Цены на нефть вчера устремились к новым максимумам на фоне снижения запасов дистиллятов в США и заявлений МЭА и Ирака. Стоимость барреля марки Brent достигла $46 за баррель, максимального уровня с ноября 2015 года.

https://specialsituations.net/dollar-21-04/

Индекс доллара вчера вырос на фоне позитивной статистики продаж домов на вторичном рынке.

С учетом ожидаемой сегодня высокой волатильности цена на нефть и индекса доллара, интервал по доллару 64-67 руб/доллар при нефти $42-46 за баррель

Предстоящие события

Сегодня пройдет заседание ЕЦБ, в ходе которого регулятор может ввести дополнительные меры по стимулированию экономики. Итоги заседания ожидаются в 14:45 МСК, в 15:30 МСК начнется пресс-конференция.

В 15:30 МСК будет опубликовано количество обращений за пособиями по безработице в США и индекс производственной активности в Филадельфии.

В 17:00 будет выступление главы Банка Англии, которое может повлиять на оценку инвесторами рисков выхода Великобритании из ЕС. Также в 17:00 будет опубликован индекс доверия потребителей в ЕС.

Сегодня глава Лукойла Вагит Алекперов предположил, что уже к концу этого года на нефть достигнут $50 за баррель. По его мнению, избыток нефти на сменится её дефицитом, так как на фоне низких цен на нефть с рынка одно за другим уходят месторождения.

specialsituations.net/gazprom-lukoil-50-for-barrel/

По нашим расчетам, курс доллара при $50 за баррель составит 62 руб/доллар. Укрепление рубля станет сдерживающим фактором для роста целевой цены российских компаний: при $50 за баррель целевая цена Лукойла составит 3 008 руб/акцию, Газпрома — 168 руб/акцию.

Лукойл увеличит инвестиции в Ираке, если договорится с правительством об улучшении условий контракта, сообщил ТАСС глава компании Вагит Алекперов. В этом случае Лукойл сможет достичь 1,2 млн баррелей к 2021 году, добавил он.

https://specialsituations.net/kurna-delay-takes-4-percent/

Наша целевая цена Лукойла учитывает выполнение контракта в Западной Курне по намеченному графику. Однако, в случае отсутствия договоренности с Ираком по поводу условий контракта возникнет риск переноса намеченной цели на год или больше. В случае, если реализация инвестпроекта будет заморожена на год, целевая цена Лукойла снизится на 122 руб до 2 783 руб за акцию.

После сообщений о том, что Дмитрий Медведев подписал постановление правительства о выплате госкомпаниями 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов, стоимость акций Газпрома выросла на 12%, превысив 160 руб.

https://specialsituations.net/gazprom-dividend-15-rub/

Наш базовый прогноз чистой прибыли Газпрома по МСФО — 696 млрд руб. Дивиденды Газпрома при такой прибыли составят 14,7 руб на акцию, что соответствует нашей целевой цене 154,8 руб при $43,3 за баррель.

При этом, прибыль Газпрома по РСБУ за 2015 год составила 403,5 млрд руб. Компании не могут выплачивать более 100% чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов — то есть Газпром, поднимая такую прибыль в головную компанию, рассчитывает, что прибыль по МСФО составит не более 807 млрд руб. Если прибыль по МСФО составит 807 млрд руб, то Газпром выплатит 17 руб на акцию, а его целевая цена будет повышена до 163,3 руб.

Цены на нефть сегодня падают на фоне новостей о завершении забастовки в Кувейте. Кувейтские профсоюзы официально объявили о завершении забастовки с сегодняшнего дня через несколько часов после завершения переговоров между министром нефти Кувейта и главами профсоюзов, сообщает CNBC.

https://specialsituations.net/dollar-20-04/

Индекс доллара сегодня стабилизировался на фоне вчерашнего падения после публикации худших, чем ожидалось, данных о количестве выданных разрешений на строительство. Сегодняшние данные показали, что цены производителей в Германии за март, вопреки ожиданиям, не выросли, что дает повод к снижению курса евро и росту индекса доллара.

Запасы нефти по данным API выросли на 3,1 млн баррелей. При этом, запасы бензина упали на 1,02 млн баррелей, а запасы дистиллятов — на 2,35 млн баррелей, что в целом позитивно для нефтяных цен.

Минэнерго против разрушения единого экспортного канала, передает Интерфакс слова директора департамента добычи газа и транспортировки нефти и газа Александра Гладкова. Ведомство выступает против допуска независимых поставщиков к экспорту через Силу Сибири без участия Газпрома.

specialsituations.net/minenergo-protiv/

Либерализация экспорта трубопроводного газа может оказаться серьезным ударом для Газпрома, так как это приведет к потере им доли рынка. Целевая цена Газпрома в случае либерализации экспорта упадет до 112 руб за акцию при $43 за баррель.

ВТБ 24 ожидает снижения ключевой ставки уже в июне, передают Ведомости слова главы ВТБ 24 Михаила Задорнова. По его словам, решение ЦБ зависит от динамики курса рубля.

https://specialsituations.net/vtb-24-sees-rate-cut-in-june/

При этом, стоимость привлеченных средств у крупных банков банков уже падают, что, в частности, показала отчетность Сбербанка за 1 квартал. Об этом говорил и Михаил Задорнов. Таким образом, стоимость пассивов банков сейчас слабо зависит от ключевой ставки.

В случае, если прогноз главы ВТБ 24 оправдается, целевая цена Сбербанка будет незначительно повышена — до 127 руб за акцию.

Цены на никель сегодня упали на 2,8% на фоне новостей о перепроизводстве металла, сообщает Интерфакс. Сейчас никель торгуется по $8880 за тонну.

https://specialsituations.net/nickel-glut/

В феврале производство никеля, по данным INSG, превысило потребление на 3,6 тыс тонн. Спрос на никель составил 146 тыс тонн, тогда как выпуск находился на уровне 149,6 тыс тонн.

Мы сохраняем целевую цену Норильского Никеля на уровне 7 111 за акцию при курсе доллара 70 руб/доллар, так как она учитывает сохранение низких цен никель в среднем на уровне $9 000 за тонну в течение 2016 года и её восстановление лишь к 2020 году. По нашим оценкам, в данный момент компания значительно переоценена из-за решения мажоритарных акционеров выплатить дивиденды за 2016 год в долг.

Экспорт Газпрома с начала года по 16 апреля на 22% выше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщает ТАСС со ссылкой на слова Алексея Миллера. С учетом того, что за первый квартал Газпром нарастил экспорт на 28,6%, экспорт за первые две недели апреля упал на 6,6%,посчитали в Агентстве газовой информации.

https://specialsituations.net/gazprom-export-hold/

Таким образом, рост экспорта газа в Европу, связанный со снижением угольной и ростом газовой генерации на фоне низких цен на газ, прекратился. Если остаток года Газпрому удастся удержать экспорт на прошлогодних уровнях, объем экспорта за 2016 год составит 166,3 млрд кубометров, что превосходит официальный прогноз компании почти на 4% (160 млрд кубометров).

Мы сохраняем целевую цену Газпрома на уровне 154,8 руб за акцию при нефти $43,4 за баррель.

Сбербанк в течение года может снизить ставки по валютным вкладам до сотых долей процента, сообщил агентству Bloomberg первый зампред банка Александр Морозов. Несмотря на санкции, Сбербанк не ощутил дефицита валютной ликвидности — наоборот, приток валютных вкладов был настолько мощным, что теперь Сбербанк не может их разместить.

specialsituations.net/sberbank-currency-overflow/

Согласно данным оборотной ведомости, валютные пассивы Сбербанка на 1 апреля превышали валютные активы на 5,2 млрд долларов. Таким образом, если банк ничего не будет предпринимать, чистый убыток от курсовых разниц при росте курса доллара до 70 руб/доллар составит 11,1 млрд руб.

При этом, в марте благодаря укреплению курса рубля Сбербанк, по нашим расчетам, заработал 57,1 млрд руб на курсовых разницах. Всего, по нашим оценкам, прибыль Сбербанка от курсовых разниц за первый квартал составила 33,9 млрд руб.

Влияние курсовых разниц на целевую цену Сбербанка незначительно. В случае, если курс доллара вырастет до 70 руб и Сбербанк не уменьшит чистую валютную позицию, его целевая цена будет снижена на 50 коп.