S&P500 фьючерс | SPX

Стратеги JPMorgan видят предпосылки для роста рынка акций США в четверг, 12 января, когда будут опубликованы данные по потребительской инфляции за декабрь. Для этого должен реализоваться один из двух сценариев, которые банк считает наиболее вероятными.

Консенсус-прогноз экономистов предполагает, что темпы роста потребительской инфляции в США замедлились в декабре до 6,5% г/г с 7,1% г/г. Однако стратеги JPMorgan видят примерно 66-процентную вероятность того, что цифры окажутся на несколько базисных пунктов ниже (т. е. примерно на уровне 6,45%-6,49%). В таком случае, по их мнению, S&P 500 подрастет по итогам сессии на 1,5–2%. Если же цифры выйдут на уровне 6,4% (вероятность такого события оценивается в 20%), то индекс взлетит на 3–3,5%.

В целом банк смотрит на краткосрочные перспективы рынка акций США по-бычьи, но это объясняется исключительно медвежьим позиционированием большого числа участников рынка. Если данные по инфляции приятно удивят, т. е. выйдут ниже ожиданий, то инвесторы будут вынуждены закрывать короткие позиции.

Оба указанных выше сценария могут запустить новую волну «медвежьего ралли» (шорт-сквиз), предупреждают эксперты банка. Однако ее устойчивость будет оставаться под вопросом до тех пор, пока ФРС будет продолжать повышать ставки, резюмируют стратеги JPMorgan.

Друзья, мы начинаем публиковать серию постов с нашим виденьем 2023 г. и сегодня на очереди рынок США! 🔥

В США все громче говорят о надвигающейся рецессии, а слабеющий рынок труда при высокой инфляции внушает страх возможной стагфляции. Так ли все критично на самом деле? 🤔

США не болей

📍 Федеральная резервная система поставила перед собой крайне сложную задачу – снизить инфляцию и не загнать собственную экономику в тупик. Промежуточные результаты можно назвать смешанными, с одной стороны темп роста инфляции замедляется, а с другой снижается деловая активность и ослабевает и рынок труда. Разберемся, насколько ФРС способно далеко зайти в своих действиях, и что из этого может последовать.

Фондовые индексы США в пятницу, 6 января, существенно выросли после публикации позитивного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе, который показал замедление роста заработной платы в декабре. Это свидетельствует о прогрессе ФРС в сдерживании инфляции.

За неделю S&P 500 вырос на 1,5%, а Nasdaq прибавил около 1%, тем самым индексы прервали четырехнедельное падение. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала почти на 30 б.п., в пятницу бумаги торговались ниже 3,6%, доходность двухлетних облигаций остается чуть ниже 4,3%.

Несмотря на риск рецессии, рынок труда США остается устойчивым. Согласно вышедшим в пятницу данным, в декабре число рабочих мест в стране выросло на 223 тыс. В целом в 2022 г. в американской экономике было создано 4,5 млн рабочих мест — это второй по величине годовой показатель за всю историю наблюдений после 2021 г. (6,7 млн).

При этом безработица в США в декабре снизилась до 3,5% с 3,6% в ноябре (по пересмотренным данным), при консенсус-прогнозе рынка в 3,7%. Это самый низкий уровень безработицы с февраля 2020 г. Средняя почасовая оплата труда в частном секторе в декабре выросла на 4,6% после увеличения на 4,8% в ноябре, при этом аналитики ожидали роста на 5%.

Золото достигло 7-месячного максимума. Доллар слабеет по отношению к другим валютам. Вероятно, это начало огромной распродажи, т.к. рынки начинают закладывать в цены тот факт, что инфляция в США не вернется к 2% до конца этого десятилетия.

По мнению стратегов Morgan Stanley, акции США столкнутся с гораздо более резким падением, чем ожидают многие пессимисты, поскольку призрак рецессии, вероятно, усугубит их самый большой годовой спад со времен мирового финансового кризиса.

Майкл Уилсон — долгое время являвшийся одним из самых громких медведей в отношении американских акций — сказал, что, хотя инвесторы в целом пессимистично относятся к перспективам экономического роста, оценки корпоративной прибыли все еще слишком высоки, а премия за риск по акциям находится на самом низком уровне с 2008 года. Это говорит о том, что S&P 500 может упасть намного ниже 3500-3600 пунктов, которые рынок сейчас оценивает в случае умеренной рецессии, сказал он.

Стратег, занявший первое место в прошлогоднем опросе институциональных инвесторов, не одинок в своем мнении, что ожидания прибыли слишком оптимистичны. Его коллеги из Goldman Sachs Group Inc. ожидают, что давление на размер прибыли, изменения в политике корпоративного налогообложения в США и вероятность рецессии затмят положительное влияние восстановления экономики Китая.

Откровение 23.02

«Неверующие» наконец-то начинают думать, что это может быть и не «ралли на медвежьем рынке». Мы видим, как игроки выходят из своих бункеров, когда индикаторы настроения отрываются от исторических минимумов. Хедж-фонды, которые сохраняли здоровый скептицизм в отношении силы рынка, наконец-то, уступили и добавили длинные позиции за последние несколько недель. Обратите внимание, что в последний раз хедж-фонды были нетто-длинными еще в мае 2022 года. Это демонстрирует то, как быстро изменились настроения за последние несколько месяцев. Как следствие — краткосрочные индикаторы настроений разогреваются. Модель страха/жадности CNN держится около нейтральной отметки 46. Трейдеры ищут возможности и расхватывают краткосрочные опционы, чтобы воспользоваться этим движением. Последние несколько недель были ярким примером того, что «мнение следует за трендом»; настроения на рынке изменились уже только после того, как движение состоялось. Затем игроки будут искать оправдание этому движению с помощью новой версии (инфляция успокоилась, больше нет причин для страха).

Не пробили, вторая волна продолжилась. По прежнему в зоне продаж, планне меняется: https://t.me/TerritoryofTrading/5573

❗️Рынки может покачать!

Сегодня выходят важные данные по рынку труда США за декабрь. Как всегда, все выходы важных экономических данных сопровождаются повышенной волатильностью, поэтому стоит ожидать более активное движение на рынках в это время.

Скорее всего, мы снова увидим лучше показатели, чем был прогноз. И это вроде бы позитив, но позитив только для ФРС, так как они, в очередной раз, скажут, что рецессии никакой нет, мы можем и дальше продолжать повышать ставку.

Плюс ко всему, все вокруг ФРС продолжают говорить о повышении ставок, и пока, рынок труда будет цел, данная политика скорее продолжиться. Поэтому позитивным данным сегодня радоваться не стоит, а вот плохим показателям в долгосрочной перспективе можно было бы порадоваться.

Учитывая, что цена на всех инструментах очень сильно сжалась, то стоило бы ожидать какого-то взрыва. Волатильность будет, время вернутся и посмотреть на график.

Самые важные новости и качественная аналитика по рынку в моём телеграме ИНВЕСТИЦЫН НОВЫЙ

Быки очень слабые… очень интересно как будут проходить поддержки. Цели те же: https://t.me/TerritoryofTrading/5573

Инвесторов в американский фондовый рынок ждет потерянное десятилетие? Цена SNP500 дойдет до 2600? Вы видите график ETF на SNP500(SPY) годовой...

Сегодня я подготовил для вас выжимки из протоколов очередного заседания FOMC🇺🇸. Для нас это важно, так как все события в экономике США отражаются на весь мир:

• ФРС продолжает борьбу с инфляцией и ожидает, что более высокие процентные ставки останутся в силе до тех пор, пока не будет достигнут бОльший прогресс

• Снижение ставок не должно произойти в 2023 году, сейчас необходимо их дальнейшее повышение

• Ввиду сохраняющегося и неприемлемо высокого уровня инфляции несколько членов FOMC отметили, что исторический опыт предостерегает от преждевременного и необоснованного ослабления ДКП

• Инфляция может оказаться более устойчивой, чем может казаться

• Инфляция по-прежнему рассматривается как ключевая угроза, но все-же нужно сбалансировать двусторонние риски.

• В протоколе отмечается, что чиновники борются с двумя рисками: во-первых, ФРС недостаточно долго поддерживает ставки на высоком уровне и позволяет инфляции сохраняться высокой, как это было в 1970-х годах; и второе, что ФРС слишком долго проводит ограничительную политику и слишком сильно замедляет экономику, потенциально возлагая самое большое бремя на наиболее уязвимые группы населения

Инвесторов в американский фондовый рынок ждет потерянное десятилетие? Цена SNP500 дойдет до 2600? Вы видите график ETF на SNP500(SPY) годовой...