В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами:

11 июля 2022 г. - 800 000 руб.

15 апреля 2023 г. - 1 254 071,95 руб.

Доходность портфеля: +56,75%

Индекс Московской биржи: +14,95%

Российский фондовый рынок продолжает проторговку после того, как преодолел уровень сопротивления по индексу МосБиржи в районе 2500 пунктов. Давление на российский фондовый рынок оказали новости о принятии законопроекта об электронных повестках.

По нашему мнению, рынок выглядит перекупленным, новых драйверов для роста нет. Поддержку рынку сейчас оказывает слабый рубль, восстановление цен на нефть и ожидания рекомендаций по дивидендам Лукойла и Газпрома.

После относительной слабости трёх предыдущих сессий, в пятницу рынок проявил устойчивость и во второй половине дня индекс МосБиржи смог выйти в плюс благодаря Сберу, НОВАТЭКу и акциям Норильского никеля. Это увеличивает вероятность к возврату восходящей динамики.

В результате, индекс МосБири за неделю прибавил 1,85%, наш портфель Finrange NEW на этот раз отстал от рынка и вырос всего на 0,23%. Мы продолжаем откровенно делиться результатами и рассказывать честно о наших успехах и неудачах. Хотите зарабатывать вместе с нами и вступить в закрытый чат? – оформите подписку на Finrange Premium.

( Читать дальше )

С начала года цены на палладий упали на 20%. А на днях котировки цветного металла достигли минимума 2019 г. и пробили важный уровень поддержки около 1500 долларов, который удерживался несколько лет. С технический точки зрения, палладий может пойти к 1000 долларов на фоне надвигающейся мировой рецессии. 

В структуре выручки Норильского никеля палладий занимает почти 50%. Таким образом, с учётом девальвации рубля в 2023 г., выручка компании только за счёт снижения этого металла сократится на 7,5%. Более того, цветные металлы, производимые Норникелем движутся вместе. Соответственно, ожидаемое снижение выручки будет куда больше. Об этом, мы ни раз писали в наших обзорах на протяжении всего 2023 г. 

( Читать дальше )

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Прогноз дивидендов НОВАТЭКа. Леонид Михельсон сообщил, что рост прибыли компании в 2022 г. составил более 50% по сравнению предыдущим годом. Кроме этого, он отметил, что компания намерена сохранить дивидендную политику, которая предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Таким образом, по нашим оценкам дивиденд на акцию за II пол. 2022 г. получается около 60 руб. Текущая дивидендная доходность составляет акций НОВАТЭК 5,56%.

ВТБ планирует вторую допэмиссию во II кв. 2023 г. На данный момент банк имеет предварительные заявки на покупку акций на 120 млрд руб. Об этом во вторник заявил глава ВТБ Андрей Костин.

Ещё в I кв. 2023 г. будет проводиться допэмиссия на 150 млрд руб., которая будет оплачена акциями РНКБ, а также за счет конвертации субординированных облигаций. За счёт этого, ВТБ рассчитывает получить не менее 270 млрд руб. для решения проблемы с капиталом. В результате чего, 

( Читать дальше )

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Норильский никель опубликовал сильные производственные результаты за 2022 г. Выпуск меди и платины совпал с прогнозными компании, а объемы производства никеля и палладия их превысили. Тем не менее, рост производства был связан с низкой базой 2021 г., когда из-за аварии временно приостановили рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильскую обогатительную фабрику.

Между тем, менеджмент Норильского никеля в 2023 г. ожидает снижения производства, никеля на 6,8% по сравнению с 2022 г., платины на 13,7%, палладия – на 7,4%. Производство меди ждут на прежнем уровне. 

Кроме этого, появилась статья в РБК, где сказано, что руководство Норильского никеля во главе с крупнейшим совладельцем Владимиром Потаниным на заседании совета директоров предложило снизить дивиденды компании до $1,5 млрд в год, чтобы больше тратить на инвестиции. Подробнее об этом с цифрами написали в нашем обзоре.

( Читать дальше )

На выходных появилась статья в РБК, где сказано, что руководство Норильского никеля во главе с крупнейшим совладельцем Владимиром Потаниным на заседании совета директоров предложило снизить дивиденды компании до $1,5 млрд в год, чтобы больше тратить на инвестиции. 

Это в 1,5-2 раза больше, чем компания могла бы заплатить по прошлой дивидендной политике. По нашим оценкам, исходя из заявленной информации текущего курса доллара, годовой дивиденд составит около 670 руб.

Напомним, 1 января истёк срок действия акционерного соглашения между основными владельцами Норильского никеля. По действующему соглашению компания направляла дивиденды в размере 60% от EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8x. 

Мы считали, что с этого года скорее всего дивидендная политика Норильского никеля будет изменена в пользу свободного денежного потока. В итоге, менеджмент компании решил ограничить верхнюю планку по дивидендам. 

( Читать дальше )

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

ММК – дивидендов не будет. Глава компании Виктора Рашникова заявил, что ММК пока не будет возвращаться к выплате дивидендов. Это отрезвило инвесторов, участники рынка избавились от акций ММК. После заявления, котировки металлурга растеряли весь рост.

Вместе с этим, начальник управления Северстали по работе с инвесторами Владимир Залужский сообщил, что компания в настоящее время обсуждает возможность вернуться к выплатам дивидендов, однако точных сроков нет. Учитывая проблемы металлургов, отсутствие дивидендов было ожидаемо. Тем не менее, акции металлургов по-прежнему пользуются повышенным спросом.

Норильский никель снижает производство. Стало известно о планах снизить производство никеля на 10% в 2023 г. Такое решение может быть связано с профицитом на рынке, о котором менеджмент Норильского никеля сообщал ранее.

( Читать дальше )

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами:

11 июля 2022 г. - 800 000 руб.

11 ноября 2022 г. - 1 073 367,55 руб.

Доходность портфеля: +34,2%

Индекс Московской биржи: -0,23%

На прошлой неделе российский фондовый рынок показал высокую волатильность и сильный рост котировок широким фронтом. Причин для этого было много! Информация из Китая о смягчении ковидных ограничений, слухи о намерении дипломатического урегулирования конфликта на Украине, отвод войск из Херсона, сообщения Германа Грефа о прибыльности Сбера и раскрытии финансовых результатов, а также данные по инфляции в США.

В результате, индекс Московской биржи за неделю вырос на 2,85%. Тем временем, наш портфель Finrange NEW за неделю из-за одного решения прибавил всего +1,47%. 

В понедельник мы открывали длинные позиции по акциям Полюса и Норильского никеля в ожидании роста котировок вслед за цветными металлами. Кроме этого, была большая позиция по акциях Сбера – использовали, как бету на рост российского рынка. При этом, покупали «префы», так как они отставали от «

( Читать дальше )

Возвращаемся к еженедельной публикации комментариев по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Норильский никель опубликовал операционные результаты за 9 мес. 2022 г. Производство цветных металлов за отчётный период увеличилось в среднем на 10-20% по сравнению с 9 мес. 2021 г. Такая положительная динамика связана с низкой базой прошлого года, когда из-за аварий были временно приостановлены рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильская обогатительная фабрика. Подробнее разбор операционных результатов смотрите здесь. #GMKN

Русал подал иск в Высокий суд в Лондоне против Потанина. В пресс-релизе пишут, что под управлением Владимира Потанина Норильский никель утратил ряд бизнес-активов, которые играли ключевую роль в деятельности группы. Таким образом, привело к тому, что акционеры компании в лице Русала понесли убытки. Поэтому Русал хочет сменить руководство в Норильском никеле и возместить убытки через суд. 

( Читать дальше )

Норильский никель опубликовал операционные результаты за 9 мес. 2022 г. Производство никеля за отчётный период увеличилось на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 159,2 тыс. тонн. 

Производство Меди составило 317 тыс. тонн, увеличившись на 10% по сравнению с 9 мес. 2021 г. Платины увеличилось на 11% – до 2 128 тыс. унций, производство палладия на 6% – до 491 тыс. унций.

Такая сильная динамика связана с низкой базой прошлого года, когда из-за аварий были временно приостановлены рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильская обогатительная фабрика.

При этом, практически весь объем был произведен из собственного сырья, что в свою очередь положительно должно сказать на операционных расходах. Тем не менее, менеджмент сказал, что производство всех основных металлов выросло относительно аналогичного периода прошлого года, а также относительно предыдущего квартала.

Из позитивных новостей, менеджмент сообщил о том, что выстроил новые логистические цепочки и нашёл альтернативные каналы поставок запчастей. С другой стороны, это может привести росту операционных расходов, так как это дорогостоящие процессы. 

( Читать дальше )

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами наших инвестиционных портфелей, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе по новой стратегии портфель «Finrange NEW» вырос на 3,66% — до 898 154 тыс. руб. по сравнению с падением индекса МосБиржи на 7,21%. Такая динамика обусловлена тем, что мы в понедельник перевернусь в обратную сторону и открыли короткие позиции по акциям банковской и нефтегазовой отраслям.

Правительство решило поддержать металлургов. На прошлой неделе прошло совещание у президента России по вопросам развития металлургии. На совещании Глава Минфина предложил закупать продукцию металлургических компаний в госрезерв. Таким образом сформировать запасы, которые «впоследствии можно будет использовать для интервенции на внутренние рынки при росте цен».

( Читать дальше )