S&P500 фьючерс | SPX

Сегдня вышли новые данные PMI. Посмотрите, я разложил на отрасли и впервые за годы практически все отрасли указывают на сокращение. И комментарии все негативные о том, что продажи и новые заказы упали. СП500 уже упал на 1%.

Напомню, что индикатор бизнес активности сильно коррелирован с темпом изменения ВВП и опережает его на несколько месяцев. Следовательно, если PMI сильно не улучшится, то ВВП в 3 и 4 кварталах сократится. А это акции вниз, доллар, золото, йены и биткойн вверх, бонды вверх. Будьте аккуратны со своими лонгами. Хеджируйте их.

Октябрь является самым волатильным месяцем для рынка акций США в исторической перспективе, свидетельствуют данные Wells Fargo Investment  Institute. В середине  октября пройдет очередной раунд торговых переговоров между США и Китаем, в конце месяца состоится очередное заседание Федеральной резервной системы, а в последний день месяца Великобритания должна покинуть Европейский союз (Brexit).
По расчетам Wells Fargo Investment Institute, в который входят данные с 1928 года, средний помесячный индикатор волатильности для S&P500 cоставляет 19%, в то время как в октябре он достигает 25%. Сентябрь и ноябрь занимают вторую и третью позиции с показателями 21% и 20%, при 'том для остальных месяцев он колеблется в диапазоне 16-18%.

Рекордно большое количество технологичческих компаний S&P500 дало отрицательный прогноз по прибыли на акцию, по итогам 3 кв.

RECORD-HIGH NUMBER OF S&P 500 TECHNOLOGY COMPANIES ISSUING NEGATIVE EPS GUIDANCE FOR Q3. 

September 27, 2019 
Начиная с конца третьего квартала 113 компаний S&P 500 выпустили руководство по EPS за квартал. Из этих 113 компаний 82 выпустили отрицательное руководство по EPS, а 31 компания выпустила положительное руководство по EPS. Количество компаний, выдающих отрицательные EPS за третий квартал, значительно выше среднего показателя за 5 лет, равного 74. 

Что движет необычайно большим количеством компаний S&P 500, выпускающих негативные прогнозы по EPS на третий квартал? На уровне секторов секторы информационных технологий и здравоохранения являются крупнейшими участниками общего роста числа компаний S&P 500, выпускающих отрицательные прогнозы EPS на третий квартал относительно среднего показателя за 5 лет. 

В секторе информационных технологий 29 компаний выпустили негативные прогнозы по прибыли на акцию для третьего квартала, что почти на 45% выше среднего показателя за 5 лет для сектора 20,1. Если 29 является окончательным числом за квартал, это будет означать наибольшее количество компаний, выпускающих негативные прогнозы EPS в этом секторе, так как FactSet начал отслеживать эти данные в 2006 году. Текущий максимум — 26 компаний, которые произошли в четырех разных кварталах (последний раз во 2 квартале 2019 года). На отраслевом уровне в отраслях полупроводникового и полупроводникового оборудования (9) и программного обеспечения (7) самое большое количество компаний, выпускающих негативные прогнозы EPS в этом секторе.

В секторе здравоохранения 15 компаний выпустили отрицательные прогнозы EPS на третий квартал, что на 40% выше среднего показателя за 5 лет для сектора 10,7. Если 15 является окончательным числом за квартал, это будет знак связи для второго по величине числа компаний, выпускающих негативные прогнозы EPS в этом секторе, поскольку FactSet начал отслеживать эти данные в 2006 году, уступая только 1 кварталу 2019 года (16). На отраслевом уровне наибольшее количество компаний, выпускающих негативные рекомендации по EPS в этом секторе, имеют отрасли медицинского оборудования и материалов (9) и биологических инструментов и услуг (5). 

Как и в прошлый раз, данный обзор будет текстовым. Почему? Потому что на рынке нечего делать в среднесрок. Шортить уже низко, лонговать высоко. Волатильность продолжает держаться выше приемлемого уровня, а рынок остается строго новостным. Из основных новостей, которые правили индексами на прошлой неделе, были: 

Обзор рынка на 27 сентября 2019

#SP500



Эта неделя была ознаменована публикацией в четверг данных за второй квартал годового темпа роста ВВП США и показатели снизились с 2.7% до 2.3%, что вызвало снижение индекса SP500 на 0.8%.

В прошлом обзоре индекса говорилось о развитии коррекции и её возможных вариантах . 

Она оказалась не очень глубокой (вариант чёрным) , после чего рост возобновился.