Хочу поделиться размышлениями о  такой торговой стратегии как выдавливание игроков на понижение из их позиций покупателями.

Играя на понижение цен какой-то компании, игроки- продавцы могут сильно перестараться  и попасть в ловушку. Ловушка для продавцов играющих на понижении в том, что они имеют большое количество коротких позиций, но нет контрагента. А он нужен, чтобы закрыть  короткие позиции и получить прибыль, так как именно прибыль является целью игры на понижение. В такой ситуации развивается паника продавцов, имеющих виртуальную ( бумажную) прибыль, но не имеющих возможности закрыть позицию и получить прибыль. Продавцы начинают предлагать друг другу все более высокие цены для закрытия позиций.

С ростом цен на акции бумажная прибыль продавцов превращается в бумажный убыток, а затем тенью начинает маячить маржин колл, то есть закрытие брокером принудительно коротких позиций по панической рыночной цене. Массовое закрытие брокером этих позиций  приводит к резкому росту цен на совсем недавно буквально уничтоженную продавцами акцию. Хорошо виден этот механизм на примере противостояния Билла Акмана и Карла Айкмана. Этим же механизм- причина  роста Тесла и истории с  Game Stop.

Чтобы заработать на такой ситуации нужно определить ряд критериев и найти ситуации, подходящие под них. Для меня лично важными критериями при поиске подобных ситуаций является :
1. Отсутствие серьезных долгов у торгуемой компании( в идеале долга нет).
2.Наличие  устойчивого бизнеса со стабильной выручкой и прибылью.
3. Цена на данный момент соответствует внутренней( бухгалтерской ) стоимости компании или недалеко от нее.
4. Спекулятивные или раздутые слухи о том, что дела компании плохи( на самом деле нет), уныние покупателей.
5. Высокие значения шортфлоата short float( соотношение взятых в долг и проданных акций к общему их числу)
6.Высокие значения short ratio(показатель за сколько дней при нынешнем значении объема торговли продавцы смогут в теории закрыть позиции).
7. Наличие групп или покупателя начавшего игру на повышение с целью выдавливания продавцов.
8.События, скорое появление которых может коренным образом изменить отношение к акциям компании, либо обстоятельства, которые заставят продавцов ликвидировать позиции.  
Прибыли по подобной стратегии обычно довольно велики от 50-100% и значительно выше.Поэтому данная стратегия относиться к имеющим высокую степень риска.

( Читать дальше )

Всем известна народная мудрость: не кладите все яйца в одну корзину. Никогда не знаешь, что случится с этой корзиной, как бы хороша она ни была. И вроде диверсификация, то есть раскладка рисков по разным корзинам решает эту задачу, однако здесь все не так просто. Вместо одной корзины с рисками, мы получаем много корзин с рисками. Но если эти корзины стоят в одном сарае, то упавшая крыша сарая несет одинаковый риск для всех корзин, хотя какой-то из них может достаться меньше. Оказывается, мало разложить яйца в разные корзины, важно обеспечить разность факторов риска, а также понимать потенциал возможных рисков, как уже существующих, так и еще несуществующих и обеспечить возможную защиту от них. Переходя от теории к практике, можно заметить, что корреляции активов на рынке очень высоки. Это фигурально выражаясь огромный склад яиц под одной крышей. Получается, что множество вариантов портфелей состоящих из различных активов, по сути ставкина спорт! на продолжение роста фондовых индексов. Вспоминая 2008 год, можно заметить, что все активы приняли форму фондового индекса и двигались с ним в унисон. Диверсификация исчезла. Повторение подобного сценария очень велико при высокой корреляции множества активов. Что же можно противопоставить  подобному рыночному сценарию? На мой взгляд ни отраслевая, ни страновая диверсификация тут не помогут. Диверсификация должна быть прежде всего в низко(не)коррелированных  между собой активах. В условиях, когда существует дефицит таких активов, следует обратиться к созданию таких активов  с помощью разности стратегий  торговли. Совершенно разные 20-30 стратегий  созданные  на объективной экономической реальности (сезонность, логическая последовательность, математические модели, теория деривативов, логистические модели и прочее).Конечно, при повторении 2008года, будет «штормить» все. Однако при конструировании собственных стратегий можно ( и нужно) заложить вероятности подобных колебаний. Кроме подхода диверсификации, существует также так называемый стоимостный подход. То есть покупка активов с твердым внутренним стоимостным содержанием. Таким активам присущи низкие коэффициенты P/D и P\B. То есть высокие дивиденды  и высокая стоимость реальных активов( зданий, денег, и тп) к торгуемой  на рынке цене.К сожалению, в подобных активах крайне редко бывает высокий темп цен, так как рост рынка и его перспективы невелики.На мой взгляд подобные компании имеют право быть включенными в портфель.Очень важно динамически ревизировать  риски для каждого актива в портфеле, или портфеля состоящего из множества портфелей и их потенциальных вариантов ( тут уж все зависит от вас).Правда за излишне динамичную «перетусовку»

( Читать дальше )

Доброго дня всем! 
Мой первый пост. Вот какой вопрос у меня созрел к коммьюнити трейдеров-инвесторов и так далее.Все хотели бы избежать в своей торговле или инвестициях потерь и получать только прибыль и чем больше, тем лучше.Понятно, что есть много способов-методов защиты капитала, начиная от стопов  и заканчивая сложными финансовыми построениями. Но, все же ответственность за ошибку всегда лежит на самом игроке или инвесторе.           И вот подумалось мне, а если условная компания  возьмет на себя риск инвестора при управлении его капиталом, а ему даст 100% гарантии, скажем в виде безотзывной банковской гарантии надежного банка на всю сумму его инвестиции.Многие ли захотят воспользоваться такой услугой? Какие подводные камни для инвестора могут быть тут? Риск неполучения прибыли? А его деньги могут просто положить на депозит? Хорошо, а если компания все же зарабатывает и не мало? Ну скажем от 20-30% годовых в долларах. 
Вы лично готовы были бы инвестировать на таких условиях? Если нет, то почему?

( Читать дальше )