Башнефть АП

Помимо обычных дивидендов, которые мы прогнозируем по итогам 2017 г. на уровне 170 руб. на акцию, компания вполне может направить на спецдивиденды часть из 100 млрд руб., полученных по иску от Системы, которые последняя должна выплатить до 30 марта 2018 г.

Выплата спецдивидендов будет производиться исключительно исходя из желания мажоритарного акционера, поэтому предсказать наверняка нельзя, но такое развитие событий было бы вполне логичным, особенно учитывая наличие крупного акционера в виде Республики Башкортостан.

Если 35-40% от полученной суммы будет выплачено в виде спецдивидендов, это даст дополнительно 200-225 руб. на акцию. В сумме на одну акцию за 12 мес. может получиться 370 – 400 руб., что соответствует доходности по префам 26-28% на акцию. Такой высокий уровень выплат неминуемо приведет к сильной переоценке акций и, помимо непосредственных дивидендов, держатели получат еще и существенный прирост стоимости акций.

Наш Тимофей учит нас, что надо активнее использовать функционал СЛ.

В англосаксонском понимании «Дивидендный Аристократ» (ДА), как известно,-это компания с монотонно растущими или не падающими Дивидендами в течение 20-30-50 Лет и понятной Дивидендной политикой.

Частенько они стоят дороже, чем их примерные аналоги. Очевидно почему:

1)      Если 50 лет усе было нормуль, то, скорее всего, продолжится

2)      Из-за славной «Модели Гордона» https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%93%D0%BE%D1%80%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B0, и ее Формулы

P=D/(K-g), где g- как раз скорость Роста Дивидендов. Видно, что чем больше g, тем больше оказывается оценка Цены Акции P.

Имхо, на ММВБ кандидатами в ДА можно считать Компании с хоть какими-то растущими или «в среднем растущими» Дивидендами. Понятно, что 5-8 Лет-это еще не «Аристократ», но ведь и Мир стал быстрее.

Возможно, есть и 3-й вариант, почему Компания создает себе образ ДА, имитирует его. Для того, чтобы лучше продаться.