комментарии Роман Ранний на форуме

+7%

ВТБ 3 кв 2020
1. Снижение ставки ЦБ трансформировалось в снижение процентных доходов, которые в 3 кв упали на 8,7% г/г (на контрасте: у Сбера символический рост). Прирост кредитного портфеля не компенсирует снижение доходности. Но благодаря ошкуриванию владельцев депозитов процентные расходы рухнули аж на 27,6%, благодаря чему ЧПД вырос на 23% до 135 млрд.
2. ВТБ отчислил в резервы в 3 кв 71 млрд, во 2 кв было только 55 млрд (рост 29% кв/кв), т.е. проблемы с качеством кредитного портфеля пока нарастают, а ситуация в экономике не становится лучше. Для сравнения: у Сбера отчисления за 3 кв упали на 50% кв/кв.
3. Отмечу рост чистых комиссионных доходов +42% и удачные спекуляции с валютой и драгметаллами +16,7 млрд.
4. Непрофильные активы приносят пока больше вреда, чем пользы для акционеров: НПФ – минус 3,4 млрд, сальдо по ассоциированным предприятиям – минус 3 млрд, из-за кризиса обесценилась инвестиционная недвижимость на 23,6 млрд, дочерние небанковские организации тоже отработали в убыток с учетом обесценения активов. Т.е. практически 30 млрд от прибыли банка за 3 кв «съела» непрофильная деятельность. За 9 мес только списания стоимости инвестиционной недвижимости принесли убыток почти 53 млрд (чистая прибыль за 9 мес всего 59 млрд).
5. Особых перспектив не просматривается, дивиденды из-за проблем с достаточностью капитала нестабильные, оплачивать тягу Костина к скупке всякого шлака нет большого желания.

Дилетант, а что думаете по поводу выкупа префов?

Роман Ранний, префы составляют 500 млрд рублей капитала, с которым у ВТБ перманентно возникают проблемы. Самые большие дивы от ВТБ — 44 млрд за 2018 год. С текущими показателями история с выкупом может растянуться на десятилетия.

Дилетант, согласен

ВТБ 3 кв 2020
1. Снижение ставки ЦБ трансформировалось в снижение процентных доходов, которые в 3 кв упали на 8,7% г/г (на контрасте: у Сбера символический рост). Прирост кредитного портфеля не компенсирует снижение доходности. Но благодаря ошкуриванию владельцев депозитов процентные расходы рухнули аж на 27,6%, благодаря чему ЧПД вырос на 23% до 135 млрд.
2. ВТБ отчислил в резервы в 3 кв 71 млрд, во 2 кв было только 55 млрд (рост 29% кв/кв), т.е. проблемы с качеством кредитного портфеля пока нарастают, а ситуация в экономике не становится лучше. Для сравнения: у Сбера отчисления за 3 кв упали на 50% кв/кв.
3. Отмечу рост чистых комиссионных доходов +42% и удачные спекуляции с валютой и драгметаллами +16,7 млрд.
4. Непрофильные активы приносят пока больше вреда, чем пользы для акционеров: НПФ – минус 3,4 млрд, сальдо по ассоциированным предприятиям – минус 3 млрд, из-за кризиса обесценилась инвестиционная недвижимость на 23,6 млрд, дочерние небанковские организации тоже отработали в убыток с учетом обесценения активов. Т.е. практически 30 млрд от прибыли банка за 3 кв «съела» непрофильная деятельность. За 9 мес только списания стоимости инвестиционной недвижимости принесли убыток почти 53 млрд (чистая прибыль за 9 мес всего 59 млрд).
5. Особых перспектив не просматривается, дивиденды из-за проблем с достаточностью капитала нестабильные, оплачивать тягу Костина к скупке всякого шлака нет большого желания.

Дилетант, а что думаете по поводу выкупа префов?

⚠️🇷🇺#сталь #прогноз #smartmoney
НЛМК ожидает снижения спроса на сталь в РФ по итогам года на 6-7% — Прайм

пишет
t.me/borodainvest/466
Акции Мосбиржи по текущим ценам покупают либо очень консервативные либо очень наивные инвесторы. Для всех остальных они просто не интересны.

Роман Ранний, можете пояснить почему? В чем заключается их «не интерес»?

Pavel, это не я писал, но в комментарии есть пояснение:

В среднем у компании выходит стагнация и унылость.

Уважаемый Роман Ранний,
Я со многими из ваших утверждений согласен, но что стагнация и унылость это немного не соответствует...
Ничего себе стагнация и уныние при прибыли за 9 мес. 24%!!!

ОчПассивный инвестор, я же говорю, что это не я писал

вот ссылка t.me/borodainvest/466

у меня Мосбиржы нет в портфеле, нечего не могу сказать

#DSKY #Раскрытия
СД Детского мира проведет 11 ноября заседание по вопросу рекомендации выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев 2020

❗️🇷🇺#segezha #IPO #AFKS
СЕГОДНЯ — ВОСА «Сегежа». Один из вопросов на повестке — Об утверждении решения о выпуске акций Акционерного общества Группа компаний «Сегежа».
———————
27 июня 2020г: Лесопромышленный холдинг Segezha Group, принадлежащий АФК «Система», планирует провести IPO, как только рынок восстановится от кризиса. Видим большой интерес со стороны потенциальных партнеров по Segezha Group. Что касается IPO, на мой взгляд, компания абсолютно готова. Но по причине неблагоприятной конъюнктуры на рынках, когда они просели на 40%, в условиях сегодняшних низких цен мы предполагаем, что не сможем получить нужные оценки компании в ходе IPO. Поэтому ключевое событие, влияющее на проведение IPO, — это восстановление цен — президент АФК Системы

я чёт не понял? как это выкуп нейтральный для капитала, деньги будут из воздуха делать?

Роман Ранний, скорее всего за счет части получаемой прибыли… :)

Ремора, тогда о каких дивидендах может идти речь?

я смотрю РДВ перевозбудился от этой новости, будет новый памп?

я чёт не понял? как это выкуп нейтральный для капитала, деньги будут из воздуха делать?

«Мы предложили Минфину план (нейтральный для капитала, чтобы не создавать дополнительного давления на достаточность капитала) постепенного выкупа этих привилегированных акций, и мы находимся сейчас в начальной стадии обсуждения с Минфином.»

пишет
t.me/russianmacro/8927

АКЦИИ МРСК ЦП – САМОЙ ИНТЕРЕСНОЙ ДОЧКИ РОССЕТЕЙ – РАСТУТ НА 5%.

Сектор электроэнергетики в целом сейчас кажется защитным из-за возможной консолидации Россетей через выкуп дочек. Почти все компании в секторе серьёзно недооценены, и рост в их акциях всегда происходит резко и быстро.

Подобное мы уже видели в акциях Россети Сибирь, акции которых в 2019 году выросли в 4 раза за 4 месяца.

Сегодня мы наблюдаем мощный рост в акциях МРСК ЦП (Россети ЦП): акции компании растут на 5%. Часто такой рост свидетельствует о скорых позитивных новостях от компании. В случае МРСК ЦП это либо новости о поглощении, либо новости о долгожданном принятии дивидендной политики. Либо и то и другое.

Роман Ранний,
Роман, какое твоё видение по покупке привлекательных по цене акций МРСК и ФСК в свете поглощения их Россетями? В чём идея? На какой срок покупать? Драпать из них через какое-то время, или сидеть -«Будь что будет»?

4Give, МРСК нет в портфеле, поэтому не могу нечего советовать.

К ФСК присматриваюсь, но из-за див. доходности. По выкупу идей нет, думаю что не обманут, но и большой премии не дадут.

пишет
t.me/borodainvest/466
Акции Мосбиржи по текущим ценам покупают либо очень консервативные либо очень наивные инвесторы. Для всех остальных они просто не интересны.

Роман Ранний, можете пояснить почему? В чем заключается их «не интерес»?

Pavel, это не я писал, но в комментарии есть пояснение:

В среднем у компании выходит стагнация и унылость.

пишет
t.me/borodainvest/435

Саратовский НПЗ отчитался за 3 квартал 2020 года по РСУБ. В следующий раз, когда кто-то вам скажет, что прибыль нефтепереработки никак не связана с ценами на нефть, покажите ему этот отчет))

Результаты ожидаемо слабые, как мы и предполагали еще в июне:
vk.com/borodainvestora?w=wall-160689000_16344
На фоне низких цен на нефть, Роснефть постепенно сжимает маржу дочернего предприятия по одной им ведомой формуле. За 9 месяцев:
— выручка упала на треть;
— прибыль от продаж сократилась на 55%;
— чистая прибыль упала на 60%;

В общем ситуация скучноватая, но и акции торгуются не по 20000+ рублей, а упали более чем на 30% от пика. Интересны ли они по текущим? Тут у нас имеется небольшая развилка и пару важных предположений. С учетом активного развития второй волны пандемии резонно будет предположить, что восстановление экономики существенно замедлится. То есть текущие годовые результаты останутся слабыми, а в следующем году компания точно не выйдет на пики 2019 года. (скажем дорастет до половины от прибыли 2019 года). Плюс, как я и говорил, руководство, на фоне более низкой загрузки завода, может провести плановые ремонты в этом году вместо следующего. Тогда дивиденд этого года будет 1000 — 1200 рублей (прошлая моя оценка была 1200 — 1400) без ремонтов и 700 — 1000 рублей если ремонты пройдут раньше времени. Дивиденд за 2021 год составит 1300 — 1500 рублей при умеренном варианте восстановления экономики, но если ремонт будет в 4 квартале 2021 года тогда эта цифра снизится до тех же 1200 рублей.
Итого у нас пока такая примерная развилка:
— 1000 — 1200 рублей на 2 года и ремонт в 2021;
— 800 рублей в этом году и 1400 в следующем; (ремонт внеплановый)

Как мы видим в обоих вариантах ДД выходит очень даже средняя (8% ДД в среднем за 2 года), а текущие котировки кажутся вполне справедливыми. Но если внеплановый ремонт все таки будет (этого я не знаю), то на низких дивидендах за 2020 год акции могут упасть тысяч до 12. От этой цены хоть какой-то апсайд еще просматривается.

В целом считаю, что префы Саратовского НПЗ (а рчеь именно про префы, так как в обычке ловить вообще нечего и зачем ее покупать я искренне не понимаю) не слишком интересны для покупки и никакого значительного апсайда не предполагают даже не смотря на падение котировок.

Не является индивидуальной рекомендацией

Роман Ранний,
Роман, добрый день.
При цене денег 4,25% «с имеющимся пространством для смягчения», 8% дивдоходности по нижней планке у компании с циклическим бизнесом, на мой взгляд совсем не плохо.Причем компании с великолепными мультипликаторами, простым и понятным бизнесом, регулярно выплач.дивиденды.+Сундук.

4Give, согласен, сам держу

#VTBR
❗️ ВТБ ПРЕДЛОЖИЛ МИНФИНУ МНОГОЛЕТНИЙ ПЛАН ПОСТЕПЕННОГО ВЫКУПА ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ ОБЩИМ ОБЪЕМОМ 500 МЛРД РУБ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ

#Отчёт #VTBR
❗️❗️❗️🏦 ВТБ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ НАРАСТИЛ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО МСФО НА 13,5%, НАСЕЛЕНИЯ — НА 11,4% — БАНК

#Дивиденды #VTBR
❗️ ДИВИДЕНДЫ ВТБ ЗА 2020 ГОД БУДУТ ВСЕЦЕЛО ОПРЕДЕЛЯТЬСЯ ДОСТАТОЧНОСТЬЮ КАПИТАЛА – ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ

ФосАгро оценивает допзатраты на НДПИ в 2021 г. в 2,85 млрд руб.

«Роснефть» с 2 по 6 ноября приобрела в рамках программы обратного выкупа (buyback) 5 млн 421 тыс. 155 своих акций, что лишь на 2% меньше, чем неделей ранее, сообщила НК.
Средневзвешенная цена выкупа акций за последнюю неделю сложилась на уровне $4,68 за штуку, что на 4 цента ниже, чем неделей ранее. Всего за минувшую неделю на эти цели были направлены все те же $25,7 млн. За время действия программы это седьмой по объему недельный счет за выкупленные акции.
Общий пакет приобретенных акций, в том числе в форме депозитарных расписок, купленных на Московской бирже/Лондонской фондовой бирже, достиг 80,7577 млн штук, что составляет 0,76% от уставного капитала НК и 23,75% от объема программы buyback, следует из материалов «Роснефти» (MOEX: ROSN). Компания направила на выкуп $370 млн.
Самая низкая цена приобретения была при старте программы: в период с 23 по 27 марта было куплено 6 млн 826 тыс. 237 акций и GDR по средневзвешенной цене $3,76 на общую сумму $25,7 млн. С 1 по 5 июня цена была самой высокой — $5,48 за штуку (137,904 тыс. штук на $0,8 млн).

ИНТЕРФАКС — Polymetal (MOEX: POLY) увеличил план capex на текущий год примерно на 14% — с $475 млн до $540 млн, следует из презентации компании.
Планы по capex на 2021-2022 годы выросли в среднем на 8%, до $485 млн и $400 млн соответственно.