Поведение рынка может быть характеризовано как комбинация циклических и линейных компонентов на определенном временном интервале. При более активных рынках циклический компонент преобладает, тем самым уменьшая Sharpe соотношение для такого рынка. 
Трейдеры, которые мыслят прямыми линиями, а не циклами, в основном терпят фиаско Это происходит из за того, что они думают о циклах как о шумах и помехах, а не как о торговых сигналах, подобных линейным. 
Когда было доказано, что Земля круглая, это в свою очередь послужило открытию новых континентов и стран. Также, когда рынки будут восприниматься цикличными, а не линейными, это даст развитие новым торговым стратегиям.
Будучи дисциплинированным трейдером, который снова и снова пытается применить неправильную стратегию к кажемуся ему линейному рынку-лишь увеличивает потери.
Трейдеры теряют деньги в большинстве своем не потому что они плохие «игроки», а из за того, что они играют не в ту игру.
Я могу вас научить комплексному пониманию рынка, что поспособствует вашему выходу из тупика.

The Wall Street saying–”they take the stairs up and the elevator down”. Я хочу немного перефразировать данное предложение. Сейчас многие неискушенные инвесторы поднимаются по спускающемуся вниз эскалатору. Многие профессионалы по прежнему ожидают значительного падения рынка, и те инвесторы, которые покупают псевдо ралли, скорее всего будут наказаны. Возможно многие(в том числе и я сам в какой то степени) верят, что уже в Ноябре, согласно календарному эффекту, начнется Санта-Клаус ралли. У рынка практически осталось неполных две недели для всеми ожидаемой коррекции и возможно она может произойти в виде шока подобного 1987 году, в течении нескольких дней. Я лично сижу в UVXY, которая служит хеджем моему портфелю в соотношении 1:5. Произойдет коррекция или нет, я от нее застрахован и могу спать спокойно.

Фондовые рынки управляются центральными банками, и в движении основных индексов нету никакой логики-плохие экономические новости или хорошие, рынок все равно идет наверх. Все понимают, что процентная ставка в ближайшее время подниматься не будет и что Европа также будет продолжать политику количественного смягчения. Рынки больше адекватно не реагируют на экономические номера и продолжают идти наверх. Четко прослеживается корреляция Азиатские рынки-Европейские рынки-Американский рынок. После вчерашнего сильного дня на Американском рынке, Азиатские рынки торгуются в плюсе. Вслед за этим в плюсе открываются Европейские рынке и так далее по кругу. 
Похоже, что все разговоры по поводу коррекции велись для того, чтобы вытряхнуть неосведомленных инвесторов их рынка и прикупить акции по более благоприятным ценам. Федеральный резерв уже может остановить падение рынка словами, и ему даже не нужно больше включать печатный станок(он даже и не выключается), и шансы того, что рынок сколько нибудь упадет-крайне малы. Видимо все таки факт наличия(на 15 сентября) 18.4 млрд зашортанных акций, которые хедж фонды спешат покрывать при первых признаках движения рынка наверх, сыграл свою роль в недопущении коррекции рынка.
Объявляю коррекцию официально законченной.

Выкуп акций из обращения компаниями входящих в S&P500 усилится в Ноябре.Ноябрь является самым активным месяцем для выкупа акций на основании 7-летней статистикм. Так например в 3-еи квартале выкупается 26% от всех выкупленных акций по сравнению с 18% в 1-ом квартале. Выкуп акций из обращения создает большой спрос на акции и составляет порядка 600 млрд $ в годовом исчеслении. Избыточный спрос на акции в конце года, вместе с short squeeze и windows dressing могут создать прецедент для движения рынка наверх с Ноября месяца(что обычно и происходит). Несмотря на все это, Goldman понизил свой прогноз на S&P до конца года до 2000 с 2100; поэтому, мне кажется, что до конца Октября можно ожидать коррекции на рынке.

Как я написал вчера, скорее мы сейчас находися в процессе short squeeze, а как быть иначе ибо чтобы выйти из хотя бы половины шортов, а это более 9 млрд акций, потребуется достаточно много времени. Оптимльное время для hedge funds закрыть свои шортовые позиции-это до конца года, так как в противном случае можно нарваться на Январский эффект и заплатить за акции значительно дороже. 
Рынок на волне покрытия шортов практически вернулся к отметке в 2000, где встретит несколько уровней сопротивления. Понятное дело, есть перепроданные акции, нуждающиеся в какой то позитивной коррекции. Это акции компаний, зависящих от эеономики(и конечно акции энергетического и сопутствующих ему секторов), упавшие за год на более чем 20%. Но есть же и ряд переоцененных компаний, таких как UA,SKX, NFLX и других, которые  вроде и скорректировались, но не в такой степени. 
Смотришь на большенство акций-где то более чем 80% из них за год в минусе, а рынок практически находится в 130 пунктах (по S&P)от своего пика. Что то мне подсказывает, что с индексами и с ETF происходият какие то манипуляции, направленные против здравой логики.

( Читать дальше )

Short interest на NYSE на 15 Сентября вырос на 1.4 млрд акций до рекордной отметки в 18.4 млрд акций, что лишь уступает уровню на момент 31 Июля 2008 г. Многие наверняка помнят, что последовало за этим. Обычно Smart Money верны в своих предположениях и одним из сценариев развития будет падение рынка, подобное падению 2008-09 годов, причем возможно более сильное. Вторым же сценарием может стать массивный short squeeze, который выстрелит как из катапульты. Что сейчас происходит в рынке, так это перераспределение инвестиций из биотехнологического в энергетический сектор. Уже происходит частичное покрытие шортов и акции многих мелких энергетических компаний поднялись более чем на 50% за последнюю неделю.
Я более склонен верить второму сценарию, который скорее всего произойлет в более сглаженной форме, чтобы и овцы были целы и волки были сыты. 

Я решил в пятницу обратить свое внимание на перепроданные акции с нормаольными фундаментальными показателями. Одной из первых мое внимание привлела компания TERP, spin-off от компании SUNE.Акции TERP упали вместе с акциями SUNE почти в три паза и нашли похоже свое дно на больших объемах. Но если SUNE упали из за большой долговой нагрузки и отсутствия позитивного cssh flow, логических объяснений компании TERP-не так много.Forward p/e кпмпании меньше 20 и по сути TERP по своему статусу является utility co с хорошим размером дивидендов(7.76%) Компания подобно Con Edison или AT&T, предоставляет услуги альтернативной энергетики населению и через некоторое время она станет некоторым подобием Con Edison, а это будет означать постоянный денежный поток и стабильность. 

Сейчас вопрос о дальнейшем движении рынка сводится к тому, насколько Октябрьские квартальные отчеты покажут снижение прибылей. Конечно лучше бы было смотреть на продажи ибо прибыли искусственно вздуты из за выкупа акций из обращения, но к сожалению формулы для этого нет.
Допустим, если совокупная прибыль по S&P упадет до 120$, то при консервативном p/e 15, S&P должно будет упасть до 1800. При более же значительном снижении прибылей до 115$,S&P может упасть до 1725. Вопрос состоит в том, какое влияние на эти цифры окажет энергетический сектор, а именно компании входящие в S&P. Мне кажется, что там будет место манипуляциям цифрами, ибо крупные энергетические компании как раз и выкупают свои акции из обращения, и они в большинстве своем " лоббируются " большими инвесторами, которые не заинтересованы в падении цен на эти акции.

Похоже пришло время инвестировать в нефть и золото. Золото, как я уже написал, это один из механизмов подъема инфляции(что необходимо Американской экономике), а перепроданная нефть скорее всего пойдет наверх в краткосрочной перспективе из за Сирийских событий и сезона ураганов в США, который обещает быть достаточно серьезным.Инвестировать можно посредством 3X Bull ETF-GUSH-для нефти и NUGT-для золота.

После того как Хилари Клинтон выразила недовольство ростом цен на лекарства. сектор биотехнологий упал на прошлой неделе более чем на 13%. Практика подъема цен приобрела невиданные масштабы, так например стоимость одной таблетки Дараприм возросла за короткий срок с 13.5$ до 750$. Хилари хочет, чтобы страховые компании пересмотрели размеры покрытия на некоторые лекарства. В противном случае такая тенденция может вызвать банкротство страховых компаний или государства, предоставляющего средства для программы Medicaid.
Пересмотр цен конечно повлечет пересмотр прибылей фармацевтических компаний в сторону снижения и конечно же падение акций.
Кризис еще не объявили потому что финансовый сектор-самый главный сектор, еще не затронут, но уже очень скоро начнут продавать все подряд, ибо промедление смерти подобно. Так что мой совет-покупаем FAZ.