комментарии khornickjaadle на форуме

Копнул немного вглубь отчёта. Решил сравнить итоги по основной деятельности.

Операционная прибыль без переоценения основных средств.
2017: 242,2 + 6,4 — 135,5 = 113,1 млрд.
2018: 254 + 6,5 — 155,8 = 104,7 млрд. Меньше на 7% при всех повышенных тарифах.
Все остальные — переоценка основных средств, разовый фактор. За счёт него нарисовали +5 млрд к итоговой чистой прибыли.

В общем, кина не будет, электричество кончилось. Новый аудитор нарисовал красивые циферки, по факту всё то же самое. Дивиденды «на уровне прошлогодних», может будут меньше.
Поэтому и не растём. Некуда.

Александр Е, Переоценка ОС неразовый фактор. Если до этого была переоценка, то в дальнейшем она должна производиться на регулярной основе.

редактор Боб, СМУХЛЕВАЛИ С ПОКАЗАТЕЛЯМИ ОТЧЕТНОСТИ ЗА 2017Г.!
Ранее по МСФО за 2017г была Чистая прибыль 73 млрд.р. — сейчас пишут что было 88 млрд.р.!
как так? пересчитали и фиктивные +6% типа показали… красавцы.
================
если отталкиваться от более ранних показателей, то рост составил более 30% !

Ремора, Хорошо, что в плюс пересчитали, а не в минус.

Взял немного, на пару к Сетке.

отчет вышел… :)
Выручка… 254 (242 ранее)
ОперПриб… 106.8 (101.9 ранее)
ПрибыльГод… 92.8 (87.8 ранее)
На акцию… 7.4к (7.0к ранее)
Сводная (консолидированная) отчетность
18.03.2019 Годовая консолидированная финансовая отчетность по МСФО или иным международно признанным стандартам (2018)
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1494353 zip, 5,21 Мб

Ремора, Прибыль на акцию 7,4 коп., а акция стоит 16,9 коп. Странно, почему не растёт бумага?

Аэрофлот — сделка с Boeing о покупке 20 самолетов может быть аннулирована

Генеральный директор «Аэрофлота» Виталий Савельев  — рассказал о возможности отказа от сделки с Boeing по покупке 737 MAX 8, заказанных для дочернего лоукостера «Победа».

«Если не будет 100-процентной гарантии, что эта машина безопасна, никто ее брать не будет. У нас поставки у «Победы» не раньше ноября 2019 года. К тому времени или Boeing решит проблему с безопасностью 737 MAX, или мы будем заказывать другую машину»

«Победа» уже выплатила аванс за 20 самолетов Boeing 737 MAX 8.

В прошлом году было заказано 50 самолетов Boeing 737 MAX 8, но правкомиссия одобрила покупку только 20 самолетов.

Как вариант, «Победе» предложено приобрести российские МС-21.

https://www.kommersant.ru/doc/3914846

читать дальше на смартлабе

редактор Боб, Конечно, или Боинг или Эйрбас. Поставки должны начаться с 2020 года. МС-21 никак не успеют начать поставки.

«Аэрофлот» решил взять пример с лоукостеров. Авиакомпания хочет получать 20% доходов за счет продажи пассажирам дополнительных услуг

«Аэрофлот» хочет в обозримом будущем довести долю дополнительных платных услуг в выручке с нынешних 6% до 20%, рассказал на пресс-конференции гендиректор крупнейшей в России авиакомпании Виталий Савельев. 6% среди глобальных авиакомпаний – это очень хороший результат, отметил он. А для повышения доли таких доходов «Аэрофлот», по его словам, планирует ввести ряд новых дополнительных платных услуг для пассажиров. Дополнительные доходы – это платежи партнеров по программе лояльности «Аэрофлот-бонус», продажи услуг авиакомпании (за сверхнормативный багаж, выбор места на борту, повышение в классе обслуживания и др.) и ее партнеров (страховки, отели, аренда авто, «Аэроэкспресс», SkyShop), платная еда на борту, реклама, трансфер, продажа на борту доступа в интернет, пояснил представитель «Аэрофлота».
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/17/796590-aeroflot-reshil-vzyat-primer

редактор Боб, Похоже на «Победу» делает ставку Аэрофлот.

А с ООО Банк «Аверс» не может получится та же история как с Татфондбанком. Тем более сейчас усиленно очищают банковский рынок от разных аффинированных «прачечных»?
Про дивы предполагали еще в декабре и то что будут пытаться выводить большую часть денег.
quote.rbc.ru/news/article/5ae098a62ae5961b67a1c1c1

РоманП., Кто ж знает как будет. У всех промышленных групп в РТ свои банки.

ВТБ начал работу по поиску потенциального инвестора на 13% акций в «Русгидро», которые банк получил в рамках заключенного весной 2017 года форвардного контракта с компанией — Костин

Алексей, со стороны ВТБ тупость какая-то. Продать инвестору по 0,5 руб тогда как гидре через пару лет можно было бы по рублю назад скинуть…

Саша Пушкин, да не тупость
если ты продаешь 13% акций + форвард, то рыночная цена не имеет значения так как по форварду русгидро компенсирует просадку акций

Тимофей Мартынов, Они 55 ярдов заплатили за 13%. Получается, что и за эту сумму они продадут форвард инвестору.

Для юрлиц налог на дивиденды равен «0», при выполнении следующих условий (выдержка из письма Минфина от 15 февраля 2017 года N 03-03- 06/3/8335): "… Одновременно сообщаем, что подпунктом 1 пункта 3 статьи 284 Налогового кодекса Российской Федерации установлено, что к налоговой базе, определяемой по доходам, полученным российскими организациями в виде дивидендов, применяется налоговая ставка 0 процентов при условии, что на день принятия и выплаты дивидендов организация в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владеет на праве собственности не менее, чем 50-процентным вкладом (долей) в уставном (складочном) капитале ( фонде) выплачивающей дивиденды организации..." ТАИФ владеет больше 75% НКНХ с 2017 года, то есть больше, чем календарный год.

khornickjaadle, а можно как-нибудь на коленке замутить юр.лицо (ИП?), куда складировать все акции и получать без налога прибыль. А итоговую прибыль убить операционными расходами (покупка еды, поездка на такси, поездка в другие страны на обучение)? Или можно, но посадят?

Vanger, Это чтобы получать дивы не как частное лицо? Ерунда, по-моему. Когда открывал конторы всегда спрашивали налоговики о том, чем занимаюсь. Отвечал — тем-то, тем-то, а в этом случае фиг объяснишь, в чём бизнес.

Ребят, объясните новичку такую вещь. Если такая существенная разница в прибыли по Сургуту между «обычкой» и «префами» (это видят и признают практически все трейдеры и аналитики) то какой смысл вообще покупать «обычку»?

Василий Пупкин, какой смысл вообще покупать сургут

Дмитрий Вебсмит, вот и я не пойму. Всё вокруг кричат: «префы Сургута», «большие дивиденды» и по. А «обычку» вообще кто-то покупает? Здесь есть такие?

Василий Пупкин, вы не знаете пойдет акция вверх или вниз. В том случае, если купите и она пойдет вниз у вас два варианта. Первый — фиксация убытка. Второй — ожидание роста. Второй вариант более привлекателен. В этом случае просадка займет бог знает сколько времени, и в случае с обычкой, вы будете получать дивидендами всего 60 копеек, а в случае с префом, вы будете получать минимум 60 копеек, максимум 7% от чистой прибыли (средний процент с 13ого года). К примеру, если посмотрите последний отчет www.surgutneftegas.ru/investors/reporting/promezhutochnaya-bukhgalterskaya-finansovaya-otchetnost/, то увидите, что чистая прибыль за 2018ый составила 598 млрд.руб. Префов 7,7 млрд, итого на преф ожидается 5 рублей 50 копеек максимум, что составляет почти 14% от текущей цены префа 40 рублей. Так что держать преф имеет смысл, держать обычку смысла нет.
По стоимости бумаги. С 2013ого года средний дивиденд по префу составил 3,5 рубля. Ставка цб 7,75%. Покупать бумагу, чья див.доходность ниже ставки цб для дивидендного инвестора бессмысленно. В данном случае при текущей цене префа 40 рублей 3.5 рубля составляют 8,8%, что незначительно отличается от ставки цб, тем не менее выше.
Денег у сургута 124 ярда (денежные средства и денежные эквиваленты), если на обычку дивы традиционно будут 60 копеек, то на префы у сургута остается 13 рублей, а мы прикинули, что дивы будут 5.5 рублей. Т.е деньги на выплату дивидендов у сургута есть.

Дмитрий Вебсмит, спасибо за столь подробный ответ. Начинаю шурупить, что к чему.

Василий Пупкин, пожалуйста

Дмитрий Вебсмит, а ещё такой вопрос к вам. Есть шансы, что обычка существенно вырастет? Вообще были в истории Сургута ралли вверх именно по обычке или она годами болтается как г в проруби? Я почему спрашиваю — вся информация по обычке Сургута настолько негативная, что уже задумываюсь, не продать ли её при выходе в 0 или даже с небольшими убытками…

Василий Пупкин, хз. Главный принцип не теряй. Чтоб не терять доля одной бумаги не должна быть более 10% от вложенных денег. Плечо использовать нельзя. Однажды купленная бумага один фиг когда ни будь выйдет из просадки. Тогда и подумаете продавать ее или нет.

Дмитрий Вебсмит, конечно, когда нибудь выйдет из просадки любая бумага. Главное ждать и верить) Интересно, а вто бедолаги, что газик по 350 покупали до сих пор ждут или ..??

Михаил FarEast, Резать надо было позу при снижении цены, вышли бы в кэш с потерями, потом можно было перезайти либо на плечи пройти дно.

15 марта 2019 г., AEX.RU – Аэрофлот" хочет довести долю неавиационных доходов в общем объеме выручки с нынешних 6% до 20%. Об этом заявил глава компании Виталий Савельев, сообщает «Интерфакс».

«Сейчас доля неавиационных доходов в общей выручке „Аэрофлота“ — 6%, среди глобальных авиакомпаний это очень хороший результат. Но реально, на мой взгляд, надо довести этот показатель в обозримом будущем до 20%», — сообщил В.Савельев журналистам в пятницу.

Для этого, по его словам, «Аэрофлот» планирует ввести ряд новых дополнительных платных услуг для пассажиров.

«Это те услуги, которые мы хотим предложить пассажиру дополнительно за дополнительную плату. Вариантов много, но подробности сказать пока не могу. Совсем скоро мы организуем краудсорсинг с пассажирами, где мы покажем, что мы хотим, попросим их дать оценку и добавить свои варианты», — отметил глава «Аэрофлота».

«Там много всего, порядка 20 инициатив: например, забрать багаж из дома, поздравить персонально с днем рожденья на борту, все варианты пока озвучить не могу», — перечислил он.

Андрей, вторая почта России… доли в НПЗ покупать надо…

Sergey Soseda, С такими затратами на топливо можно и ННК купить и небольшой НПЗ.

кто такие нерезы

Дмитрий Вебсмит, бро, ты это серьёзно не понимаешь?

Михаил FarEast, попробуй с первого раза понять фразу поцики в падике, то же и с нерезами. Загуглил, оказалось, что это нерезиденты. Не понятно зачем нерезу бумага за которую придется платить налог 30%

Дмитрий Вебсмит, Фондам-нерезам, наверное, не нужны космические доходности.

Есть соображения, что в понедельник акция может двинуть к 205-206 из-за укрепления рубля. Хотя фьючерс вечером в пятницу никак не отреагировал. И поскольку Сбербанк достаточно сильно коррелирует с американским рынком, хороший пост: smart-lab.ru/blog/528095.php Есть над чем подумать. Сам я думаю, что в интервале между второй половиной марта и началом июня российский рынок сольют и Сбербанк не будет исключением. Как вы помните, я предполагал слив в феврале-марте, но рынок начиная с февраля застрял во флете. Ожидания никуда не делись. Ну и поговорку sell in may ещё никто не отменил. Довольно некомфортно де-факто находиться в длиной позиции, но ментально ожидать падение рынка. Надеюсь хватит дисциплины и техники для того, чтобы вовремя отреагировать на нисходящее движение рынка.

Auximen, что сольют сбер сильно накануне рекордных дивидендов?

Technotrade, в прошлом году тоже были рекордные дивиденды — падение с 285 до 194. И в позапрошлом — падение с 172 до 136. Нет прямой связи между ценой акции и дивидендами.

Auximen, как это нет, так цена и дивиденды должны стремиться к банковской доходности или чуть более. В тех годах был дисбаланс, цена была завышена, вот вниз и летели. А теперь что упадут к 15% доходности по дивам? Вы сами в это верите? 12 рублей при цене 280 — это было неадекватно.

Technotrade, да понятно что при дивах в 16-17 руб. и потенциале роста сбер должен стоить больше чем 230; и, скорее всего, будет стоить. Вопрос когда и куда успеет сходит к этому моменту. При малейшем страхе санкций (по идее страх должен сокращаться) Сбер нещадно льют. Бумага очень волантильная, в один час может оказаться на уровне 190-210.
Ясно при росте дивов нижний порог будет повышаться… С другой стороны и дивы же могут в след. году снизить. Например заявят, что значительная часть акционеров — нерезы — поэтому платить 50% от прибыли нет смысла…

Dur, При таком заявлении Сбер сливать начнут, вряд ли в войну будут играть с нерезами.

Для юрлиц налог на дивиденды равен «0», при выполнении следующих условий (выдержка из письма Минфина от 15 февраля 2017 года N 03-03- 06/3/8335): "… Одновременно сообщаем, что подпунктом 1 пункта 3 статьи 284 Налогового кодекса Российской Федерации установлено, что к налоговой базе, определяемой по доходам, полученным российскими организациями в виде дивидендов, применяется налоговая ставка 0 процентов при условии, что на день принятия и выплаты дивидендов организация в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владеет на праве собственности не менее, чем 50-процентным вкладом (долей) в уставном (складочном) капитале ( фонде) выплачивающей дивиденды организации..." ТАИФ владеет больше 75% НКНХ с 2017 года, то есть больше, чем календарный год.

Компания может отправить на дивы всю нераспределёнку и финансировать инвестпрограмму за счёт облигаций. Доходность облигаций НКНХ к оферте 16.12.2025 года сейчас 9,24%, рентабельность по ЧП у НКНХ 15%. Выпустив облигов на 100 ярдов, купонные платежи будут в районе 10 ярдов в год, что некритично для компании, а 100 ярдов дивов акционеры получат.

khornickjaadle, может когда деньги лежат в правильном банке так кому то выгодней:?

Айдар 987, Трудно сказать кому выгоднее. Должно быть всем выгодно — банку, компании и акционерам.

khornickjaadle, акционерам выгодней бабки на руке получить, а при необходимости строить на кредиты… бизнес должен быть выгодным на кредитные средства без этого и начинать не стоит.

Айдар 987, Соглашусь. Ну, кредит немцы им дали супервыгодный, здесь проблем нет.

Компания может отправить на дивы всю нераспределёнку и финансировать инвестпрограмму за счёт облигаций. Доходность облигаций НКНХ к оферте 16.12.2025 года сейчас 9,24%, рентабельность по ЧП у НКНХ 15%. Выпустив облигов на 100 ярдов, купонные платежи будут в районе 10 ярдов в год, что некритично для компании, а 100 ярдов дивов акционеры получат.

khornickjaadle, может когда деньги лежат в правильном банке так кому то выгодней:?

Айдар 987, Трудно сказать кому выгоднее. Должно быть всем выгодно — банку, компании и акционерам.

На фоне гигантских проектов компании как-то потерялся небольшой проект завода ДССК по производству каучука 5 поколения. «Шины, сделанные с применением такого каучука вращаются очень эффективно, тратя минимальное количество энергии. Расход топлива при использовании таких шин сократится на 5%, как и выбросы вредных веществ в атмосферу», — заявил начальник будущего завода А. Порицков. В 2017 году НКНХ анонсировал этот проект, в 2018 году прошли слушания о влиянии выбросов на окружающую среду, в этом году начинается строительство, запуск производства в 2020 году. Мощность завода — 60000 тонн каучука в год. Стоимость строительства — 11 млрд. руб. Площадь производственных корпусов — 6,5 га. Количество работников — 183 человека. Источник m.kam.business-gazeta.ru/article/399913

Схема приобретения Русагро Солнечных Продуктов

Русагро купила долг Солнечных Продуктов 34,5 млрд руб.
Этот долг теперь Русагро имеет перед РСХБ.
Долг у Русагро этот долгосрочный — с отсрочкой 20 лет по выплате.

Чтобы этот «виртуальный» долг не снижал нормативы РСХБ, Русагро положила на депозит 19,9 млрд руб со ставкой 10,5%.
Через 20 лет этот депозит превратится в нужную для погашения долга сумму.

Насколько я понимаю, эта схема обеспечивает фактическую покупку долга 34,5 млрд руб за 19,9 млрд руб. без списания капитала у РСХБ в размере 14,5 млрд рублей.

ВТБ Капитал оценивает доп.EBITDA от СолПро для Русагро в 4 млрд руб.
Насколько я понимаю, покупать долг СолПро по цене долг/EBITDA в размере  почти 9 — это бред.
Поэтому долг дисконтировали до 19,9 что дает коэффициент 5. Высокий конечно, но не настолько.
читать дальше на смартлабе

Тимофей Мартынов, Посмотрел на график. 1300 было при максимальной чистой прибыли. Логично предположить, что 1300 будет снова, когда ЧП удвоится.

Компания может отправить на дивы всю нераспределёнку и финансировать инвестпрограмму за счёт облигаций. Доходность облигаций НКНХ к оферте 16.12.2025 года сейчас 9,24%, рентабельность по ЧП у НКНХ 15%. Выпустив облигов на 100 ярдов, купонные платежи будут в районе 10 ярдов в год, что некритично для компании, а 100 ярдов дивов акционеры получат.

Банковские реквизиты расчетных счетов ПАО «Нижнекамскнефтехим» для оплаты расходов по изготовлению копий документов: ПАО «Нижнекамскнефтехим» («НКНХ») ИНН/КПП 1651000010/997550001 р/с 40702810600690000014 в ООО Банк «Аверс», г. Казань БИК 049205774 к/с 30101810500000000774. Размер расходов ПАО «Нижнекамскнефтехим» по изготовлению копий документов: Тираж (количество копируемых листов), шт.
вот что случись и пипец, если это их основной банковский счет… большая компания должна деньги держать в больших банках сбер или втб.

Айдар 987, Аверс — это банк ТАИФа. У Татнефти тоже есть свой банк Зенит.

khornickjaadle, 530 548 601 обыкновенных и 13 250 привилегированных акций (что примерно соответствует 33 процентам капитала НКНХ) зарегистрировано на имя номинального держателя — ООО Банк «Аверс».

Sergey Soseda, У НКНХ расчётный счёт в нём. То есть дивы придут в банк, если он номинальный держатель.