S&P 500 достиг нового исторического максимума во вторник благодаря росту акций крупных технологических компаний перед публикацией их финансовых результатов. Также ожидается первое в этом году заседание ФРС по денежно-кредитной политике в среду.
На зарубежном рынке сформирован заходной импульс + пробой вил как сигнал завершения коррекции.
Исходя из разметки именно здесь может стартовать волна [3] текущего цикла.
Рассчитываю сегодня — завтра подыскать здесь сделку.
Вчера:
— Фьючерс на S&P 500 в понедельник вырос на 0,64% к 6946 пунктам. На пике рост достигал 0,91% к 6964. Высокотехнологичный Nasdaq 100 шел близко. Он прибавил 0,71% к отметке 25 728.
— Явного триггера для роста вчера не было. Макроэкономический и корпоративный календари пустые. В геополитике скорей преобладала напряженность.
— По линии 100-процентных пошлин против Канады за торговую сделку с Китаем прямых обновлений не было. Возможно стороны договариваются.
— Есть косвенное развитие истории. Дональд Трамп вечером в понедельник в одностороннем порядке объявил о повышении пошлин против Южной Кореи с 15% до 25%. Формальная причина в задержках в утверждении торгового соглашения в южнокорейском парламенте.
— Кроме того премьер-министр Великобритании Кир Стармер перед визитом в Китай заявил, что они не должны выбирать между США и Китаем. С США у Лондона тесные отношения. Особенно по обороне и безопасности. Но Китай вторая по величине экономика. Игнорировать бизнес-интересы неразумно.
Вчера:
— Фьючерс на S&P 500 в пятницу снизился на 0,04% к 6902 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 закрылся в плюсе на 0,25% у отметки 25 542.
— Широкий рынок S&P 500 так и не смог отыграть гренландский провал на 2,30%. Неделя для него закрылась в минусе на 0,57%. Это уже второй красный недельный отрезок подряд.
— Гренландия оставалась позади. Участники торгов могли отвлечься от геополитики. В центре внимания пятницы была публикация макро. Данные по деловой активности (PMI) от S&P Global за январь могли помочь рынку. Но, они подкачали.
— PMI в производственном секторе вырос в соответствии с прогнозом с 51,8 пункта до 51,9. Ускорение минимальное. А деловая активность в сервисном секторе вопреки ожиданиям осталась на декабрьском уровне 52,5 пункта. Уолл-стрит надеялась на ускорение до 52,9.
— Доходность по 10-летним трежерис немного снизилась с 4,24% до 4,23%. Вероятность снижения учетной ставки ФРС в эту среду осталась вблизи мизерных 4,0%.
Неделю начинаем с ухода от риска по нескольким причинам:
— Шатдаун.
Риск очередного шатдауна вырос после того, как демократы на выходных пригрозили заблокировать пакет бюджетных расходов, если республиканцы не лишат финансирования Министерство внутренней безопасности.
Поводом для оглашения ультиматума стало очередное убийство агентом пограничного патруля медсестры отделения интенсивной терапии в Миннесоте во время протестов против ужесточения иммиграционного законодательства в этом штате.
Для принятия законопроекта Сенатом необходимы голоса 7 демократов, глава демократов Сената Шумер сказал, что его партия не будет голосовать за финансирование правительства.
Поскольку вопрос миграции является одним из приоритетных для Трампа – риск шатдауна с 1 февраля высок.
— Иран.
США завершают подготовку к нанесению удара по Ирану, СМИ утверждают, что Иран может нанести превентивный удар по Израилю.
Предстоящая неделя может стать решающей.
— Зимний шторм в США.
Последствия шторма сравнивают с первым влиянием Ковид весной 2020 года.
На прошедшей неделе отношение цены золота к индексу S&P500 совершило прорыв. Такое уже случалось в начале 70-х и 00-х. В обоих случая далее следовал вертикальный рост отношения лишь с непродолжительными коррекциями, которые на помесячном графике выглядят как заусеницы. Эти периоды на графике я обвел светлыми рамками. Аналогичный прорыв у серебра произошел в декабре, что последовало за этим все мы знаем. Но есть отличие текущей ситуации от указанных 2-х периодов. В обоих случаях рост отношения происходил на фоне медвежьего тренда на фондовом рынке. Т.к. sp500 в знаменателе, его снижение увеличивало скорость и высоту роста отношения. Сейчас медвежьего тренда нет. Но рост отношения на фоне роста sp500 возможен, именно так было после 1978 и 2010 годов. Причем, как я отметил в своем посте «S&P 500 на Эвересте», фондовый рынок сейчас на крыше мира, а значит его возможность оттягивать на себя ликвидность ограничена.
Все это создает реальную вероятность того, что дно будущей среднесрочной коррекции, о которой писал в “Silver double bubble”, окажется равной или выше, чем текущие цены, особенно если учесть западный сентимент, упомянутый в посте «Курс на Гаргантюа».
«Если Канада заключит сделку с Китаем, на все канадские товары и продукцию, ввозимые в США, будет немедленно наложен 100-процентный тариф», — написал Трамп.
Карни заявил, что ожидает снижения Китаем пошлин на канадский рапс, также известный как канола, после встречи с китайским лидером Си Цзиньпином в пятницу, во время первого за восемь лет визита канадского лидера в Пекин.
Позади неделя геополитического взрыва, по крайней мере мир и рынки так к ней готовились.
Но на самом деле неделя прошла более мирно, чем ожидалось: Трамп исключил военное вторжение в Гренландию, отменил повышение пошлин для восьми стран Еврозоны с 1 февраля и вроде как не претендует на всю Гренландию, а только на её части.
Более вероятно, что Трамп не собирается довольствоваться кусками Гренландии, она ему нужна вся и в собственность США, но он дал время лидерам Европы привыкнуть к мысли о неизбежном расставании с «куском льда».
Европа отступила, но все ещё думает над Гренландией и последующими вероятными запросами Трампа, ибо аппетит приходит во время еды.
Трамп официально подписал создание «Совета мира» имени себя, но состав стран пока оставляет желать лучшего.
Из геополитически важных стран присоединилась Турция, РФ хочет заплатить взнос в 1 млрд доллар из замороженных средств (читаем как не спешит), Индия вежливо думает, Китай не хочет присоединяться, ибо видит в создании органа замену ООН с эксклюзивными правами Трампа.
… по сути, оно находится на самом низком уровне с 1969 года...Вчера:
— Фьючерс на S&P 500 в четверг вырос на 0,34% к 6905 пунктам. На пике плюс достигал 0,75% к 6934. Высокотехнологичный Nasdaq 100 был близок. Он вырос на 0,48% к отметке 25 483.
— Индексы стремились отыграть падение с начала недели. У высокотехнологичного сектора уже получилось. Фьючерс на Nasdaq 100 торгуется в недельном плюсе на 0,14%. А широкий рынок S&P 500 пока не отыгрался. Недельный минус 0,23%.
— Участники торгов продолжили отыгрывать геополитическую разрядку. Дания позитивно оценила переговоры по Гренландии. Но продолжает отстаивать красную линию — суверенитет над островом.
— Дональд Трамп отменив угрозу дополнительных 10-процентных пошлин, эту тему больше не поднимает. Переговоры о покупке Гренландии в основном свелись к модернизации действующего оборонного договора от 1951 года. США хотят больше суверенитета на своих военных базах. Доступ к полезным ископаемым. И запрет на проекты с Россией и Китаем.
К закрытию рынка 16 января инвестиции в S&P 500 в начале 2026 года казались прибыльной сделкой, учитывая, что индекс был близок к новому историческому максимуму. К 21 января ситуация быстро изменилась, и ставка на фондовый рынок обернулась бы убытком.
S&P 500 вошёл в новый год на отметке 6858,47 и вырос на 1,73% до 6977,27 к 12 января, превратив таким образом инвестиции в $1000 в $1017. Умеренная коррекция до 6940,01 к 16 января всё равно обеспечила бы инвесторам прибыль в размере $12.
Если бы аналогичная бычья траектория сохранилась, инвестиция в размере $1000, сделанная в начале 2026 года, к концу года превратились бы примерно в $1324, поскольку эталонный индекс мог бы показать рост на 32,41%.
Однако торговый день 20 января радикально изменил ситуацию, поскольку за одну сессию индекс потерял более $1,2 трлн. Это привело к снижению S&P 500 на 0,90% с начала года, а инвестиции в размере $1000, сделанные в начале 2026 года, превратились бы в $991 (убыток $9).
График S&P 500 с начала года. Источник: Google
Фондовый индекс S&P 500 отошёл от недавно достигнутых исторических максимумов и скорректировался до первого уровня поддержки 6818, от которого мы вновь можем увидеть зарождение нового импульса.
Однако более интересным с точки зрения покупателей выглядит сценарий повторного тестирования пробитой нисходящей линии тренда (отмечена на графике точками 1 и 2). Такой «ретест» может стать фундаментом для последующего агрессивного восстановления. В любом из этих сценариев основной целью «быков» остаётся район уровня сопротивления 6995.
Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.
