Российский рынок акций в среду потерял 0,4% по индексу ММВБ. Большинство акций продемонстрировало слабо выраженную динамику на оборотах меньше среднего.

Значимой макроэкономической статистики накануне не было. В Европе и США фондовые рынки подросли, но тоже не сильно — в пределах 0,4%.

Рубль вновь торгуется на максимумах с июля 2015 г. Доллар США в четверг утром можно купить за 56,7 руб., евро – за 60,9 руб.

Дорожает нефть – котировки Brent в четверг достигли уровня $52,5 за барр. Меньше чем ожидалось увеличились на прошлой неделе запасы нефти в США: на 0,87 млн. барр. при среднерыночном консенсусе в 1,36 млн. барр. Добыча, тем не менее, продолжает расти: еще на 18 тыс. б/с увеличились среднедневные объемы добычи американской нефти.

Сегодняшние торги, вероятнее всего, стартуют вблизи уровней закрытия вчерашней торговой сессии. Вчерашнее снижение по индексу ММВБ может быть компенсировано в течение сегодняшних торгов, но выше 2040 пунктов индикатору забраться пока, вероятнее всего, не удастся. По-прежнему подтверждаем рекомендации формировать среднесрочные длинные позиции в акциях «Норильского никеля» и «Газпрома» по ценам ниже 9000 и 130 руб. соответственно.

Сегодня на финансовых рынках власть захватили «быки». Американские фондовые индексы выросли в пределах 1% на фоне публикации данных, о том, что доверие потребителей в США поднялось до максимума за 16 лет. Причем фьючерс на S&P 500 продолжает подниматься (+0,14%). Нефтяные котировки также взмыли вверх, цены на нефть Brent растут в среду утром на 0,45%, что обусловлено ожиданиями выхода данных по запасам сырья в США от Минэнерго. Индекс доллара США прибавляет 0,14% после комментариев представителей ФРС.

Российские инвесторы все больше наращивают длинные позиции, сегодня индекс РТС может подняться на 0,5-1%. Курсы доллара и евро опустятся до 56,8 рубля и 61,3 рубля, соответственно.
На динамику торгов, кроме данных по запасам нефти (выходят в 17:30 мск), повлияет статистика по незавершенным продажам недвижимости в США (17:00 мск).

Из акций к покупкам можно рекомендовать бумаги «Башнефти» (АО), «Системы» и ММК, цены которых формируют краткосрочный восходящий тренд.

Сегодня утром перед открытием российского фондового рынка сложился умеренно-позитивный внешний фон. Несмотря на некоторые потери рынка энергоносителей, где, на фоне статистики по запасам от API, нефть марки Brent опустилась в район 51,5 доллара за баррель, покупки в российских активах, видимо, будут преобладать.

Поддержку «быкам» окажут внешние фондовые площадки. Вчера в США торги закончились в «зеленой зоне»: индексы Dow Jones и S&P500 прибавили порядка 0,7%; сегодня утром фьючерсы на американские индексы растут на 0,1%. Торги в Азии также сегодня также характеризуются ростом индексов, японский Nikkei225 и китайский Shanghai Composite прибавляют 0,1% и 0,2% соответственно. В связи с этим мы ожидаем позитивной динамики российских фондовых индексов в первые минуты торгов. Однако без поддержки со стороны рынка энергоносителей, они вряд ли смогут показать существенный рост.

Вместе с тем, вполне возможно, что уже с середины дня нефть марки Brent предпримет попытку подъема в район 52 долларов. Поддержку «черному золоту» окажут новости из Ливии, где наблюдаются перебои с отгрузкой нефти с основного месторождения страны, а также желание Ирана поддержать продление соглашения, заключенного в рамках ОПЕК+. Дополнительным фактором станет статистика министерства энергетики США по запасам нефти и нефтепродуктов, которая будет опубликована в 17.30 МСК. В случае, если рост запасов окажется ниже ожиданий, «быки» смогут полностью перехватить инициативу и к концу основной сессии на российском рынке полноценно закрепиться выше 52 долларов по нефти марки Brent, что, в свою очередь, поддержит российские активы и позволит им продолжить восходящую динамику.

Итак, в понедельник пара евро-доллар вырвалась вверх из диапазона 1.05-1.08 и показывала отметку 1.09. Общепринятое объяснение следующее: провал попытки Трампа отменить Obamacare ставит под сомнение его способность провести в силу другие законопроекты, в том числе по стимулированию экономики. А если не получится стимулирования, значит, не состоится и пресловутая “трампляция”, значит и доллару не с чего расти. В этом рассуждении есть определенная логика. Но возможно, дело просто в том, что евро-доллар поднялся существенно выше верхней границы диапазона 1.08-1.10, после чего начали срабатывать «стопы».

Для нас же важно, что Казначейство США на этой неделе размещает 4-недельные билли на 55 млрд долл. третью неделю подряд. Как следует из таблицы по чистым размещениям/погашениям, по биллям на этой неделе чистое привлечение составляет 39 млрд долл. Цикл погашения короткого долга кончился, это видно из того, что в вышеуказанной таблице цифры в скобках (означающие чистое погашение) сменились цифрами без скобок (означающие чистое привлечение). При этом госдолг США стоит ровно на пороге с 15 марта, но, как видим, в последние недели это никак не мешает Казначейству наращивать займы с рынка. Взамен, очевидно, сокращается нерыночный, внутригосударственный долг, других объяснений быть не может. Но поскольку с рынка деньги уходят, это должно поддержать доллар.

Сегодня мы ожидаем умеренно-негативного открытия российского фондового рынка. Преобладанию продаж будет способствовать внешний фон. На рынке энергоносителей сегодня наблюдается негативная динамика на фоне разочарования игроков итогами встречи мониторинговой комиссии, следящей за соблюдением соглашения, заключенного в рамках ОПЕК+. Если торги пятницы нефть марки Brent, несмотря на рост буровой активности в США, закончила в районе 51 доллара, то сегодня утром она торгуется  в районе 50,4 доллара за баррель. Также «медведи» будут поддержаны ситуацией на внешних фондовых площадках. В пятницу индексы Dow Jones и S&P500 снизились на 0,3% и 0,1% соответственно. Сегодня с утра фьючерсы на американские индексы теряют до 0,7%. Торги на азиатских рынках проходят разнонаправлено. Так, японский Nikkei225 теряет 1,4%, китайский Shanghai Composite растет на 0,1%. Суммируя внешний фон, можно предположить, что наш рынок сегодня откроется снижением, а основные индексы в первые минуты потеряют более 0,5%.

На рынке нефти и нефтепродуктов колебания цен остаются слабыми. После падения цен в первой декаде марта цены приостановили свое движение. Танцевавших «медведей» как будто поставили на паузу.

Основные вопросы остаются прежними: будет ли ОПЕК на совещании в мае продлевать или видоизменять действующее с начала года соглашение? А также: когда начнет приостанавливаться рост буровой активности и связанный с этим рост добычи нефти в США? Но на эти вопросы пока нет достоверных ответов.

Некоторые намеки на ответы по этим основным вопросам могут появиться уже до конца марта. На текущей неделе будет встреча представителей ОПЕК. На ней будет  обсуждаться выполнение действующих соглашений, а также от министров прозвучат позиции стран и оценки перспектив продления соглашений. Сомнений здесь остается много. Достаточно вспомнить, что соглашением о сокращении добычи второй по величине нефтедобывающей стране Ираку буквально приходится наступать на горло собственной песне о больших планах по увеличению добычи. Много вопросов и по другим странам.

А от данных из США рынки ждут сигналов на смену сложившихся трендов. Слабое снижение запасов, показанное на прошедшей неделе, пока можно рассматривать лишь как осторожный намек на приближение такого момента.

Сегодня перед открытием российского фондового рынка сложился позитивный внешний фон. Основным поводом к покупкам станет динамика рынка энергоносителей и внешних фондовых площадок, где после решения ФРС поднять ставку, ожидаемое инвесторами, прошла волна фиксации прибыли в длинных позициях по доллару и в коротких по высокорисковым активам. В результате сегодня утром нефть марки Brent торгуется выше отметки в 52 доллара. По итогам вчерашних торгов в США индексы Dow Jones и S&P500 выросли на 0,5% и 0,8% соответственно. Сегодня утром фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,2%. На торгах в Азии сегодня также наблюдается позитивная динамика. И если японский Nikkei225 поднялся лишь на символические 0,01%, то китайский Shanghai Composite растет на 0,7%.

Все это поддержит «быков» на российском рынке и позволит нашим индексам продемонстрировать уверенный рост в начале дня. В дальнейшем позитивные настроения на рынках могут сохраниться, что связано с нейтральным итогом заседания американского регулятора – с его стороны не последовало каких-то заявлений, которые бы дали рынку определенные сигналы о том, что ужесточение кредитно-денежной политики будет проходить быстрее, чем предполагалось ранее. Финансовые власти США подтвердили, что планируют 3 повышения ставки в текущем году — это находится в рамках ожиданий и заложено в котировки. В такой ситуации логично продолжение роста высокорисковых активов в ближайшее время. Что же касается сегодняшнего дня, то во второй половине торгов инвесторы обратят внимание на блок важной статистики из США, где сегодня будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице и рынку жилья, а также индекс деловой активности ФРБ Филадельфии.

Несмотря на давление, оказанное на нефтяные котировки вчерашним заявлением Саудовской Аравии об увеличении добычи в феврале, цена Brent лишь приблизилась к круглой отметке $50. Пробоя уровня поддержки не произошло. Вечернее возвратное движение наверх лишь убеждает в мысли об окончании атак «медведей».  Российский рынок акций не застал произошедшего в американскую сессию «отскока» по нефти и, соответственно, будет отыгрывать ночную динамику сырьевого рынка сегодня утром. Таким образом, есть определённая поддержка на открытии.

Индекс ММВБ остаётся вблизи уровня 2000 пунктов, отработав менее чем на половину свой технический «отскок» наверх. По-прежнему рассчитываем на подъём до 2040-2050 пунктов даже без появления новых идей.  Нам нравятся текущие уровни по «АЛРОСА», «Московской бирже», ММК. С точки зрения наращивания длинных позиций следим за поведением акций ГМК «Норникель» и «Магнита».

В целом же, сегодня — день перед заседанием ФРС, что при прочих равных должно ограничивать активность игроков. В повышении диапазона базовой ставки сомневающихся нет. Всё внимание — на комментарии и прогнозы членов Федрезерва относительно скорости повышения процентной ставки. При этом напоминаем, что фискальные предложения новой администрации США до сих пор не сформулированы, а они могут стать сдерживающим фактором для реализации планов Федрезерва по 3-разовому повышению ставки в текущем году. Рассчитываем, что по итогам сегодняшнего заседания инвесторы не пересмотрят своего оптимистичного стратегического взгляда на развивающиеся рынки.