S&P500 фьючерс | SPX

Неделя ожидается очень насыщенной, как по плановым, так и по внеплановым ФА-событиям.
Внеплановые события (градация по важности):
— Решение Верховного суда по пошлинам Трампа.
Следующая дата вынесения решения: в среду в 18.00мск.
Заранее неизвестно, по какому делу будет оглашено решение, но с большой вероятностью будет оглашено решение по законности пошлин Трампа, что приведет к реакции рынка.
Отмена пошлин даст только краткосрочное движение, ибо администрация Трампа готова ввести аналогичные пошлины по другим статьям (насколько быстро – вопрос, в этот промежуток рынки может лихорадить).
Фокус рынка будет на возврате уже собранных пошлин, при решении о возврате пошлин у Трампа будет меньше денег на стимулы потребителям перед выборами (т.е. ниже инфляция), но дыра в бюджете увеличится.
— ФРС.
Трамп начал сегодня открытую войну с Пауэллом через судебное расследование, цель её не совсем понятна – ведь Пауэлл должен уйти в мае, осталось дождаться несколько месяцев.
Возможная цель: отстранение Пауэлла на время расследования и немедленная замена главы ФРС.

УЖАС! Этот день настал…

Столько крутых сетапов, а свободных денег мало

Обзор рынка США

Фаза Рынка: Долгосрочный восходящий тренд 2 мес., среднесрочный 14д.

S&P 500 выглядит превосходно: находится возле ATH, выше средних скользящих и снижается волатильность. Прекрасное время, чтобы начать наращивать позиции в самом индексе. Консолидация началась с 28 октября и продлилась 3 месяца. Конечно, мы ждём взрывного продолжения тренда роста.  

Индекс RSP (равновзвешенный S&P 500) достиг АТН, видны объёмы. Прекрасный сигнал о том, что рынок выздоравливает. Из-за того, что  индекс RSP равновесный, он первее показал растущий тренд, чем S&P 500 лихорадит. Всё это из-за того, что голубые фишки в RSP имеют такой же вес и пропорцию как и остальные акции. 

• Текущее состояние ликвидности и ситуация на первый квартал 2026 года.

• Как правила ФРС, Министерства финансов и банков влияют на рыночные условия

• Индекс деловой активности ISM/PMI и прогноз делового цикла на 2026 год.

• Снижение процентных ставок в США против повышения ставок Банком Японии

• Циклы рефинансирования долга и четырехлетний ритм ликвидности

• Как читать движение цен ETF на биткоин наряду с изменением цены

• Позиционирование портфеля и вероятность наступления «криптозимы»

• Разговоры о структуре рынка (маркет-мейкеры, избыток заемных средств)

Итак, начнём макросъёмку!

Макроэкономическая среда и рыночный контекст

• Федеральная резервная система незаметно увеличивает ликвидность за счет «покупок в рамках управления резервами» казначейских векселей со сроком погашения от 1 до 3 лет (примерно 40 млрд долларов в месяц до апреля). Это не количественное смягчение, но это положительно сказывается на ликвидности и подтверждает наличие напряженности в банковских резервах и операциях РЕПО.

Начало года прошло под лозунгом «опять нас обманут, ничего не дадут».
Верховный суд США в пятницу рассмотрел второстепенное дело, следующая дата вынесения решений назначена на 14 января на 18.00мск, с большей вероятностью в этот день будет оглашен вердикт по законности пошлин Трампа, но 100% гарантии нет, ибо заранее рассматриваемое дело не афишируется.

ФРС также не дал цифр по размеру QE на следующий месяц, дословно ФРБ Нью-Йорка заявил об оглашении «примерно каждого 9 рабочего числа месяца», объявление должно быть до 14 января.
С учетом начала отчетов банков за 4 квартал с 13 января — первая половина следующей недели будет насыщенной.
Также рынки пребывают в ожидании оглашения Трампом преемника Пауэлла и это тоже возможно на следующей неделе, хотя риторика Хассетта в комментировании экономических отчетов почти не оставляет сомнений в выборе Трампа.

Что же получили рынки?
Достаточно спокойное начало года с сохранением стагнации в секторе промышленности США, но ISM услуг США удивил резким ростом, хотя рост сектора услуг требует подтверждения данными января, т.е. после окончания новогодних праздников.

Общая ситуация

Ситуация, описанная в новогоднем обзоре, не изменилась.
Трамп продолжить воплощать в жизнь доктрину Монро и весь вопрос в темпах и способах.
На текущий момент, воодушевленный успехом по Венесуэле, Трамп угрожает Мексике, Кубе и Ирану.
Гренландию Трамп хочет купить, местным жителям предлагается 100К долларов за поддержку отделения от Дании, что вызывает ажиотаж.
Европа не определилась как поступить с желанием Трампа, одни страны предлагают отправить в Гренландию военные силы, другие начали говорить о размене Гренландии на гарантии безопасности для Украины (читаем: гарантии безопасности для стран ЕС).
Геополитический треш надолго, поэтому его следует учитывать.
Наиболее серьезный конфликт возможен у Трампа с Европой, ибо может привести к выходу США из НАТО.

Сегодня Верховный суд США вынесет решение по пошлинам Трампа, в частности по «взаимным» и за фентанил.
Большинство экономистов и юристов ожидают отмену пошлин, но это ни к чему позитивному не приведет, ибо Трамп введет аналогичные пошлины по иным статьям.

Исключая бесконечный геополитический треш, главной новостью вчерашнего дня заявление Трампа о покупке ипотечных облигаций (MBS) на сумму 200 млрд долларов за счет наличных на счетах Fannie Mae и Freddie Mac.
По сути, это компенсирует пассивный отток MBS с баланса ФРС в ближайший год на сумму в диапазоне 180 млрд долларов-250 млрд долларов и, таким образом, даст чистое QE в размере 200 млрд долларов кроме ежемесячного дополнительного подобия QE ФРС, объявленного в декабре.

Сегодня в центре внимания будет нонфарм США за декабрь и решение Верховного суда по пошлинам в 18.00мск.
ФРС также должен в ближайшие дни объявить размер QE на следующий месяц, но, как правило, это происходит после закрытия фондового рынка, хотя традиции могут быть нарушены.
Нонфарм за декабрь в 16.30мск обещает выйти сильнее прогноза согласно косвенным данным, особый фокус будет на уровне безработицы U3, ожидается падение к 4,5%, эта цифра является водоразделом для ФРС.
Первая реакция все равно будет на количество но

                                    
Многие инвесторы следуют стандартному совету: «Купи индекс S&P 500 и забудь». Это неплохая база, но что, если я скажу вам, что существует стратегия, которая десятилетиями показывает результаты значительно выше рыночных?                        FT

В то время как классический S&P 500 за последние 5 лет вырос на отличные 82,58%, его «заряженная» версия за тот же период взлетела на 129%.
                                 

Дефицит торгового баланса США в октябре неожиданно сократился до самого низкого уровня с 2009 года из-за резкого сокращения импорта.

Дефицит торгового баланса в сфере товаров и услуг сократился на 39% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 29,4 млрд долларов, свидетельствуют данные Министерства торговли США, опубликованные в четверг. 

Согласно среднему прогнозу экономистов Bloomberg, дефицит должен был составить 58,7 млрд долларов. Публикация отчёта была отложена более чем на месяц из-за приостановки работы федерального правительства.

ВНИМАНИЕ всем подрядчикам оборонной промышленности США и всей отрасли в целом: хотя мы производим лучшее военное оборудование в мире (никакая другая страна даже близко не сравнима!), в настоящее время подрядчики выплачивают огромные дивиденды своим акционерам и проводят масштабный выкуп акций, что происходит за счет инвестиций в заводы и оборудование. Такая ситуация больше недопустима! 

Кроме того, зарплаты руководителей в оборонной промышленности непомерно высоки и неоправданны, учитывая, как медленно эти компании поставляют жизненно важную технику нашей армии и нашим союзникам. Заработная плата, опционы на акции и все другие формы компенсации слишком высоки для этих руководителей. Оборонные компании не производят нашу великолепную военную технику достаточно быстро, а после производства не обеспечивают ее надлежащее и быстрое техническое обслуживание.

Дональд Трамп в Truth Social заявил, что запрещает выплату дивидендов и обратный выкуп акций оборонных компаний, т.к. предприятия американского ВПК слишком медленно производят оружие и не обслуживают его должным образом:

«ВНИМАНИЕ ВСЕМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ОБОРОННЫМ ПОДРЯДЧИКАМ И ОБОРОННОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ЦЕЛОМ:** Хотя мы производим лучшее в мире военное оборудование (другие страны даже близко не стоят!), оборонные подрядчики в настоящее время выплачивают своим акционерам колоссальные дивиденды и скупают свои акции в огромных масштабах, в ущерб инвестициям в заводы и оборудование. Такая ситуация больше не будет разрешаться или терпетьсь!

Кроме того, пакеты вознаграждения руководителей в оборонной промышленности чрезмерны и неоправданны, учитывая, как медленно эти компании поставляют жизненно важное оборудование нашей армии и нашим союзникам. Зарплаты, опционы на акции и все другие формы вознаграждения для этих руководителей слишком высоки. Оборонные компании недостаточно быстро производят наше великолепное военное оборудование, а произведя его, не обеспечивают его должного или быстрого обслуживания.

Индекс S&P 500 после короткой коррекции вновь пошёл на штурм исторической области сопротивления 6924–6942. Покупатели решительно атакуют этот форпост медведей, игнорируя множащиеся заголовки о «пузыре ИИ».

Техническая картина говорит сама за себя: на графике сформировался восходящий треугольник. Его верхняя граница проходит по уровню 6924, а нижняя подтверждена чёткой линией аптренда (точки 1 и 2). При реализации бычьего сценария перед индексом открывается путь к цели 7100, хотя потенциал по высоте фигуры гораздо амбициознее.

Впрочем, не стоит исключать и пробой треугольника вниз. В этом случае рынку может грозить довольно глубокое падение. Сейчас наступил ключевой момент: быки то и дело имитируют усталость, но в решающий миг неизменно выкладывают на стол новые козыри. Ждём, чей блеф окажется убедительнее.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски

Оптимизм на фондовом рынке США безграничен: согласно последнему опросу Markets Pulse, ожидается дальнейший рост после трёх лет двузначного прироста, чего в последний раз удавалось добиться в конце предыдущего столетия.

Индекс S&P 500 вырастет в этом году на целых 20 %, согласно прогнозам 60 % из 590 респондентов, принявших участие в опросе, проведённом в последние три недели декабря.

С другой стороны, ожидается, что проблемы с долларом сохранятся: более трёх четвертей участников опроса заявили, что ослабление валюты продолжится и в следующем году.



«Макроэкономические показатели все больше указывают на то, что ослабление доллара и бычий тренд на фондовом рынке вполне могут сосуществовать», — сказал Фрэнк Монкам, руководитель отдела макростратегии и трейдинга в Buffalo Bayou Commodities.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-05/stocks-bull-run-set-to-mark-a-historic-2026-streak-market-pulse

В декабре 2025г производственная активность в США снизилась больше всего с 2024 года, что стало завершением непростого года для американских заводов.

Согласно данным, опубликованным в понедельник, индекс производства Института управления поставками снизился до 47,9 с 48,2. Этот показатель был ниже 50, что указывает на спад, в течение 10 месяцев подряд.

«Ситуация остаётся тяжёлой: деловая активность снижена, отчасти из-за сезонных факторов, но в основном из-за проблем с клиентами, вызванных процентными ставками, тарифами, низкими ценами на нефть и ограниченным количеством новостроек». — Machinery