Копипаст |Мировая дефляция: насколько велика угроза?Фондовый рынок

FIG.1

Цены на нефть продолжили свое бесславное падение в начале 2015 года, таким образом, совокупное снижение с середины 2014 года приближается к 60%. Саудовская Аравия, судя по всему, не собирается сокращать объемы добычи, а экономисты спешно пересматривают свои прогнозы по мировой инфляции в сторону понижения, с учетом новых реалий на рынке нефти. Инвесторы и чиновники центральных банков, вероятно, сейчас концентрируются на двух ключевых вопросах — насколько глубоко цены уйдут в дефляционную зону за 2015 год, и чем это грозит мировой экономике? Простых ответов не найти, поскольку сейчас параллельно развивается дефляция двух видов. Первая — «хорошая» дефляция, связанная с благоприятной динамикой на рынке нефти. Вторая — «плохая» дефляция, обусловленная устойчивым дефицитом совокупного спроса в развитых экономиках, в первую очередь в Еврозоне. Сейчас на мировом уровне, вне всякого сомнения, преобладает хорошая дефляция, а рынки активов охотно закладывают это в цены. Но на заднем плане маячит реальная угроза, связанная с распространением плохой дефляции, зародившейся в Еврозоне.



( Читать дальше )

Копипаст |Китай сглаживает последствия сильного доллара и слабой нефти

FIG.1


Дешевая нефть и сильный доллар — просто манна небесная для страны, которая вынуждена импортировать сырье в огромных количествах и нуждается в росте экспорта, чтобы остановить охлаждение экономики. Однако Китай, вторая по величине экономика в мире на стадии снижения темпов роста, не может ощутить все преимущества в полной мере, показывая, насколько неохотно официальный Пекин выполняет свои обещания, сделанные в  2013 году, оставить процессы ценообразования на усмотрение рынка. Возьмем, к примеру, нефть. Китай является крупнейшим импортером, но нефть Brent с июня подешевела более чем на 50%, а в Китае цены снизились лишь на 25%. С валютой аналогичная ситуация: Китай почти десять лет привязывал курс юаня к доллару и сейчас продолжает копировать движения американской валюты. В прошлом году китайская валюта потеряла 2.4% против доллара. Однако это китайское падение теряется на фоне снижения индекса валют развивающегося сегмента JPMorgan на 12.1%.



( Читать дальше )

Блог им. Assssss |Европа: пан или пропал?

FIG.1


Говорят, что кризис евро закончился. Так ли это? На финансовые рынки вернулось спокойствие, благодаря нерушимому обещанию властей Евросоюза — в частности, Европейского центрального банка — сохранить валютный союз любой ценой. Однако экономики стран Южной Европы по-прежнему пребывают в состоянии депрессии, а Еврозона как единое целое страдает болезнью вялого роста с осложнениями в виде дефляции и высокой безработицы в кризисных странах. Не удивительно, поскольку европейские власти, судя по всему, не способны избавить регион от недуга, а многие страны-участницы валютного союза просто теряют терпение, не желая больше проводить политику фискальной консолидации. Да, в некоторых странах даже обострилась политическая ситуация. Когда начнутся беспорядки, скорее всего, первой — как и в случае с еврокризисом — падет Греция, где должны состояться президентские выборы, но победителя, скорее всего, не будет. Если греческий парламент не выберет нового президента — для этого необходимо набрать две трети голосов — на третьем и последнем раунде, который состоится на следующей неделе, парламент придется распустить и объявить о досрочных выборах. Не исключается вероятность того, что к власти придет Syriza, партия ультра-левых социалистов.



( Читать дальше )

Блог им. Assssss |Старая проблема с новыми последствиями в условиях фантастического научного блокбастера.

FIG.1

Неравенство, существительное — опасное состояние несправедливости, в которое неумолимо погружаются западные общества, несмотря на тщетные попытки политиков противостоять этим процессам.

Как правило, экономические идеи и теории тихо циркулируют в научных кругах, и только в единичных случаях выходят за рамки теории и оказываются в эпицентре политических дебатов. Они исключительно редко становятся причиной волны уличных протестов на международном уровне, не говоря уже о зарождении академической диалектики. Рудиментарные и, в конечном счете, неэффективное движение «Захвати» в 2011-2012 годах популяризовало идею о том, что большую часть экономических благ получает 1% наиболее состоятельных людей — книга французского ученого на эту тему добавила проблеме остроты. Книге Томаса Пикетти «Капитал в двадцать первом веке» ничто не предвещало грандиозного успеха. В ней сравнивается множество данных, и делается вывод о том, что богатые прикарманивают все преимущества от роста благосостояния в развитых экономиках. Туда же прилепили интересное, но абсолютно бессистемное объяснение о том, что доходы от инвестиций растут быстрее экономики. Вряд ли для кого-то станет откровением новость о том, что неравенство доходов растет уже не один десяток лет. Большего внимания заслуживают зловещие прогнозы: Профессор Пикетти пишет о том, что относительное равенство середины 20 века было временным отклонением от долгосрочного курса, но теперь мы возвращаемся к экономической модели, доминировавшей до Великой депрессии, в рамках которой жизнь принадлежала небольшому кругу состоятельных людей. Политики заламывают руки, но не дают никаких адекватных ответов или решений. Конечно, в масштабах всей планеты, благодаря стремительному росту развивающихся стран, в частности Китая и Индии, с начала 2000-х годов неравенство существенно снизилось, впервые за все время после начала технической революции. Но кому есть дело до всех остальных, когда речь идет о Западе? Пожалуй, внимание политиков к богатым странам в сравнении с бедными можно охарактеризовать в терминах устойчивого и даже растущего неравенства.


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн