, пишет Bloomberg. Многие операции по обмену прекратились, и стоимость рубля на бирже не означает, что в реальном мире российская валюта торгуется по той же цене. Эффект от мер российских властей все равно примечателен тем, что другие страны, которые поступали похожим образом, его достичь не смогли. Так, например, валюты Турции и Аргентины не восстановились после падения.

📌 Комментарий аналитиков Тинькофф

· Укрепление рубля в последние недели стало результатом значительных ограничений валютных операций, которые коснулись как населения, так и компаний. Кроме того, на фоне геополитики импорт в Россию практически свелся к нулю.

· Ряд мер валютного контроля уже смягчили или отменили, этот тренд продолжится. Излишнее укрепление рубля также невыгодно экономике.

· По мере снятия ограничений на валютные операции и восстановления импорта давление на российскую валюту, на наш взгляд, возобновится. Поэтому на горизонте 3-6 месяцев мы ждем умеренного ослабления рубля и возвращения курса ближе к уровням начала этого года.

#новости