Откровение 23.16

 Если вы читаете эти еженедельные заметки, то вы опережаете 95% других трейдеров. Во время боковых рынков, подобных текущему, большинство игроков полностью отключается и перестаёт обращать внимание на критические индикаторы. Конечно, несколько дней отдыха от рынка ещё никого не убивали. Но достаточно одного крупного события, чтобы всколыхнуть фон и кардинально изменить настроение. Хотя в последнее время на рынке не было сильного сжатия, медленное движение вверх сделало быков самоуверенными; это лучше всего отражено в индикаторе страха/жадности CNN. На прошлой неделе индикатор закрылся на отметке 67, попав в категорию «Жадность» чуть ниже «Крайней жадности». Кроме того, наблюдалась агрессивная распродажа VIX, что говорит о том, что инвесторы успокаиваются и пренебрегают риском экзогенного события.

‍Позиционирование CTA по-прежнему поддерживает «бычий» настрой: за последние несколько недель CTA перешли от флэтовой позиции к чистой длинной. Когда CTA начинают покупать акции, они активируют петлю положительной обратной связи.

( Читать дальше )

Голдман Сакс вдохновляет своего собственного Киплинга. «Неизвестные неизвестные» по определению невозможно предсказать, но:

— если в 2023 году мы не столкнемся с еще одним «черным лебедем», и

— США удастся мягкая экономическая посадка, и

— ФРС перестанет повышать ставки, а инфляция отступит, и

— нестабильное восстановление Китая перейдет к стабильному росту, и

— Европа успешно избавит свою экономику от зависимости от российского газа, и

— американские потребители останутся более жизнестойкими, чем многие ожидают, то:





… тогда «S&P 500, возможно, удастся добиться ровной динамики на фоне все еще высокой волатильности»

Понимайте как хотите, с наступившим Новым Годом!