16 августа состоится погашение по номиналу облигации ОФЗ-ИН серии 52001. А это 150 млрд руб (по данным приложения ВТБ).

Полагаю, что физики и банки будут перекладываться в другие облигации. И в первую очередь в такие же инфляционные ОФЗ-ИН. Например в 52002 — 52005.

С учетом про-инфляционных рисков и особенно большим риском брать ОФЗ-ПД на растущей ставке.

Возможно ОФЗ-ИН 52002 — 52005 поднимутся в цене.

В продолжение моего исследования доходности ОФЗ-ИН.

Увидел таблицу доходности разных активов за 19,5 лет с 2003 года от УК ДОХОДЪ. 

Получается, что портфель из одной облигации ОФЗ-ИН (значение инфляции + 2,5% в год) теоретически дает почти такую же доходность (+11,2% в год) как портфель акций 30% и облигаций 70% (+11,3% в год) на длинной дистанции. 

Я перепроверил на дистанции в 10 лет с 1 марта 2013 года. Взял индекс полной доходности акций MCFTR и индекс полной доходности корзины ОФЗ постоянного купона RGBITR.

Не учитывая налоги и ребалансировку, по моим подсчетам получилось, что ОФЗ-ИН чуть-чуть опережает в доходности портфель из 30% акций и 70% ОФЗ с постоянным купоном (я учитываю и дивиденды и полученные купоны).

Неожиданный результат, правда? Без нервного стресса из-за проседаний портфеля акций, облигации ОФЗ-ИН стабильно растут год от года, опережая инфляцию.

Повторю, что это теоретический расчет, поскольку ОФЗ-ИН появились только с 2015 года.

3 дня назад на СЛ был пост про начавшийся рост в «инфляционных облигациях» ОФЗ-ИН 52002 и 52003 серии последний месяц.

И вот позавчера начала расти самая дальняя 52004 серия. Которой я закупился по максимуму.

О чем говорит этот рост? Видимо рынок (умные деньги) ожидают рост инфляции в ближайшем будущем.

Мне думается, что сейчас опасно брать длинные облигации с фиксированным купоном, т.к. их рыночная оценка будет падать.