комментарии Dubrovsky на форуме

Окно для НОВАТЭКа: сможет ли обострение на Ближнем Востоке стать инвестиционным драйвером 

Акции НОВАТЭКа в июне продолжают демонстрировать устойчивую положительную динамику и по-прежнему выглядят существенно сильнее рынка. На текущий момент бумаги торгуются вблизи отметки 1080 руб., прибавив более 20% с начала года. Этот рост не выглядит случайным – он базируется на сочетании геополитики, фундаментальных факторов и корпоративных перспектив.

Обострение конфликта между Израилем и Ираном вновь поставило под вопрос безопасность ключевых логистических маршрутов в регионе Персидского залива. Все чаще звучат опасения по поводу потенциальной блокады Ормузского пролива – стратегической точки, через которую проходит до 20% мирового объема нефти и значительная доля СПГ, экспортируемого из Катара, ОАЭ и Ирана.

Для энергетического рынка это означает прямую угрозу сбоям поставок и, как следствие, скачок цен на углеводороды. На этом фоне российский СПГ, особенно не подпадающий под прямые санкции ЕС, оказывается в выигрыше, а НОВАТЭК, как крупнейший частный экспортер с растущей долей на рынке СПГ, становится одним из основных бенефициаров такого сценария.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Праздники закончились. Началась большая энергетическая игра

Праздники казались тихими, и многим показалось, что впереди – спокойная рыночная неделя. Но в ночь на прошлую пятницу все изменилось: Израиль начал военные действия против Ирана. С первого взгляда – внезапно и без причины. Но если взглянуть внимательнее, можно было заметить тревожные сигналы и заранее понять, что события такого масштаба были лишь вопросом времени.

Поведение Израиля многим кажется иррациональным: впереди был запланирован раунд переговоров, а вместо этого – удары по ядерным и энергетическим объектам Ирана. Но тактика ближневосточной политики часто реализуется не в лоб, а на упреждение. И история эта куда глубже, чем просто конфликт Тель-Авива и Тегерана.

Ормузский фактор и газовая интрига

Суть в энергетике. Иран, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия – все это ключевые звенья китайской инициативы «энергетического шелкового пути». Пекин активно выстраивал новую логистику поставок энергоресурсов, и Иран должен был стать ее сердцем. Такая перспектива, судя по всему, не устроила игроков «по ту сторону океана». Результат – военный конфликт, за которым последовали «внезапные» предложения по дипломатическим договоренностям. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

“Займер” на стероидах: и коллекторы при деле, и инвесторы в плюсе

Когда слышишь слово «МФО», хочется перекреститься и спрятать кошелек. В сознании большинства это что-то между ломбардом у метро и звонком с номера +7 800 с вопросом: «А где Снежана Николаевна?». Но, как говорится, не все золото, что Сбербанк, и среди микрофинансовых компаний тоже бывают ребята с характером.

2025 год умеет удивлять. На сцене – МФК Займер ( ZAYM). Микрофинансовая компания, которая умудряется одновременно жить на грани регуляторного апокалипсиса, держать в портфеле в основном дефолт, содержать штат коллекторов и при этом радовать акционеров хорошими дивами. Это уже не бизнес – это стендап в мире бухгалтерии. И тем интереснее его исполнять.

Фигура первая: комиссионная

Начнем с банального – процентных доходов. В компании они выросли на 12,2% по сравнению с первым кварталом 2024 года, составив 5,018 млрд рублей. Вроде бы ничего экстраординарного, но учитывая текущую монетарную политику и давление ЦБ на рынок МФО – даже такая динамика уже повод аплодировать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Т-Технологии»: дивидендная реинкарнация

Рынок не часто балует нас дивидендными историями, в которых бы совпали сразу три вещи: растущий бизнес, адекватная политика и желание делиться прибылью. Но, кажется, акционеры дождались – в ближайшую пятницу состоится закрытие по дивидендам в «Т-Технологии» (T). В компании заявляют, что это не разовая акция, а часть новой корпоративной философии. 

До прошлой осени «Т-Технологии» можно было смело записывать в клуб «молчаливых гигантов». Сильные отчеты, растущий бизнес и полная тишина на дивидендном фронте. Но в ноябре 2024-го рынок услышал голос: 92,5 рубля на акцию – дивиденды за 9 месяцев работы. Выплаты пообещали сделать ежеквартальными, с направлением до 30% чистой прибыли в карман акционеров. Welcome to the club, как говорится. Для многих акционеров, предпочитающих стабильный кэшфлоу, будет являться одним из важных факторов для принятия инвестиционного решения по эмитенту.

Что по датам и цифрам?

Завтра, 15 мая 2025 года – отсечка по дивидендам. Это последний день, когда можно купить акции компании и попасть в список акционеров, имеющих право на выплату дивидендов за IV квартал прошлого года. 16 мая, в пятницу, компания закрывает реестр, и после этого все покупатели акций лишаются права на получение дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главная партия: на чем собираются расти акции «Новатэка»

Пока США и Китай продолжают мериться пошлинами и вводить санкции, а Евросоюз играть в геополитику, российский энергетический сектор неожиданно получил окно возможностей. В центре истории оказалась компания «Новатэк», крупнейший независимый производитель газа в стране, который на фоне растущего глобального энергетического кризиса превращается в выгодный актив.

Отказ Китая на 10 недель от импорта американского СПГ – не просто эпизод в торговом конфликте двух держав. Это системный шаг, который может перекроить энергетическую карту мира. Китай, будучи одним из крупнейших покупателей американского сжиженного газа, помогал США монетизировать свой экспортный потенциал. Теперь же этот рынок, видимо, будет закрыт. А значит, и весь тот объем, что шел в Азию, будет либо перепрофилирован в другие регионы, либо окажется под угрозой остановки добычи.

Одновременно Китай вынужден искать альтернативных поставщиков, которые не подвержены влиянию Вашингтона и способны обеспечить стабильные, долгосрочные поставки. Здесь появляется «Новатэк». Компания, несмотря на все санкционные ограничения, продолжает производить, отгружать и даже развивать новые СПГ-проекты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать, дитя и 10 млрд чистой прибыли

MD Medical Group, которая работает под брендом “Мать и Дитя” – крупная частная медсеть в России, которая специализируется на женском и детском здоровье и уверенно держит лидирующие позиции в этой сфере. Бизнес стабильный, чувствует себя уверенно, отчитались бодро: так что приносят не только здоровье клиентам, но и добавляют ярких эмоций своим акционерам.

Что по цифрам?

В 2024 году MD Medical (MDMG) показала отличный результат: цифры растут, спрос есть, бизнес масштабируется, клиники загружены.

• Выручка подросла почти на 20% рост до ₽33,1 млрд
• Чистая прибыль + 30,8%, рост до ₽10,2 млрд
• Почти 2,5 миллиона амбулаторных посещений (+15% г/г)
• Более 19 тысяч циклов ЭКО (+3,3% г/г)
• Почти 150 тысяч койко-дней (+1,4% г/г)

По дивидендам руководство не жадничает – MD Medical Group заявила о планах выплатить дивиденды в размере ₽22 на акцию за 2024 год. Вполне конкурентный уровень даже по сравнению с нефтянкой и банками. Компания может распределять до 100% чистой прибыли, если позволяет ситуация, и судя по отчетам, еще как позволяет. Учитывая довольно устойчивую бизнес-модель и стабильный спрос на медицинские услуги, особенно в сегменте частной медицины, дивиденды выглядят не как одноразовый жест, а как вполне рабочая стратегия удержания инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль до вычета налогов: почему этот показатель важен для инвесторов

EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа) — это показатель, который стал важной частью финансового анализа и оценки бизнеса. В этой статье мы разберем, как рассчитывается EBITDA, какие данные он предоставляет и почему этот показатель является ключевым в процессе анализа компаний.

Что такое EBITDA?

EBITDA можно назвать «прибылью до вычета» — это финансовый индикатор, который показывает операционную прибыль компании, не принимая в расчет расходы по кредитам, налоги, амортизацию и износ. Несмотря на отсутствие обязательности в его применении, EBITDA стал основным инструментом для анализа и сравнения показателей компаний на фондовом рынке.

Инвесторы активно используют этот показатель для оценки, насколько эффективно функционирует бизнес, до учета всех налоговых и финансовых обязательств. Почему же так важно учитывать EBITDA?

Как появился этот показатель? 

EBITDA был впервые предложен в 1980-х годах для анализа способности компаний оплачивать проценты по своим долгам. Со временем этот показатель стал более универсальным и широко используется для оценки операционной прибыли компаний. Он позволяет получить представление о реальной доходности бизнеса, исключая из анализа влияние факторов, таких как структура капитала и налоги, которые могут сильно варьироваться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мультипликатор P/E (Price/Earnings): как его рассчитывают и зачем он нужен?

Мультипликатор P/E (Price/Earnings) — это финансовый показатель, который показывает соотношение рыночной стоимости акции к чистой прибыли компании на одну акцию. Этот коэффициент помогает инвесторам оценить, насколько выгодно вложить средства в ту или иную компанию, и определить, насколько рынок ценит ее текущие и будущие доходы.

Если P/E высокий, это может свидетельствовать о том, что инвесторы ожидают значительного роста прибыли в будущем. Низкий показатель, наоборот, говорит о том, что рынок оценивает компанию скромно или что она временно находится в неблагоприятной ситуации.

Как работает P/E на практике?

Рассмотрим пример. Представьте, что вы рассматриваете инвестиции в две компании. Одна имеет рыночную стоимость акций в $100 тыс. и чистую годовую прибыль $10 тыс., а другая — $50 тыс. и прибыль $5 тыс..

• Первая компания: P/E = $100 тыс. / $10 тыс. = 10

• Вторая компания: P/E = $50 тыс. / $5 тыс. = 10

В этом примере коэффициенты одинаковы, что говорит об одинаковой окупаемости инвестиций, если прибыль останется неизменной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>