В новом выпуске еженедельной программы «Вот такие пироги» речь идет про схему, которую я сейчас реализую, а именно:
1) продаю акции;
2) держу ОФЗ флоутеры и 9-летки под продажу через 2 мес.;
3) готовлюсь активно покупать на вырученные средства юань.
Такой маневр складывается исходя из сочетания факторов: выросшая нефть, CPI на уровне 4,5% за март, первые признаки укрепления рубля и форма кривой ОФЗ.
Снижение доллара и налоги — аргументы за приостановку роста в акциях.
Помимо этого, в выпуске обсудили следующие темы:
• первые ~700 млн в фондах УК ГЕРОИ;
• SPO «Астра»: ждем через год 700-750₽ за бумагу;
• медь и алюминий: как относиться к текущему росту.
Приятного просмотра!
В новом выпуске программы «Вот такие пироги» речь пошла о хайповой теме недели — золоте и серебре. Расписал, как вижу их дальнейшее поведение.
Также поговорили о нефти: в контексте конфликта Ирана и Израиля это также интересная тема.
К слову:
• не держу «Лукойл», но держу 10% «Роснефть».
Также обсудили еще два вопроса:
• мир (вопрос от зрителей из прошлой передачи). Допустим, СВО завершается или существенно деэскалируется. Что это поменяет на инвестиционном рынке и в экономике?
• рубль: 17 апреля жду продления правила о продаже валютной выручки, нефть продолжает расти. Это убеждает меня в том, что стоит пробовать шортить фьючерс на юань.
Вот такие Пироги!
Пишите ваше мнение в комментариях под видео.
На нашем канале на YouTube вышел свежий выпуск программы «Вот такие пироги». Обсуждаем события прошедшей недели. Она запомнилась инвесторам осторожными центробанками: как члены ФРС, так и ЦБ РФ предупредили о более медленной траектории снижения ставок.
Мы с вами неплохо заработали на золоте, серебре, золотодобытчиках. И далее возникают вопросы:
• Нефть уже выше $90. Стоит ли пересматривать вверх ожидания по ней и акциям сектора?
• Облигации: хотя высокие ставки продлили, вероятно, флоутеры на 1,5-2 года проиграют другим идеям. Смотрим их.
• Жду коррекцию в акциях США: рынок стал слабее.
• Освежаем события в геополитике: как они будут влиять именно на рынок акций? (эскалация, налоги, переговоры, фонды ликвидности).
В целом, на мой взгляд, сейчас многие факторы говорят за формирование вершины в рынке и откат назад. Это займет время, но уверенность растет.
Именно поэтому много внимания уделяю валюте, облигациям и драгметаллам: 27% с начала года заработано / апсайд во многих акциях сыгран.
На нашем YouTube-канале вышел большой выпуск программы «Вот такие пироги»! Рынок акций РФ повалился вниз, и, естественно, возникают вопросы, стоит ли ждать продолжения и где это закончится.
Я потратил пятницу и субботу, чтобы посмотреть на ситуацию с разных сторон и собрать для себя и для вас картинку по всем факторам, которые влияют на наш рынок. И поделился примерной тактикой в выпуске:
1. Дорог ли рынок акций относительно себя и рынка облигаций? Как повлияют на акции рубль и нефть? Продают ли сейчас физики акции и вокруг чего строится их поведение?
Спойлер: люди покупают дивиденды и не выводят деньги. Но при этом настроения, правда, упали, что грозит развитием коррекции. Так что локально опасно, но дальше рост бакса и нефть по 78-85 помогут расти.
2. Графики: о чем говорят нам графики? Смотрим на Индекс, ЛУКОЙЛ и СБЕР. Эти три величины обычно хорошо указывают на дальнейшее движение.
3. Облигации: у меня получается около 30% годовых в замещайках вместо 15-17% в рублевом долге. Что ждет облигации и ждать ли ставку ЦБ 16-17%?
Рубль существенно укрепился за последний месяц, c 19 октября: с уровня 97 до 88-89 руб./долл. При прочих равных это негатив для рублевого рынка акций. Во-первых, бо́льшая часть индекса — это экспортеры, прибыль которых напрямую зависит от курса рубля. Во-вторых, более крепкий рубль предполагает меньший объем налоговых поступлений в краткосрочном периоде, что снова возвращает на повестку риски превышения плана по дефициту бюджета. Для рынка акций это означает риск дополнительных налоговых изъятий.
Ставки достигли новых максимумов, и сейчас на денежном рынке есть возможность разместить средства под 14,5% годовых практически без риска. Такая альтернатива рынку акций при прочих равных давит на рынок.
При этом индекс Мосбиржи за тот же период почти не упал, а находился в боковике. На то есть логические причины: рубль около 90 — это всё еще слабый рубль, и текущие котировки экспортеров не отражают их прибылей при таком курсе валюты, т.е. продавать из-за укрепления со 100 до 90 нелогично. При этом потенциал роста акций существенно выше 15% в год, по ряду фишек мы и другие аналитики видим потенциал роста на 30-40% с текущих.
В свежем выпуске программы «Вот такие пироги» мы от идей снова вернулись к общим трендам на рынках:
(1) Что произошло на рынке нефти, чего ждать дальше и почему 20%-ный обвал Brent не привел к обвалу российского рынка?
(2) Будет ли доллар ниже 89₽? Освежаем картинку на этом рынке, чтобы планировать покупки валюты.
(3) Еще одна новая тема: компании не хотят занимать дорого в валюте, поэтому рынок ЗО в перспективе будет сужаться (а цены должны расти).
Обсуждаем масштабы и выводы для наших портфелей.
(4) На примере «Роснефти» смотрим на экономику компании:
— может ли инвестиция в нефтегазовую компанию составить конкуренцию облигациям?
— почему российский рынок не упал больше чем на 5%, а РТС все еще растет?
На этой неделе материал этого и прошлого выпуска мне пригодился: несмотря на снижение рынка, мой портфель рос!
В новом выпуске программы «Вот такие пироги» мы поговорили про рубль, ставку 15%, нефть, «Яндекс» и многое другое.
1. «Яндекс» продолжает расти. Одним из факторов, который повлияет на дальнейшие движения в стоимости акций, являются результаты реструктуризации компании, которые будут озвучены до конца года.
2. Замещающие облигации и влияние курса доллара на них.
3. ЦБ РФ повысил ставку до 15% — какой будет эффект?
4. В «Сегеже» наблюдаем легкую панику. Активно обсуждается допэмиссия.
На нашем YouTube-канале вышел свежий выпуск программы «Вот такие пироги». На минувшей неделе произошло много интересных движений: от укрепления рубля и растущей цены на нефть до IPO «Астры» и падения ВК. Разобрали топ-4 темы в этом выпуске:
1. Рубль продолжает укрепляться. Верю ли я в его дальнейший рост в ноябре?
2. Нефть ломает всё! Высокая цена на нефть разгоняет инфляцию, и это разрушает цены многих активов (пожалуй, кроме золота). Сохранится ли этот тренд?
3. Редомициляция VK. Компания «ВКонтакте» одной из первых завершила редомициляцию (смену юрисдикции) и перенос листинга своих акций на Московскую биржу. Произошел обвал акций. Изучаем этот пример в контексте других расписок (FIVE, TCSG, OZON).
4. «Позитив» и «Астра». Разбираем IPO одной ракеты и крушение другой.
Рубль, доллар, нефть и геополитика — вот главные темы нового выпуска программы «Вот такие пироги», а именно:
Приятного просмотра!
Свежий выпуск программы «Вот такие пироги» уже на YouTube! Неделя выдалась богатой на события, и нам есть что разобрать:
1. Доллар снова по 100₽. На это еще не все: разобрал для вас факторы на октябрь-ноябрь.
2. На рынке акций США и рынке нефти произошел обвал. Одновременно рынок труда выдал очередную мощную статистику. Отвечаем на вопросы:
— почему рухнула нефть и при чем здесь CTA и добыча?
— насколько можно говорить про рецессию и волноваться за S&P?
3. Отдельно по рублю показал такую штуку: роль нерегулярности продажи валютной выручки на примере экономики компании.
В общем, было о чем поговорить. И не обделили вниманием ОФЗ и другие рынки.