комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Добрый день! Хотелось бы понять, когда стоит ожидать совета директоров который будет определять вопросы к годовому собранию акционеров?

Отчет Русагро 2023 год, записная книжка

Записная книжка, отчет Русагро #AGRO
👉выручка +15%
👉масложир не вырос при этом (половина бизнеса)
👉основной прирост дал сегмент с/х = +25 млрд из +37 млрд прироста выручки
👉весь прирост EBITDA 2023 — это с/х (+7,2) и сахар (+3,5)
⚠️50% НМЖК оформлены через гонконгский офшор, который принадлежит кипрской структуре, а не российской
👉зачислили +30 ярдов от НЖМК к выручке 2023, это конечно мешает сопоставимости результатов 23/22
👉правда сообщили, что за весь год выручка/прибыль Русагро были бы с НМЖК = 307/53,8 vs 277/46,5
👉capex вырос с 13📈👉19

👉100 ярдов долга куда-то испарились, кэш сократился на 70 ярдов,
👉чистый долг 91📉👉58
👉дебиторка +23,7
👉запасы +25

👉чистая прибыль с 6,8 до 46,5
👉опер денежный поток вырос с 4.4 до 53.3
👉основная причина дельты 2022/2023 => курсовые разницы которые дали +18 млрд разницы: 2023: +5,8, 2023: -12,2
👉вторая причина дельты 2022/2023 = > переоценка биол активов +12,23 млрд разницы
👉третья причина дельты 2022/2023 = > изменение прочих расходов +7,3 млрд (например снизили благотворительность на 2,6 млрд)
👉также записали в результат 4,6 млрд прибыль от НМЖК

👉рост выручки +27,7 ярдов не дал никакого положительного эффекта:
📉себестоимость + opex + амортизация выросли за год дали +29,6 расходов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Хэдхантер записная книжка #HHRU

👉 выручка +63%

👉 прибыль х3,3 = 12,5
👉 реальная прибыль на 1 ярд меньше примерно (курсовые разницы)
👉 Дмитрий Сергиенков: переедем на Мосбиржу и вернемся к дивидендам

👉 530 тыс клиентов (+100 тыс), по спб/мск прирост составил +20%
👉 большее проникновение в регионы
👉 Skillaz — цифр HR-платформа, выручка +60% до 650 млн руб
👉 HR-Link — кадровый документооборот
👉 Москва и СПБ по 4 кв составили 55% выручки

👉 Расходы на персонал +17%

🤔Почему МКАО Хэдхантер владеет только 73% капитала HearHunter Plc?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Аэрофлота, записная книжка #AFLT

выручка +50%

Операционная прибыль с -13,4 до +182 млрд
Основное убийство = -194 млрд чист финансовых расходов
Из них -119 млрд курсовые разницы (vs +113 в прошлом году)
Проценты+лизинг = -74 млрд
Амортизация = 136 млрд руб
Расходы труд +10%
OCF = 177 млрд
Гашение лизинга сжирает FCF = -56,7 млрд в 23 и -87 млрд в 2024
Субсидии23 = 11,6 млрд vs 65 млрд в 22
Чистый долг даже ниже чем в 2020-2021 годах (630 млрд, вкл лизинг)

всего 349 судов (Ара+Победа+АК Россия)
138 аэрбасов
133 боинга
78 SSJ100

smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

вопрос — почему кривая схема приобретения НМЖК:

RosAgro Plc (Кипр) — RosAgro China (Гонконг) — 50% Sethal Holding Ltd (Кипр) — 100% ООО Профит (РФ)

Может быть потому что продавец хотел бабки получить за бугром, а не в России, поэтому так сделку структурировали

Логичнее было бы покупать так:

ПАО Русагро — 50% ООО Профит

Займы выданные - уменьшают ли свободный денежный поток компании? (FCF)

Вот такой вопрос по фундаменталу:

Когда компания выдает займ дочерней компании, мы это вычитаем из свободного денежного потока или нет?
Ведь это скорее всего займ на инвестиции или пополнение оборотного капитала дочки и т.п. То есть по логике это должно уменьшать свободный денежный поток, так?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей, есть ли возможность сделать форум, на котором можно было бы договариваться о покупке и продаже внебиржевых акций?
Миноритифорум оч...

Дмитрий-сан, ну так а какие акции?

есть 2 варинта: например создать форум smartlab-board
либо создать форум по каждой бумаге

воч лист — в отличие от портфеля там не реализована возможность добавить комментарии к бумаге

mail-22, а надо?

Тимофей, привет.
Я обнаружил описку в своем посте.
smart-lab.ru/blog/990926.php
Там неверно прописана дата. Надо 24 февраля, а я ляпнул 22 ф...

Petrov, попробуй щас отредактировать

Тимофей Мартынов, очень интересно…

EvgVlad, ты ответил на сообщение 2016 года))

Русагро:
www.rusagrogroup.ru/fileadmin/files/reports/ru/pdf/Rusagro-AR23-RUS.pdf

В этой ветке будут ссылки на годовые отчеты компаний за 2023 год

Ах вот почему у Черкизово поголовье племенной птицы сократилось.
Из регионального обзора Банка России: 
 

(В отчете за 2023 год содержится информация о сокращении племенной птицы на 15% — до 3,89 млн штук)

Собственного от этого курятина и подорожала опережающими темпами на 25% за год.

Отсюда у Черкизово и рекордная (временно) рентабельность

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интервью главы Полюса не добавляет оптимизма по Полюсу

CEO Полюса Алексей Востоков дал интервью Интерфаксу.
Оно вышло 1 марта.
Вот конспект основных тезисов:

👉📉2025-2027 пик капекс на фоне реализации Сухой Лог
👉📉Прогноз на 2024 год — рост capex более чем на 50%, до $1,55-1,7 млрд.
👉📉«В следующие годы они (капзатраты) будут еще выше»
👉📉Финансирование дорогое, поэтому «Полюс должен проявлять разумную осмотрительность в управлении своей ликвидностью и, в частности, распределении дивидендов»
👉📉«Для возврата к обсуждению вопроса дивидендов совет директоров должен удостоверится, что денежный поток ближайших лет является достаточным для реализации инвестпрограммы и для выполнения долговых обязательств»
👉Выкупленные акции могут использоваться на различные цели
👉📉Производство 2024 снизится до 2,78-2,8 млн унций (с 2,9 млн)
👉📉TCC вырастет с $390 до $450-500
👉В 2023 было хорошо, т.к. вышли на участки богатой руды на Олимпиаде
👉📉далее содержание богатства в руде в целом по группе будет снижаться
👉📉денежный поток группы в 2024 году будет находиться под давлением
👉📉намек что активы Полиметалла не интересны
👉в 2024 будет получено первое золото из руды Сухой Лог. В 2024 начнется стр-во основных инфраструктурных объектов (видимо запуск после 2027)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Козин, так было спо или нет?

Amalgama08, да нет конечно

Ну да, посмотрел устав, там 10млн, плюс 600тыр. Можно разместить… в НРД стало 5762315, а остальные где?

Владимир Козин, остальные в реестре

Тимофей Мартынов, Лучше тогда мне пост скрыть, до выяснения, что бы не дезинформировать вводить в заблуждение?

Kiplinger, ты можешь всегда посмотреть устав на сайте раскрытия.
Там всегда есть последняя версия и там всегда написано сколько акций размещено

Тимофей Мартынов, в график на смартлабе заходишь 63 лярда капиталлизация, а в общей таблице 34 лярда… где правда?

Владимир Козин, дай ссылку где 34
34 это неверное значение

Что и следовало ожидать. SPO Диасофт.Поступила информация от ПАО «Диасофт» про изменение количества размещенных акций с 5 262 315 до значени...

Kiplinger, это бредятина.
у Диасофта 10 млн размещенных акций
плюс 600 тыс объявленных акций (хз, возможно их тоже разместили)

Сегодня IMOEX может переписать максимум с 21 февраля 2022 года.

Добренько! Открылись на хаях, +0,5%
Сегодня IMOEX может переписать максимум с 21 февраля 2022 года.

📈WUSH all-time-high (ATH) 284 руб. Наступает сезон, просыпаются самокаты Вуш +3,5%
📈YNDX +2.4% новый хай за 2 года
📈LSRG +2.5% бычка в надежде на сверхдивиденд продолжается😁
📈Куча всяких акций второго эшелона сегодня растет, фишки голубые в пределах 0,5% еле дышат

👉С утра обэмэсфэосился Русагро, больше никаких новостей особо не было
📉Акции росли +0,9%, после отчета стали падать -0,5%

Авто-репост. Читать в блоге >>>