S&P500 фьючерс | SPX

Акции США на высоких уровнях.

Насколько высоких?

CAPE S&P 500 перешагнул за 40. (CAPE — циклически скорректированное соотношение цены и прибыли, разработан Робертом Шиллером и стал популярным во время пузыря доткомов, когда Шиллер утверждал (и оказался прав), что акции сильно переоценены, по этой причине его также называют «Shiller PE», то есть шиллеровский вариант классического коэффициента P/E.)

Текущее значение CAPE для S&P 500 40.1. Во времена пузыря доткомов значение доходило до 44.2

Когда последний раз мы видели CAPE выше 40?

Сентябрь 2000.

Что случилось после этого?

«Потерянное десятилетие» для инвесторов. S&P 500 снизился на 15% за десять лет (помог ипотечный кризис 2007-2009). Nasdaq 100 чувствовал себя еще хуже (снижение на 55%).

👉 По-бычьему настроены почти все, кроме Bank of America и Morgan Stanley

👉 Reuters сегодня опубликовал опрос, в котором инвесторы делают ставки на то, что европейские фондовые индексы также достигнут новых рекордов в 2022 году. Этому поспособствует восстановление корпоративных прибылей

👉 Согласно результатам опроса, к середине следующего года индекс DAX вырастет на 8%, Stoxx 600 — на 7%

Глава ФРС сказал, что омикрон представляет собой риск ухудшения экономики и увеличивает неопределенность относительно инфляции. После таких слов, я, как инвестор, больше волнуюсь, чем обретаю спокойствие.

Что распространение нового варианта инфекции означает для политики ФРС пока наверняка не понятно.

Многие даже из ФРС думали, что центральный банк готовится ускорить покупку активов более быстрыми темпами, чтобы закончить в марте, а не в июне.

Получается, что никакой реакции от ФРС пока нет. Видимо и правда никто пока не понимает насколько омикрон серьезная штука.

Если ясная и достаточно позитивная картина не появится к моменту заседания 14-15 декабря, ФРС, скорее всего, отложит решение об ускорении темпов сокращения», — говорит Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics.

Тем временем, Всемирная организация здравоохранения заявила, что глобальный риск от новой версии слишком высок.

Пауэлл говорит, что ФРС по-прежнему ожидает, что инфляция пойдет на спад в следующем году по мере ослабления дисбаланса спроса и предложения.

Позитивными явлениями является то, что быстро растут зарплаты, улучшается ситуация на рынке труда.

Интересное время наступает. Индекс инфляции в США в октябре составил 6,2% при ожиданиях 5,8%. Думаю, о том, каково пороговое значение для инфляции у ФРС мы уже как-то стали забывать. Вполне определенно можно сказать, что главная стратегия ФРС таргетирования инфляции пала, ситуация еще под контролем, но это уже реагирование на фактические события, а не стратегия ДКП. Да еще и шансы у Джереми Пауэлла остаться у руля убывают с каждым днем. То, что Президент США затягивает с объявлением кандидата на пост главы ФРС, скорее говорит не в пользу Пауэлла, если бы кандидатом вновь был выбран он, об это сразу бы и объявили.

Экономический управляющий страной заявил, что он отступит от использования слова «временный» для описания быстрых темпов роста цен, поскольку политики Федеральной резервной системы признают растущий риск более устойчивой инфляции.

«Мы склонны использовать [слово «временный»] для обозначения того, что оно не оставит постоянного следа в виде более высокой инфляции», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл Конгрессу во вторник. «Я думаю, что, вероятно, пришло время отказаться от этого слова и попытаться более четко объяснить, что мы имеем в виду».

Центральный банк использовал Т-слово с начала года, когда чиновники ФРС предупредили, что нюансы в сравнениях по сравнению с годом и узкие места в цепочке поставок приведут к сногсшибательным показаниям инфляции.

#утренняя_аналитика

 Пауэлл напугал рынки признанием инфляции. И что теперь? Все кончено, финита ля комедия? Сматываем удочки и уезжаем домой? А кто купил на хаях, тот едет домой и еще и без рыбы?

Да, господа! Все продать и на забор из баксов — это первая реакция, которая напрашивается на уровне инстинкта самосохранения. Классно сказал Иван (наш подписчик), что основная масса инвесторов, как собака Павлова, видит негатив, сразу в баксы или облиги. Доллар – это уже условный рефлекс. А посоображать о том, что делать лучше не желает, руководствуясь только страхом. А может доллар тоже обвалится? Как вам такое, товарищи-инвесторы?

Поэтому я попробую расставить кое-что на свои места.Итак, что произошло? Пауэлл предложил отказаться от понятия, что инфляция – временное явление. Хорошо! То есть теперь, он публично признает, что имеющиеся расходы правительства США и порождаемый этими расходами Американский госдолг сейчас будет оплачен всеми гражданами США и, по сути, всем миром, потому что Америка по всему миру экспортирует свои технологии, товары и услуги. А теперь вопрос? А что, «весь Мир» до этого это не понимал? Уверяю, понимали и прекрасно понимали. Но тем не менее, даже после таких официальных слов, все как один побежали из акций, куда? В доллары и Трежерис. В то, что считается защитным активом. Только защитным от чего? Доходность трежерис составляет 1.5%, инфляция составляет 7%, хороша защита. Хороший вы инвестор, если встаете на позицию доходности -5,5%.

👉 Что мы упустили из виду с точки зрения инфляции, так это проблемы со стороны предложения. Мы их не предсказывали

👉 Последние данные показывают повышенное инфляционное давление, быстрое улучшение рынка труда и высокие расходы. Рынки вернутся к снижению инфляции в долгосрочной перспективе

👉 Об ускорении сужения мы поговорим на предстоящем заседании ФРС

«Generally, the higher prices we're seeing are related to the supply and demand imbalances that can be traced directly back to the pandemic and the reopening of the economy,» Powell said during a hearing with the U.S. Senate Banking Committee. «But it's also the case that price increases have spread much more broadly  and I think the risk of higher inflation has increased.»


ПАУЭЛЛ: ФРС МОЖЕТ РАССМОТРЕТЬ ЗАВЕРШИВАНИЕ КОНУСА НА НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ СКОРЕЕ

ПАУЭЛЛ: ВРЕМЯ УБРАТЬ СЛОВО ВРЕМЕННЫЙ ОТНОСИТЕЛЬНО ИНФЛЯЦИИ

Всем привет, давно не писал, а тут вот вспомнил, что на Смартлабе есть люди, которые всегда в потоке новостей.
Сегодня ночью, примерно в 5 утра по Москве, началось резкое падение SP500 в след за азиатскими рынками:


Глянул ленты новостей и никаких брейкинг ньюс на это время не обнаружил особых.

Твиттер за то время весь на китайском и в основном злорадно отшучивается про падение SP500. Конкретики ноль.
Вопрос: ЧТО ЭТО БЫЛО?

Ключевым риском является агрессивный сдвиг в политике ЦБ, особенно если продолжится задержка восстановления экономики Китая, проблемы в цепочках поставок и нехватка рабочей силы

• Глава американской фармацевтической компании Moderna Стефан Бансель предполагает, что вакцины от короны менее эффективны с вариантом Omikron.
• По словам Бансела, вам придется подождать разных данных, но глава Moderna ожидает значительного спада.
• «Нельзя предполагать, что эффективность останется на том же уровне, что и в случае с Delta», — сказал Бансел. «Я думаю, что он значительно снизится», — добавил он. «Я не знаю, сколько, потому что нам нужно ждать данных. Но все ученые, с которыми я разговаривал, говорили:« Это выглядит не очень хорошо »».

Фьючерсы на фондовые индексы:


👉 Падение произошло после того, как генеральный директор Moderna Стефан Бансел заявил Financial Times, что он ожидает, что существующие вакцины будут менее эффективными против нового варианта  коронавируса

👉 Бансел сказал CNBC в понедельник, что на разработку и поставку вакцины, специфичной для омикрона, могут уйти месяцы

👉 Новый вариант Covid, впервые обнаруженный в Южной Африке, в настоящее время обнаружен более чем в дюжине стран, что заставляет многих ограничивать поездки

👉 Всемирная организация здравоохранения назвала штамм омикрон “вариантом беспокойства” в пятницу, когда индекс Доу-Джонса рухнул на 900 пунктов, пережив худший день с октября 2020 года.

👉 Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл считает, что штамм омикрона представляет угрозу мандату центрального банка по достижению стабильных цен и максимальной занятости

Нефть после заявления гендира Moderna: