Вчерашний день, по сути, это 5 минут торгов после запасов API. В остальном, скучнейший торговый день. Запасы сырой нефти снизились, как итог, нефть пробила 51 доллар за баррель и вышла на новые локальные максимумы рост идет уже 5-й день подряд после соглашения ОПЕК о снижении добычи нефти.

Момент импульса вверх после данных API — запасы снижаются пятую неделю подряд.

На скью волатильность осталась на уровне понедельника. Чуть немного просев ниже.

Принято считать, что на росте нефти волатильность снижается, а не ее падении резко подскакивает. Это связано с тем, что рост более растянут во времени, чем падение. Темпы падения на порядок выше, чем рост. Вот и вчера мы в этом убедились. Нефть растет 3-й день подряд, но скачок волатильности был лишь в день, когда ОПЕК приняло решение о снижении добычи. Последующие 2 дня волатильность снижается.

Вчера диапазон переставили вверх, выше 50 долларов США. Проторговка внутри дня шла между 50 и 51 долларами США.

Третий день подряд волатильность сократилась при росте цены базового актива. Это отчетливо видно из графика выше.

В пятницу состоялась экспирация ноябрьского фьючерса на нефть марки Brent. Прошла она в спокойном режиме. В моменте декабрьский контракт из-за роллирования отрывался в контанго от ноябрьского почти на 90 центов (в нормальном состоянии не более 60 центов). 

В результате, волатильность по всей кривой скью снизилась. Причем в зоне путов снижение больше, чем в зоне коллов. Это видно из дельты между синей линией и красными точками.

Роллирование в 55-й страйк декабрьской серии завершено (оно длилось целых 3 дня). Теперь это будет основная интрига — «пощупает» ли фьючерс эту отметку до конца октября или нет?

Сегодня в целях эксперимента введем два новых типа графика: в осях страйк опциона — дельта и страйк опциона — цена опциона.

Сегодня последний торговый день ноябрьского фьючерсного контракта на нефть марки Брент. Самое интересное теперь начнется в декабрьском контракте. Главная интрига — пробьет ли нефть уровень 50 долларов за баррель или нет?

К экспирации ноябрьского контракта рынок подходит спокойно, без потрясений. Волатильность вчера снизилась по всей кривой скью.

Рынки иррациональны и непредсказуемы. Эту фразу каждый, кто хочет торговать, должен распечатать и запомнить навсегда. Периоды длительного флэта сменяются резким и неожиданным ростом волатильности. Двинуть котировки нефти могли только 2 фактора — ФРС или ОПЕК. Йеллен в последнее время неприлично предсказуема и сильных тенденций не вызывает (с периода январского обвала нефти, когда первое повышение ставки за много лет обвалило товарные рынки). Но ОПЕК вчера удивил многих. Настолько уже не доверяли договороспособности ОПЕК, что даже самый убежденный оптимист не мог поверить в том, что соглашение появится. 

Сделка ОПЕК состоялась. Официально она будет оформлена в Вене в ноябре. Пока же мы узнали, что суть сделки в понижении добычи в рамках картеля с 33,69 млн. баррелей (конец августа) до 32,5-33 млн. баррелей. Точные квоты между странами будут распределять в ноябре. Первые утечки о том, что соглашение будет заключено появились в кулуарах форума в Алжире еще около половины девятого вечера по Москве. Поддавливание котировок вверх напоминало ночь после Brexit, когда самые расторопные уже совершали сделки, предвкушая официальные результаты. Да, да. В этом сила современных эффективных рынков — они отыгрывают новости еще до их выхода! Поэтому, наверное, в конце октября или в ноябре на самой встречи ОПЕК нужно будет фиксироваться. 

В «Нефтяных хрониках» мы переходим с ноябрьской на декабрьскую серию, так как сегодня экспирация опционов этой серии. 

В среду состоится заседание ОПЕК в кулуарах форума в Алжире. Планируемое время — 17:00мск. Информацию подтвердил министр нефти Нигерии. 

Монетарные факторы вчера поддерживали котировки нефти. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре снизилась на 5,5%.

В пятницу была увлекательная сессия. Утечки в СМИ от представителей стран ОПЕК приводили к резким внутридневным движениям. Вначале вышла информация, что якобы Саудовска Аравия согласна на снижение добычи, если Иран не станет ее увеличивать с текущих 3,6 млн. баррелей. 

Это привело к импульсу от 47 до 48 долларов за баррель. Затем началось давление вниз. И после опровержения от делегата Саудовской Аравии нефть со свистом спустилась на минимумы дня и вновь протестировала уровни вблизи 45 долларов за баррель, ограничившись 45,7 долларами.

В одном интервью главу BP попросили дать прогноз цен на нефть, он отказался это делать, сказав, что нефть — геополитический товар, очень чувствительный к балансу спроса и предложения. Как видим, пятница это только подтверждается. Поэтому все внимание старту Международного энергетического форума в Алжире. Наверняка, какие-то интересные новости для рынка нефти оттуда придут. 

Вчера был интересный торговый день в нефти. Во-первых, экспирацию октябрьского контракта WTI сделали ровно на локальном минимуме. Во-вторых Brent во второй раз успешно протестировал в качестве поддержки 45 долларов за баррель. В-третьих, хорошие запасы API (снижение на 7 млн. баррелей). В-четвертых, хорошая картинка на скью в пользу «быков».

Итак, по порядку. 

1. Спред WTI-Brent

Смотрите, как утащили среднюю и спред почти к -3 долларам. Виноват октябрьский контракт, еще на прошлой неделе здесь были сильно «медвежьи» настроения в канун экспирации. Возможно, сказался массовый «ролл», когда игроки активно продавали и уходили в ноябрьский WTI. Ноябрьский WTI-ноябрьский Brent спред существенно меньше, около -1.6 доллара. 

2. Brent вчера оригинально вынырнул с минимума дня. 

Волатильность в пятницу снизилась. Причем в зоне путов больше, чем в зоне коллов. Это характеризует рынок последней недели как спокойный и вялый. 

В конце сентября в Алжире может пройти неформальный саммит ОПЕК. Это может дать дополнительных драйверов росту волатильности на рынке нефти.

В среду заседение ФРС и рост ставки рынок оценивает около 12%. Причем изменений в прошедшую пятницу не было.