S&P500 фьючерс | SPX

Рынок в настоящее время учитывает два повышения ставок ФРС в 2022 году и семь повышений ставок до 2026 года.

Общая кривая доходности гособлигаций США на прошлой неделе стала более плоской, потому что ее крутизна подразумевала более раннее повышение ставок, в то время как самая короткая часть остается ниже своих максимумов этого года.

На фундаментальном уровне основную работу по инфляции, и основным ее бенефициаром является энергетика. В отличие от других секторов, зависимость инфляции от энергетики довольно стабильна. График показывает пятилетнюю скользящую корреляции между годовой доходностью сектора и годовым изменением ИПЦ. Энергетика является победителем хеджирования инфляции в структурном портфеле.

Структурная инфляция имеет тенденцию повышать энергетический сектор, который может этим пользоваться. Относительная доходность энергетического сектора в последние годы снижалась. Сейчас, похоже, энергетический сектор является отличным средством защиты от инфляции, но ему еще предстоит наверстать упущенное. Владение некоторыми акциями в энергетике может быть страховкой на случай, если произойдет ожидаемый некоторыми аналитиками товарный супер-цикл. И действительно, теоретически это можно предположить на долгосрочных графиках на биржевые товары.

Практически по всем эмпирическим показателям фондовый рынок выглядит перегретым.

По индикатору Баффета фондовый рынок США значительно переоценен.

• Совокупная рыночная стоимость в США: $50,1 трлн.
• Годовой ВВП: $23,5 трлн
• Индикатор Баффета: $50,1 трлн ÷ $23,5 трлн = 213% 

Это на 71% (или примерно на 2,3 стандартных отклонения) выше среднего исторического значения, что говорит о том, что рынок сильно переоценен.

Коэффициент CAPE индекса S&P 500 выше, чем когда-либо в истории, за исключением пика пузыря доткомов.

Здравствуйте, коллеги!

Пережив разные катаклизмы в своей жизни, для себя сформировал правило идеального портфеля пока доллар жив, пока ещё жив. 60% в долларе и 40% в бумагах, почему идеальный в конце:

• The Blessed Virgin was 70 years old when has occurred her Assumption. Thus she lived 21 years after the death Jesus, just like there were 21 years between the presentation of Jesus to the Temple at 12 years old and his death at 33 years old — according to visions of Mary Agreda and Maria Valtorta. Thus Mary, after the Ascension of Jesus, remained still 21 years on the Earth to serve as attentive Mother and prioress to the Church in the childhood, also of adviser to the Apostles for any difficulty being able to occur.

• This number «contains the ratios of the principle of individuality 1 with the cosmic differentiation 20», according to R. Allendy. These ratios would constitute an act of organization — 2 + 1 = 3: «Thus the principle of individuality, placed between the world of the spirit and that the matter, realizes in itself the meeting of both.»

• From Low to Low2 (21). From Low2 to TOP. (21)
• √ 666.6 = 25.8186 + 21 = 46.8186          .*** 666.6 (March,2009 Low, SPX) /or  21 x 180* on Sq. 9 = 21 x 1 =21
• 46.8186 ² = 2191.98  (Covid Low. SPX) 
• From Covid Low + 21 again.    √ 2191.98 = 46.8186 +21 = 67.8186 
• 67.8186² = 4599.   October,26th top 4598.53 SPX. 
• So far this level has been respected. Это мое видение вопроса, почему топ был не 4600 или 4605. Именно 4599 -здесь рынок нашел
• сопротивление ! 
• В то же время, мое правило не шортить S&P, пока Анти-волатильность SVXY не достигнет цифры 65. сейчас 61-61.9. Лонг также невозможен для меня, пока сопротивление 4599. 

ВВП США за 3кв вышел хуже ожиданий — рост всего на 2%.

Казалось бы, рынки должны дрогнуть, но они растут, потому что все и так знали, что в 3кв было замедление из-за нового штамма вируса.

Гораздо важнее, что происходит с экономикой прямо сейчас. А прямо сейчас она неплохо восстанавливается, что подтверждается отличными данными об очередном снижении как текущих пособий по безработице, так и количества новых обращений за ними.

Поэтому индексы восстанавливаются, особенно индекс акций малого бизнеса Russell 2000, который и вчера упал больше всех, и от падения безработицы выигрывает особенно явно. Именно у малого бизнеса есть проблема найма людей: водителей, официантов, администраторов и тд. Падение безработицы говорит о том, что узкое горлышко с персоналом постепенно расшивается.

Тем не менее, мы ждем продолжения отката по индексам, поскольку рынок остается перегретым после ралли с начала месяца, а сегодня выходит отчетность Apple и Amazon, и там могут быть поводы.

Amazon еще на прошлой отчетности предупреждал о замедлении выручки и росте затрат, за что и был наказан падением на 6%.

В общем, ситуация не та, чтобы расслабляться.

Подробнее - https://t.me/indexplus

1. Не соблюдает мани-менеджмент. 

По совокупности признаков мне кажется наиболее вероятным следующий сценарий на рынках до конца года:

— на этой неделе волатильность и снижение на 1.5-2.5% с отскоками. Почему?

Рынок резко вырос после коррекции, многие будут фиксировать прибыль. Гнать индексы на рекордные уровни после того, как резко выступил Пауэлл, рука ни у кого не поднимется — будут продавать.

— с начала ноября начнётся ралли всего и может продлиться до конца года.

Факторы роста:

— доходности облигаций явно успокоятся и даже упадут после заявлений Пауэлла, потому что раз с инфляцией будут бороться, то она снизится, то есть доходностям можно не улетать в стратосферу, а сделать передышку.

— инфраструктурный пакет Байдена скорее всего примут в кастрированном виде в качестве компромисса с республиканцами. А это значит, что повышение налогов будет не таким масштабным, как того боялись инвесторы. И разгон инфляции будет меньше, поскольку будет меньше бюджетных трат.