Сегодня Почта России выплатила купон по 7 выпуску облигаций. Хочу рассказать, почему она входит в мой топ облигаций.

Вначале отчет по МСФО за 1 квартал 2026 года:

• Выручка: достигла 108,9 млрд рублей за первые 6 месяцев 2026 года (в том числе в I квартале — 54,095 млрд рублей). 
  

• Чистый убыток: за первое полугодие 2026 года составил 10,38 млрд рублей (из них за II квартал — 4,75 млрд рублей,  I квартал — 5,6 млрд рублей). 
  

• Краткосрочные обязательства: на конец первого полугодия 2026 года снизились на 10,53% и составили 189,07 млрд рублей.
  

• Государственная поддержка: в октябре 2026 года Правительство РФ приняло решение выделить компании 7 млрд рублей из резервного фонда на выравнивание финансового положения.

Мы видим, что компания год от года убыточна. Но были ли прибыльные года? Как оказалось, были. Положительный финансовый результат фиксировался несколько раз в новейшей истории. Например, в 2013 году чистая прибыль была номинальной и составила 24 млн рублей, а в 2014 году она выросла и превысила 1,2 млрд рублей (на фоне бума зарубежных онлайн-покупок). Также прибыльным был период 2020 года (в годы пандемии COVID-19). 

( Читать дальше )

Сегодня для меня закрылся один из нервных эпизодов в портфеле — облигации «Делимобиля» 001Р-04 успешно погашены.
Общая сумма погашения 3,3 млрд рублей

Когда я их покупал, понимал, что риск здесь далеко не номинальный.

Были вопросы к бизнесу, долговой нагрузке и способности компании вовремя выполнить свои обязательства. Поэтому это была не история про «купил и забыл», а инвестиция, за которой приходилось следить. Однако, даже когда выходили негативные новости о растущем убытке компании, не поднималась рука закрыть позицию.

Сегодня деньги вернулись, и главный вывод для меня простой: высокий риск иногда действительно оправдывается, но только если ты заранее понимаешь, какой риск на себя берёшь.

Для меня это не повод теперь искать следующую «горячую» облигацию. У меня в портфеле лежит немного облигаций Самолета, Whoosh и Балтийского лизинга.

Всё приходит с опытом. 2026 год показал мне, что рейтинг в облигациях-ничто, МСФО-всё.

Одну рискованную историю можно закрыть с улыбкой. Главное — не превращать это в привычку. 😄

( Читать дальше )