Согласно месячной сезонности, в декабре доллар США падает, а фондовый рынок демонстрирует отличные результаты. Будет ли в этот раз по-другому?

Если вы не верите в сезонность рынка, вот несколько интересных статистических данных:

• Декабрь — это 3-й лучший месяц в году, когда S&P500 растет в среднем на 1,5% с 1950 года
• Основной фондовый индекс увеличивался 74% времени с 1926 года
• Ралли Санта-Клауса (последняя неделя декабря и первые два дня января) приводит к положительной доходности в 76% случаев с 1969 года
• Что касается рынка Forex, то сезонность валют в декабре не сильна. В среднем за последние 10 лет доллар США упал на 0,52%.

Будет ли в этот раз по-другому? Есть серьезные основания полагать, что да. Переход ФРС к более «ястребиной» позиции может повысить привлекательность доллара США в конце года. Опасения по поводу новой вариации вируса представляют риски для экономики и могут отложить повышение процентных ставок. В течение следующих 7 - 10 дней мы узнаем больше об омикроне, после чего рынок сможет оценить его влияние на экономику. Это риск, но первоначальная реакция рынка была вызвана скорее страхом и паникой. Если эти опасения начнут ослабевать, это может привести к существенному росту доллара США.

Доллар сегодня имеет последний шанс на ралли. Отчет по NFP — ключевой для принятия решения по тайперингу QE. Давно не помню такой ситуации за много лет, чтобы от одного отчета зависело так много. В связи с тем, что ФЕД сказал, «все опции остаются возможными», актуальность текущих данных очень большая. Если данные будут сильными, то возможен сильный разворот по баксу.

Но все-таки риски являются ассиметричными против доллара:

• Если NFP > 900 тысяч, то будет разворот и сильное ралли доллара
• Если число окажется в диапазоне прогнозов, падение доллара продолжиться
• Если NFP < 400 тысяч, бай бай доллар