Китайский фондовый рынок

Shanghai Composite вырос на 0,17%, закрывшись на отметке 3616, в то время как Shenzhen Component упал на 0,77% до 11203 в среду, при этом акции материкового Китая показали смешанную динамику, поскольку переговоры между США и Китаем в Стокгольме завершились во вторник без продления текущего перемирия.

Hang Seng потерял 347 пунктов, или 1,4%, закрывшись на отметке 25 177, продолжив потери предыдущей сессии на фоне широкомасштабного снижения. Акции технологических компаний упали на 2,7%, в то время как потребительский и финансовый секторы упали примерно на 1,5%.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «На фоне опасений дефляции и угрозы широко распространенных торговых барьеров внимание инвесторов привлекают предстоящие официальные и частные данные PMI за июль».

Кстати, китайский юань достиг отметки 7,19 по отношению к доллару США, что является самым низким показателем с июня 2025 года. За последние 4 недели курс доллара США к китайскому юаню вырос на 0,42%, а за последние 12 месяцев снизился на 0,47%.

Hang Seng в отличие от индексов материкового Китая упал на 38 пунктов, или 0,15%, закрывшись на отметке 25 524 во вторник, сведя на нет рост предыдущей сессии на фоне ослабления большинства секторов. Среди заметно снизившихся были акции KE Holdings. (-3,0%), Xiaomi Corp. (-2,6%), HKEX (-1,7%) и Want Want China (-1,6%).

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Трейдеры осторожничают на фоне не самого приятного торгового соглашения между США и ЕС. Фиксация прибыли также сказала свое слово после того, как базовые индексы в Гонконге и Китае достигли многолетних максимумов».

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,12%, закрывшись на отметке 3598 пунктов, в то время как Shenzhen Component поднялся на 0,44%, достигнув 11 218 пунктов. Среди лидеров оказались такие тяжеловесы индекса, как China Northern Rare Earth (+4,7%), Victory Giant (+6,3%), Jiangsu Hengrui (+6,4%), Eoptolink Technology (+2,8%) и Suzhou Dongshan (+2,6%). Причина в том, что сегодня в Стокгольме США и Китай начали новый раунд торговых переговоров.

Уточним, министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что переговоры будут охватывать не только тарифы, но и более общие вопросы, такие как закупки Китаем энергоносителей у России и Ирана

Между тем, гонконговский индекс Hang Seng вырос на 174 пункта, или 0,7%, закрывшись на отметке 25 562 пункта, восстановившись после снижения предыдущей сессии на фоне общего роста, в первую очередь акций финансового сектора и сектора недвижимости. Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Однако рост был ограничен осторожностью перед публикацией торговой отчетности Гонконга за июнь».

Китайские акции снижаются в преддверии торговых переговоров между США и Китаем

Несмотря на рост на открытии к полудню закрытия торгов индекс Shanghai Composite упал на 0,17% Shenzhen Component на 0,16%

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж составил около 1 123,098 млрд юаней что примерно на 17 535 млрд юаней больше чем в предыдущий день. К полудню торгов акции 2 162 компаний выросли а акции 3 060 компаний упали

Министр финансов США Скотт Бессент и вице-премьер Китая Хэ Лифэн встретятся в Стокгольме в понедельник чтобы попытаться продлить крайний срок заключения торговой сделки 12 августа.

Серьёзного прорыва от переговоров не ожидается однако широко распространено мнение о продлении действующего перемирия на 90 дней.

Продление вероятно предотвратит эскалацию пошлин и откроет путь к возможному саммиту Трампа и Си Цзиньпина в конце октября или начале ноября.

Эти переговоры последуют за соглашением США с ЕС о введении 15% пошлины заключенным на выходных которое включает в себя крупномасштабные закупки Европой американских энергоносителей и товаров военного назначения а также инвестиционные обязательства ЕС в размере 600 миллиардов долларов.

Гонконговский индекс Hang Seng потерял 279 пунктов, или 1,1%, закрывшись на отметке 25 388, что остановило пятисессионную серию роста. Заметное снижение показали акции Kuaishou Tech (-4,9%), Akeso Inc. (-3,3%), Meituan (-3,0%) и Pop Mart Intl. (-2,8%).

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: Несмотря на сегодняшнее падение, индекс за неделю вырос на 2,3%, показав третий недельный рост подряд. Соответственно, в преддверии заседания Политбюро на следующей неделе трейдеры фиксировали прибыль. Рынки отступили от почти четырёхлетнего пика на фоне растущего скептицизма в отношении того, что Пекин объявит о новых масштабных мерах стимулирования. Тем не менее, делегации Китая и США должны встретиться в Стокгольме на следующей неделе, чтобы договориться о продлении действующего торгового перемирия до 12 августа. Без консенсуса пошлины могут подскочить до 145% на экспорт США и 125% на китайские товары.

Доля инвесторов из материкового Китая на рынке Гонконга растет, на них приходится 47% среднего объема торгов с начала года (на 10 процентных пунктов выше уровня 2024 года), подчеркивает Bloomberg. И China International Capital озвучил прогноз, что китайские инвестиции в гонконгский рынок в этом году превысят 1 трлн гонконгских долларов (около $130 млрд). Однако фиксируется замедление темпов роста.

Hang Seng вырос на 129 пунктов или 0,5%, закрывшись на отметке 25 667, продлив рост уже пятую сессию, удерживаясь при этом на самом высоком уровне с начала ноября 2021 года. Рост был практически всеобъемлющим поскольку мировые рынки продолжали расти.

В Китае акции выросли в преддверии третьего раунда торговых переговоров с США, направленных на продление тарифного перемирия. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,65%, закрывшись на отметке 3606 пунктов, а индекс Shenzhen Component – на 1,21%, закрывшись на отметке 11193 пункта.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Оптимизм по поводу возобновления торговых переговоров между США и Китаем подтолкнул оба индекса к многомесячным максимумам. И теперь трейдеры ждут выходных, когда Китай опубликует данные по промышленной прибыли за первое полугодие».

Тем временем в Гонконге...

«В периоды бычьего рынка инвесторы обычно меньше думают о реальной экономике и больше — о восстановлении доверия к способности Пекина справляться с любыми трещинами в экономике», — отмечает главный экономист по Китаю Nomura Тинг Лу.

Снижение напряжённости в отношениях США и Китая, поддержка долгосрочных фондов для инвестиций в акции и обновлённое доверие к производственному сектору Китая подкрепили позитивный настрой.

 «Однако если ралли на фондовых рынках замедлится, инвесторы переключат внимание на реальную экономику, которая во второй половине года столкнётся с некоторыми сложностями», — предупреждает господин Лу.

Китайский Shanghai Composite взлетел на 0,72%, закрывшись на отметке 3 560, как будто его вежливо попросили не капризничать. Shenzhen Component тоже не остался в стороне, подскочив на 0,86% до 11 007. Лидерами роста стали China Northern Rare Earth, которая поднялась на 6,3%, Zhongji Innolight с 4,1% и Huadian New Energy, которая просто взорвалась на 13,7%. Остальные, вроде Contemporary Amperex и Wolong Electric, тоже не слишком отставали — 3,1% и 10% соответственно.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Материковые рынки достигли многомесячных максимумов после того, как Народный банк Китая оставил ключевые ставки на рекордно низком уровне в июле. Это, как если бы вы решили оставить свой холодильник открытым в жаркий день — все равно что-то, да вырастет. Базовая ставка по однолетним кредитам осталась на уровне 3,0%, а пятилетние LPR — на уровне 3,5%. Данное решение отражает постоянные попытки поддержать экономику на фоне слабых потребительских настроений и замедления роста. И да, это решение было вполне ожидаемым, как утренний кофе».

Китайские акции растут поскольку Народный банк Китая сохраняет ставки на прежнем уровне

В понедельник утром основные индексы открылись ростом после того как Народный банк Китая сохранил ключевые ставки кредитования на рекордно низком уровне. К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,44% Shenzhen Component на 0,29%

Годовая ставка по кредитам которая определяет большую часть корпоративного и домохозяйственного кредитования осталась на уровне 3,0% в то время как пятилетняя ставка ориентир для ставок ипотеки осталась на уровне 3,5%.

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж составил около 1 085,834 млрд юаней что примерно на 70,813 млрд юаней больше чем в предыдущий день. К полудню торгов акции 3542 компаний выросли 1732 компаний упали.

Лидировали в росте секторы редкоземельных металлов, гидроэнергетики, cтроительной техники, строительных материалов. Наибольший спад наблюдался в секторах страхования, банковского дела и телекоммуникационных услуг.

По данным китайской таможни опубликованным в воскресенье экспорт редкоземельных магнитов из Китая в США резко вырос в июне увеличившись более чем на 660% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 353 тонны. Резкий скачок произошел после заключения в июне торговых соглашений направленных на смягчение ограничений на поставки редкоземельных металлов в США.

Китайский Shanghai Composite вырос на 0,4%, превысив отметку 3530, Shenzhen Component также прибавил 0,4%, достигнув отметки 10 920. Акции материкового Китая продолжили рост, достигнув новых многомесячных максимумов, чему способствовал сохраняющийся оптимизм, обусловленный позитивом в секторе ИИ. Оба индекса также находятся на пути к четвертому подряд недельному росту.

Лидировали в росте акции, связанные с ИИ, поднявшись на 1,3% до четырехмесячного максимума, чему способствовало возобновление поставок чипов Nvidia и позитивные новости из Тайваня — TSMC повысила годовой прогноз относительно растущего спроса на чипы с ИИ. Лидерами роста стали Contemporary Amper (1,6%), Zhongji (5,9%) и Eoptolink (3%).

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Во-первых, Трамп смягчил риторику касательно тарифов в отношении Китая. Во-вторых, сказываются сильные экономические данные США».

Теперь внимание приковано к последнему решению Народного банка Китая по ставке по кредитам, которое будет вот-вот принято. Ожидается, что она останется без изменений.

Китайские акции растут во главе с акциями ИИ

По состоянию на полдень индекс Shanghai Composite вырос на 0,34% Shenzhen Component на 0,3% Оба индекса находятся на пути к четвертому подряд недельному росту. Акции связанные с ИИ лидировали в росте поднявшись до четырехмесячного максимума чему способствовало возобновление поставок чипов Nvidia

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж на полдень составил около 1015,021 млрд юаней что на 116,265 млрд юаней больше чем в предыдущий день.

Министр торговли Китая Ван Вэньтао выступил на брифинге:
• Потребительский рынок Китая остается вторым по величине в мире: розничные продажи за последние четыре года ежегодно растут на 5,5%.
• Потребление в среднем ежегодно вносило около 60 % в экономический рост Китая за последние четыре года и его роль как главного двигателя экономики продолжает укрепляться
• Выручка от продаж по программам trade-in в Китае превысила 2,9 триллиона юаней по состоянию на конец июня что стимулировало потребление

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,4%, закрывшись на отметке 3517 пунктов. Короче, фондовые индексы материкового Китая достигли многомесячных максимумов благодаря мерам поддержки автомобильной промышленности и возобновившемуся оптимизму в отношении акций компаний, связанных с ИИ. Последние выросли на 1,8%, а сектор информационных технологий подскочил на 2,2%, достигнув четырёхмесячного максимума, на фоне новостей о том, что Nvidia увеличит поставки чипов H20 в Китай. Акции автомобильных компаний также выросли на 1,7% после того, как официальные лица пообещали отрасли всестороннюю поддержку.

Тем временем аналитики Citi повысили рейтинг китайских акций до «выше рынка». Благо, в последних высказываниях Трамп смягчил свою позицию по Китаю, чтобы добиться встречи с Си Цзиньпином.

Между тем индекс Hang Seng отступил на 19 пунктов или почти на 0,1%, закрывшись на отметке 24 499.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Снижение идет вторую сессию подряд, но это всего лишь фиксация прибыли после того, как бенчмарк достиг четырехмесячного максимума в начале недели. Небольшое падение фьючерсов на американские акции перед публикацией ключевых данных по розничным продажам позднее в тот же день также оказало давление на настроения».

В списке 100 крупнейших по рыночной стоимости китайских компаний, зарегистрированных на бирже, доля частного бизнеса в первой половине 2025 года продолжила рост.

К концу июня этот показатель достиг 37,2% по сравнению с 33,1% в середине 2024 года и 34,4% на конец 2024 года. Хотя государственный сектор по-прежнему доминирует, доля частного сектора, по всей видимости, «оттолкнулась от дна» после трёхлетнего снижения с пикового значения в 55,4% в середине 2021 года.

Впрочем, на пороге новые вызовы, способные переломить тренд.

В рамках непрекращающейся торговой войны Китай пытается перестроить рынок сбыта, констатирует аналитик Mind Money Тимофей Крупенков, и ринулся в разные уголки мира в попытках продать и электрокары, и все прочее.

В качестве яркого примера можно рассматривать торговые отношения Китая с Бразилией. «Китай пытается залить бразильский рынок недорогими электромобилями. Но Бразилия сопротивляется и сейчас по примеру США уже задумывается о введении тарифов. Думаю, что ее примеру последуют и остальные страны», — рассуждает Тимофей Крупенков.

В среду индекс Hang Seng просел на 72 пункта, или 0,3%, закрывшись на отметке 24 518. То есть, произошло отступление от четырёхмесячного максимума, достигнутого ранее в ходе сессии, поскольку трейдеры фиксировали прибыль. И, кстати, получилось похоже на просадку материковых бирж. Уточним, индекс Shanghai Composite снизился на 0,03%, закрывшись на отметке 3504 пункта, в то время как индекс Shenzhen Component в среду упал на 0,22%, достигнув 10 720 пунктов, что продолжило снижение предыдущей сессии.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Отскок Hang Seng прервал четырёхдневную серию роста, вызванную падением американских фьючерсов после публикации неприятных июньских данных по инфляции. Эти данные недвусмысленно намекали, что пошлины могут подтолкнуть цены к росту и ослабить надежды на снижение ставки ФРС».

Тем временем президент Трамп заявил, что может ввести пошлины на фармацевтическую продукцию к концу июля, а вскоре после этого, вероятно, последуют пошлины на полупроводники. Трамп намекнул, что эти целевые импортные пошлины могут вступить в силу одновременно с более широкими «взаимными» пошлинами, введение которых запланировано на 1 августа.

Гонконговский Hang Seng подрос на 387 пунктов, или 1,6%, закрывшись на отметке 24 590 рост длится четвертую сессию и привел к самому высокому уровню почти за четыре месяца. Ближе к середине сессии отмечалось резкое падение, но все обошлось.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Выросли все сектора, во многом благодаря сильному росту акций технологических и потребительских компаний. Технологический индекс вырос на 2,8%, чему способствовал солидный рост акций Kuaishou Technology (3,8%), Meituan (3,5%) и Tencent Holdings (2,3%) после того, как Nvidia обнадежила рынки скорым возобновлением продаж универсальных чипов H20 в Китай. Акции потребительских, имущественных и финансовых компаний также выросли, поскольку опасения по поводу влияния американских пошлин на экономику Китая ослабли».

Официальные данные показали, что ВВП Китая вырос на 5,2% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года, что немного выше прогнозируемых 5,1%, хотя и является самым медленным темпом за три квартала. Также возросли надежды на то, что на предстоящем июльском заседании Политбюро будут озвучены новые меры поддержки экономики.

Акции Китая снижаются несмотря на сильные данные по ВВП

Несмотря на рост в начале торгов к полудню закрытия торгов индекс Shanghai Composite снизился на 0,9% Shenzhen Component на 0,2% поскольку инвесторы анализировали ряд экономических данных которые рисовали неоднозначную картину.

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж составил около 1080,771 млрд юаней что примерно на 108,492 млрд юаней больше чем в предыдущий день. К полудню торгов 675 акции выросли 4694 акции упали

• Рост ВВП Китая во втором квартале немного превысил прогнозы
• Рост промышленного производства в Китае достиг 3-месячного максимума
• Уровень загрузки промышленных мощностей в Китае во втором квартале оказался самым низким с 2020 года
• Рост розничных продаж в Китае не оправдал прогнозов
• Уровень безработицы в Китае в июне остался на уровне 5%
• Рост инвестиций в основной капитал в Китае оказался ниже прогнозов
• Цены на новое жильё в Китае упали меньше всего за 14 месяцев
• Новые банковские кредиты в Китае в июне превзошли ожидания

Китайский Shanghai Composite вырос на 0,27%, закрывшись на отметке 3520, в то время как Shenzhen Component сполз на 0,11% до 10 685, при этом акции материкового Китая показали смешанную динамику, поскольку инвесторы метались между сильными торговыми показателями и новой волной геополитической напряженности.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «За июнь положительное сальдо торгового баланса расширилось до $114,77 млрд, поскольку экспорт вырос на 5,8% в годовом исчислении, что обусловлено поставками в преддверии августовских сроков введения пошлин. Импорт также вырос на 1,1%, что ниже оценок, но демонстрирует первый годовой рост в этом году. Иными словами, худо-бедно идет восстановление внутреннего спроса. Теперь ждем завтрашней публикации по ВВП Китая за второй квартал».

Между тем, Гонконг отреагировал на материковую отчетность более позитивно. Hang Seng вырос на 64 пункта, или 0,3%, закрывшись на отметке 24 203 и продолжив рост третью сессию подряд.

✔️Экспорт $325.2 млрд (+2.9% м/м, +5.8% г/г);

✔️Импорт $210.2 млрд (-1.1% м/м, +1.1% г/г/);

Торговый баланс составил +$114.8 млрд, причем оставался вблизи максимумов даже с поправкой на сезонность, на фоне более слабого импорта и достаточно сильного экспорта.

За последние 12 месяцев общее сальдо внешней торговли составило рекордные $1.14 трлн и пока значимого влияние на балансы торговое противостояние с США не оказало.

Нефть Китай в июне покупал активнее, нарастив импорт до 12.2 mb/d, что на 1.2 mb/d выше уровня мая и на 0.8 mb/d выше уровня июня прошлого года. Китай традиционно наращивает импорт при снижении цен, средняя импортная цена упала до $66.2 за баррель, что корреспондирует с ценами на Brent с лагом в один месяц.

Торговля с Россией немного остыла. Экспорт Китая в РФ составил $8.3 млрд, что немного выше майского значения, но годовое падение ускорилось до -8.4% г/г, что отражает достаточно слабый спрос у нас на фоне охлаждения потребительской и инвестиционной активности. Импорт из РФ был под давлением и составил $9.3 млрд (-9.6% г/г), что обусловлено в основном снижением цен на нефть и прочие ресурсы за последний год.

Китайские акции демонстрируют смешанную динамику в преддверии публикации ключевых торговых данных

Начало недели в Азии выдалось неоднозначным после заявления Трампа на выходных о том что с 1 августа вступят в силу 30% пошлины на импорт из Евросоюза и Мексики. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрировали неоднозначную динамику.

К полудню индекс Shanghai Composite вырос на 0,43% превысив отметку 3520 Shenzhen Component упал на 0,23%

Оборот фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня составил около 972,279 млрд юаней что примерно на 43,937 млрд юаней меньше чем в предыдущий день. К полудню торгов 2687 акций выросли а 2530 упали.

Фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику поскольку инвесторы анализировали выходящие торговые данные и предстоящие риски введения пошлин. Во вторник будут опубликованы другие важные показатели включая данные о валовом внутреннем продукте, промышленном производстве и розничных продажах.

Положительное сальдо торгового баланса Китая превысило прогнозы

Китайские акции растут в преддверии ключевых экономических данных

К полудню торгов индекс Shanghai Composite вырос на 1,05% Shenzhen Component ​​на 0,94% при этом многие акции преодолели многомесячные максимумы поскольку инвесторы ожидают публикации ключевых экономических данных на выходных.

Оборот Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж составил около 1016,216 млрд юаней что примерно на 93,651 млрд юаней больше чем в предыдущий день. К полудню торгов 2856 акций выросли а 2308 упали.

Индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component демонстрируют третий недельный рост подряд а Shanghai Composite впервые в этом году 10 июля установил новый максимум этого года 3520 пунктов и впервые закрылся выше 3500 пунктов.

На следующей неделе Китай планирует опубликовать большую часть ключевых экономических показателей за июнь.

Ожидается что данные по торговле которые будут опубликованы в понедельник покажут небольшой рост экспорта и импорта за месяц.

Во вторник главным событием ежемесячного выпуска данных по Китаю станет ВВП за второй квартал который по прогнозам останется на уровне около 5,0% в годовом исчислении.

Поводом для этого послужили спекуляции о предстоящем правительственном совещании высокого уровня, посвященном проблемам в секторе недвижимости страны. С 1949 года в Китае прошло всего 4 таких конференции: в 1962, 1963, 1978 и 2015 годах, и последняя запустила масштабную реконструкцию трущоб и инфраструктурные стимулы.

   Индекс китайской недвижимости Bloomberg Intelligence интервалами 1 день

Акции китайских девелоперов резко выросли в четверг — индекс недвижимости Bloomberg Intelligence подскочил на 8,46%, а внутри дня рост превышал 11% (отдельные бумаги взлетели на многие десятки процентов). Поводом для этого послужили спекуляции о предстоящем правительственном совещании высокого уровня, посвященном проблемам в секторе недвижимости.

Слухи о совещании

• Непроверенные сообщения указывают, что власти страны могут провести на следующей неделе конференцию по политике в области городского строительства
• Она может быть аналогична «Центральной конференции по работе в сфере городского строительства» 2015 года, которая запустила масштабную реконструкцию трущоб и инфраструктурные стимулы

По состоянию на полдень индекс Shanghai Composite вырос на 0,36% Shenzhen Component ​​на 0,02% отыграв потери предыдущей сессии.

Оборот фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня за половину дня составил около 934,4 млрд юаней что на 34,7 млрд юаней меньше чем днем ​​ранее. К полудню акции 2039 компаний выросли а 3115 компаний упали.

Что касается отраслей то наибольший рост наблюдался в секторах постоянных магнитов, добычи угля, инновационных лекарственных препаратов, органического кремния и фотоэлектрических систем.

Данные Китайской ассоциации автопроизводителей опубликованные в четверг показали что в первой половине года в стране было произведено 15,62 млн автомобилей что на 12,5% больше чем годом ранее а продажи автомобилей выросли на 11,4% до 15,65 млн единиц.

Производство автомобилей на новых источниках энергии выросло на 41,4 процента в годовом исчислении до 6,97 миллионов единиц за первые шесть месяцев а продажи выросли на 40,3 процента в годовом исчислении до 6,94 миллионов единиц.

Китайские акции растут на фоне положительной потребительской инфляции

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,3% Shenzhen Component на 0,4% а китайские акции поднимались до многомесячных максимумов после публикации ключевых данных по инфляции.

Согласно данным Национального бюро статистики потребительские цены в Китае в июне выросли на 0,1% в годовом исчислении что стало первым положительным показателем за пять месяцев и сигналом о предварительных признаках стабилизации спроса.

Однако цены производителей упали на 3,6% в годовом исчислении — это стало 33-м месяцем подряд дефляции производителей и самым резким падением с июля 2023 года поскольку обострение ценовой конкуренции продолжало оказывать давление на промышленный сектор на фоне слабого внутреннего потребления.

По состоянию на полдень оборот фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня составил 955,287 млрд юаней что на 82,313 млрд юаней больше чем в предыдущий торговый день.