Так, дорогие гости казино, либо мы за сегодня на вечерке и завтра на основной сессии растём по индексу Мосбиржи на +4%, либо впервые с 1998 года закрываем в минусе два года подряд.
Надо всего лишь 2892.64 🙏
t.me/thefinansist
Сделки на Мосбирже проходят в режиме Т+1, поэтому доход по инструментам с фикс доходностью за все неторговые дни получают те, кто держал позицию на открытии предпраздничного дня.
Это значит, что завтра, 30 декабря, держатели LQDT получат проценты за 6 дней (а держатели облигаций, соответственно, получат НКД за этот же срок). Ставка денежного рынка 15.77%, за 6 дней это 0.2592%.
Если сегодня положим 100 млн рублей в фонд ликвидности своего брокера (чтобы без комиссии), к завтра как раз получим 259 тысяч за ночь и можно выводить ✌️ главное делать на свои деньги, т.к. брокер не пальцем делан, может списать плечо тоже сразу за 6 дней и запороть всю схему.
Не ИИР, но если заработаете кидайте донат.
https://t.me/thefinansist
— Чистая прибыль 2025-2030 будет расти на 28% в год (т.е. если в 2024 году была 31 млрд рублей, то в 2030 будет 106.5 млрд)
— Рост дивидендых выплат в долгосрочной перспективе (т.е. с текущей дивдоходности 16.3%)
При этом:
— ДЕРЖАТЬ, апсайд 7%
Сорри за занудство, но с каких пор дивдоха 16.3% с перспективой роста + рост прибыли на 28% в год это НЕДОСТАТОЧНО КРУТО???
https://t.me/thefinansist
— операционная прибыль ставит рекорды каждый квартал
— чистые финансовые расходы начали снижаться вслед за ставкой за счёт того, что большая часть долга с плавающей ставкой 👆
Четвёртый квартал будет ещё лучше, так как средняя ставка ЦБ сложится не выше 16.7% vs 18.4% в третьем квартале.
https://t.me/thefinansist
В конце 2024 года «Восток инвестиции» продали свою долю в Ozon за 38.2 млрд рублей.
В июле Ozon сообщил, что новым акционером компании с долей 27.71% (59.8 млн акций — доля, которая была у «Восток инвестиций») стала компания АО «О23», которой владеет инвестор Александр Чачава.
В ноябре Ozon объявил о рекомендации СД выплатать первые в истории дивидендов в размере 143.55 рубля на акцию.
Получается, дивиденд в адрес нового владельца в случае утверждения составит 8.6 млрд рублей. Если доля была куплена напрямую у «Восток инвестиций», это даёт дивдоходность 22.5% к цене покупки.
А какая дивдоходность устраивает лично вас?)
t.me/thefinansist
— Х5. Становится сложнее перекладывать инфляцию костов на покупателя, затраты на персонал продолжают расти быстрее цен. По НДС ожидают +1% в среднем к ценам на полке, причём этот рост придётся частично компенсировать за счёт маржинальности. Почему упали акции — из-за снижения прогноза EBITDA и крупного продавца. Открывать новые Пятерочки и Чижики всё равно выгоднее, чем покупать ОФЗ. Рекомендация по диву будет в ноябре. Меня беспокоит влияние повышения НДС на маржинальность, поэтому слежу.
— Ozon. Как всегда рассказывали о высоких темпах роста и о том что начинают генерить прибыль. Меня смущает переход компании из фазы роста в фазу value. Исторически это худшее время для покупки акций, потому что тебя начинают оценивать по прибыли и дивам, а не по выручке (см. Магнит 2014-2018 гг.). Предубеждений у меня нет, есть лишь вопрос текущей цены. Следим за акцией после редома.
— Инарктика. Стратегическая цель удвоения вылова в силе. Локально цены на лосось оказались под давлением из-за пошлин Трампа и крепкого рубля, но долгосрочно лосось ограниченный ресурс и его цена растёт в среднем на 4% в год в долларах. Вопрос из зала по переходу на ежеквартальное раскрытие операционных данных остался без ответа, но объективно полгода между отчётностями в текущих реалиях слишком долго. Никаких триггеров до 2 полугодия 2026 я не увидел.
— Х5. Становится сложнее перекладывать инфляцию костов на покупателя, затраты на персонал продолжают расти быстрее цен. По НДС ожидают +1% в среднем к ценам на полке, причём этот рост придётся частично компенсировать за счёт маржинальности. Почему упали акции — из-за снижения прогноза EBITDA и крупного продавца. Открывать новые Пятерочки и Чижики всё равно выгоднее, чем покупать ОФЗ. Рекомендация по диву будет в ноябре. Меня беспокоит влияние повышения НДС на маржинальность, поэтому слежу.
— Ozon. Как всегда рассказывали о высоких темпах роста и о том что начинают генерить прибыль. Меня смущает переход компании из фазы роста в фазу value. Исторически это худшее время для покупки акций, потому что тебя начинают оценивать по прибыли и дивам, а не по выручке (см. Магнит 2014-2018 гг.). Предубеждений у меня нет, есть лишь вопрос текущей цены. Следим за акцией после редома.
— Инарктика. Стратегическая цель удвоения вылова в силе. Локально цены на лосось оказались под давлением из-за пошлин Трампа и крепкого рубля, но долгосрочно лосось ограниченный ресурс и его цена растёт в среднем на 4% в год в долларах. Вопрос из зала по переходу на ежеквартальное раскрытие операционных данных остался без ответа, но объективно полгода между отчётностями в текущих реалиях слишком долго. Никаких триггеров до 2 полугодия 2026 я не увидел.
Почему упали акции дочек Россетей? Три фактора 👇
1. Идея по дочкам Россетей стала популярной на рынке и в ней стало слишком много спекулянтов. Россети Центр и Волга — две топ бумаги по доходности на всем рынке с начала года. Для меня загадка, почему большинство участников рынка предпочли влететь в MRKC по 0.8 сейчас, когда было интереснее взять год назад по 0.39 или полгода назад по 0.55. Но они влетели (это видно по объему) и оказались не готовы к волатильности.
2. Прогнозная дивидендная доходность по цене вчерашнего открытия уже не была сверхпривлекательной. На вчерашнее утро в MRKC было 16% прогнозной дивдоходности по итогам 2025 года и отсутствие роста дивиденда по итогам 2026 года из-за переноса индексации с 3 кв на 4 кв. Это было все ещё круто, но уже не так круто как 23% в июне.
3. Слухи о новом законопроекте, который может запретить дочкам Россетей платить дивы. Его можно почитать здесь. Написано очень расплывчато, но я трактую написанное так: Минэнерго хочет на уровне закона об АО запретить субъектам электроэнергетики платить дивиденд, если капзатраты выше чистой прибыли.
В бюджете Минфина как всегда указаны объемы размещения ОФЗ без учёта погашений, мы же посмотрим с учётом погашений (общий объём привлечения):
— 2025 год: 6.9 трлн (выполнено 3.7, осталось 3.2)
— 2026 год: 5.3 трлн
— 2027 год: 5.1 трлн
— 2028 год: 5.5 трлн
Увеличенный объём на 2025 год (2.2 трлн рублей) будет вероятнее всего добран за счёт размещения флоутеров в конца года. Всё остальное — опять за счёт длинных ОФЗ с фикс купоном.
Просвета пока не видно — бюджет дефицитен на весь срок прогноза, и высасывание длинных денег из эконимики будет продолжаться.
Будем надеяться, что длинным ОФЗ поможет снижение ставок — по выпускам ОФЗ 26247 и 26248, например, текущая купонная доходность уже выше средней ожидаемой ставки на следующие 12 месяцев. Или часть возьмут на себя наши китайские братья.
https://t.me/thefinansist
В 2019 году во время великой трансформации Газпрома (окончание крупных капекс-проектов + одружелюбливание дивполитики) GAZP проводил два раунда SPO акций из квазиказначейского пакета. Было продано акций на 337 млрд (!!!) рублей с дисконтом 10% к рынку. Тогда не было никакого премаркетинга, рассылок или презентаций. Весь сайз забрал на себя один покупатель, физиков к размещению даже не допустили.
В 2025 году ВТБ по сути тоже заканчивает череду покупок других банков и объявляет рекордный див, и тоже проводит SPO — на 90 млрд рублей, тоже с дисконтом к рынку. Но здесь ситуация прямо противоположная — менеджмент активно общается с рынком, питчит размещение, проводит звонки. Участвовать дают всем, в том числе физикам.
Вопрос — так изменились времена на рынке и теперь физики реально стали важны? Или просто не нашёлся один крупный покупатель на весь объём?
t.me/thefinansist
ы купил самокатов на 16 млрд, из них 3 млрд своих денег и 13 млрд в долг.
Ты надеешься зарабатывать на этих самокатах 10 млрд выручки в год с ростом и какой-то маржинальностью.
Но себестоимость вдруг выросла, стоимость долга выросла, спрос по каким-то независящим от тебя обстоятельствам снизился.
Ты должен повысить цены и переложить выросшие косты на клиентов, но не можешь, потому что у крупных конкурентов есть бездонные ресурсы и они могут нести убытки годами.
В Вуше классная команда, видно как они работают над снижением костов, но невозможность повышения цен в ответ на рост затрат давит на экономику.
Sad story.
https://t.me/thefinansist
Полугодие было тяжёлым против высокой базы прошлого года — массовая льготка действовала как раз до конца 1 полугодия 2024 года.
В результате у Самолета и ЛСР — худшее полугодие по выручке с 2022 года, у ПИКа — с 2021 года (хз почему на картинке дом рф у ПИКа выручка растёт — в МСФО за 1 полугодие 2024 было 265 млрд).
Со 2 полугодия результаты застройщиков начнут расти с низкой базы 2 полугодия 2024 года (ну помните, когда ставка была 21%). Но учитывая что акции ПИКа с минимума почти х2, а Самолета х1.5 — хз что делать с этой информацией.
И breaking news — новостройки в Москве продолжают дорожать быстрее чем по РФ, +8.2% с начала года 🤬
https://t.me/thefinansist
Полугодие было тяжёлым против высокой базы прошлого года — массовая льготка действовала как раз до конца 1 полугодия 2024 года.
В результате у Самолета и ЛСР — худшее полугодие по выручке с 2022 года, у ПИКа — с 2021 года (хз почему на картинке дом рф у ПИКа выручка растёт — в МСФО за 1 полугодие 2024 было 265 млрд).
Со 2 полугодия результаты застройщиков начнут расти с низкой базы 2 полугодия 2024 года (ну помните, когда ставка была 21%). Но учитывая что акции ПИКа с минимума почти х2, а Самолета х1.5 — хз что делать с этой информацией.
И breaking news — новостройки в Москве продолжают дорожать быстрее чем по РФ, +8.2% с начала года 🤬
https://t.me/thefinansist
