комментарии Михаил П на форуме

В таблицах на смарт-лабе число акций не соответствует указываемым в отчете 169,798,198 шт

Выручка за 1кв2021 года упала до 157.7 млрд руб (-10% к 175.3 млрд за 1кв2020)
Расходы упали до 146.3 млрд (-19% 180.6 млрд)
Чистая прибыль выросла до 7.7 млрд руб (3.9 млрд руб) или 45 руб на акцию

Операционный денежный поток 2.3 млрд руб, капзатраты 14.6 млрд
В итоге денежные средства уменьшились на 14.6 млрд до 1.3 млрд руб

Долг (рублевый) вырос до 139.6 млрд руб (138.6 млрд на начало года)
EBITDA 21.4 млрд руб (7.2 млрд за 1кв2020)

Дебиторская задолженность выросла до 178.4 млрд. Сальдо дебиторской и кредиторской задолженности по группе Роснефти составляет около 135 млрд руб и сравнимо с общим долгом компании

С учетом сложившейся в последние годы практики дивидендных выплат в размере 25% от ЧП, за 1кв заработали около 10-12 руб дивидендов, что весьма скромно

Башнефть остается одной из наиболее слабых нефтяных бумаг. Компания вернулась к прибыльности, свободный денежный поток остается отрицательным, Башнефть остается дойной коровой Роснефти через рост дебиторки

Выручка за 1кв2021 выросла до 244.6 млрд руб (+32% к 184.6 млрд за 1кв2020) на фоне роста цен и обьемов добычи (+5.6% по добыче газа, +2.7% по жидким углеводородам, ЖУВ)
Расходы на покупку газа и ЖУВ выросли до 93 млрд (+43% 65 млрд) Операционные расходы выросли до 43.3 млрд (+10% 39.5)
В итоге чистая прибыль составила 65 млрд руб (против убытка 30.7 млрд), или 21.7 руб на акцию

Операционный денежный поток 73.3 млрд, капзатраты 41 млрд (на уровне 1кв2020), уменьшение депозитов 47.6 млрд, предоставленные займы 55 млрд, погашение долга 49 млрд
В результате денежные средства уменьшились на 29 млрд (с учетом положительной курсовой разницы 2.6 млрд) и составили 90.4 млрд руб

Долг составил 176 млрд руб (222 млрд на начало года)
EBITDA 143.8 млрд руб (100.7 млрд в 1кв2020)

Дивидендная доходность остается низкой, в цене акций учитывается будущий рост, активно идут инвестиции в Арктик СПГ 2, пока неясна ситуация с Обским СПГ.

Так когда и в каком размере будут дивы по НЛМК? На смартлабе инфо — 7,71 руб, купить акции до 21 июня, на других ресурсах и у брокера ВТБ — 7,25 руб и купить акции до 06 — 07 мая. Где Истина?

PS, ОСА не было, дивиденды 7.71 за 1кв не утверждены. Предварительно отсечка 23 июня, последний день покупки 21 июня

7.25 это за 4кв2020, тоже не утверждены. ГОСА будет 29 апреля, отсечка 11 мая, последний день покупки 7 мая

А по дивам у НЛМК только 19-ое место среди российских компаний

compasdv, интересно было бы список увидеть.

Выручка за 1кв2021 выросла до 2.9 млрд долл (+17% 2.5 млрд в 1кв2020)
на фоне значительного роста цен на продукцию и снижения обьемов продаж на 13%,
себестоимость упала до 1.55 млрд (1.7 млрд)
В итоге чистая прибыль выросла до 775 млн долл (289 млн) или 0.13 долл на акцию

Долг (60% в долларах, 40% в евро) упал до 2.9 млрд долл (3.5 млрд на начало года)
EBITDA составила 1.2 млрд долл

Чистый операционный денежный поток 691 млн долл, капзатраты 232 млн, размещение депозитов 217 млн, погашение долга 513 млн, выплата дивидендов 100 млн. В результате денежные средства снизились на 346 млн до 489 млн долл

Свободный денежный поток вырос до 452 млн долл.
Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 7,71 руб на акцию за 1кв2021 (около 600 млн долл)

Отличные результаты, металлурги остаются одной из отраслей, выигравшей от пандемии. Цены на продукцию растут и результаты за 2-й кв тоже могут оказаться неплохими
Практически полностью вышел из бумаг металлургов. Думаю, в ближайшие месяцы акции продолжат рост или останутся на достигнутых высоких уровнях, вряд ли будет возможность купить по низким ценам

Выручка за 1кв2021 выросла до 2.2 млрд долл (+26% к 1.74 млрд долл за 1кв2020) на фоне роста продаж продукции на 8% (2.63 млн тонн) и роста цен
Себестоимость упала до 0.95 млрд (1.06 млрд), резко упал до 0.05 млрд убыток по курсовым разницам (0.38 млрд)
В результате чистая прибыль выросла почти в 10 раз до 0.72 млрд долл

Долг снизился до 2.5 млрд долл (2.6 млрд на начало года)
EBITDA 1.16 млрд долл

Операционный денежный поток 773 млн долл, капзатраты 265 млн (330 млн в 1кв2020), выплаты по долгу 135 млн
В итоге денежные средства выросли на 338 млн до 921 млн долл

Свободный денежный поток вырос до 497 млн (212 млн в 4кв2020), оборотный капитал вырос на 224 млн
Отношение чистый долг к EBITDA опустилось до 0.52, что позволяет направить на дивиденды около 100% свободного денежного потока
По итогам 1кв2021 рекомендованы дивиденды 46.77 руб

Отличные результаты. Перспективы по 2кв2021 также неплохие. Сокращаю позиции в бумаге, фиксирую прибыль.

Выручка за 2020 год упала до 45.6 млрд руб (-19% к 56.1 млрд за 2019 год) на фоне падения физических обьемов перевозок наливных (-23%) и сухих (-19%) грузов в результате пандемии
Операционные расходы выросли до 16 млрд (15.4 млрд), курсовые убытки 8.8 млрд (против прибыли 6.5 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 4.8 млрд (-92% к 61 млрд за 2019) или 0.25 руб на акцию

Долг 43.7 млрд руб (49.8 на начало года), в основном долларовый.
Обязательства по аренде 22.8 млрд (22.3 млрд)
EBITDA 30.7 млрд (41.7 млрд)

Операционный денежный поток 23.8 млрд руб, капзатраты 7.2 млрд (5.2 млрд в 2019), размещение депозитов 3.8 млрд, возврат со счета эскроу 12.8 млрд (сделка по продаже НЗТ), погашение долга 15.6 млрд, уплаченные дивиденды 25 млрд руб
В результате денежные средства снизились на 12.8 млрд до 14.1 млрд руб

При сравнении прибыли за 2019 и 2020 год следует учитывать 29 млрд прибыли в 2019 году от сделки по продаже НЗТ (учтен в прибыли за 2019 год) и спор с налоговой на 6.3 млрд руб в связи с этой продажей (учтен как убыток за 2020 год)

Определенная интрига имеется в отношении дивидендов. Возможно они будут выше 50% МСФО, если будет решено не учитывать разовые факторы (в т.ч. налоговый спор), распределить оставшуюся часть прибыли от сделки по продаже НЗТ
Для покупки будет интересен момент обьявления дивидендов при условии, что их выплатят по формуле 50% МСФО, что может спровоцировать дополнительные продажи
Уже сейчас цена привлекательна для покупок

Выручка за 2020 год снизилась до 721 млрд руб (-22% к 933 млрд) на фоне снижения добычи нефти на 13% и сильных колебаний цен
Чистая прибыль снизилась до 103.5 млрд (-46% 192 млрд руб) или 46-47 руб на акцию (обычка-преф)

Долг 34.5 млрд руб (41.3 на начало года)
EBITDA 180 млрд (290 млрд в 2019 году)

Операционный денежный поток 204.4 млрд руб, капзатраты 105 млрд (96 млрд), погашение долга 6.3 млрд, выплаченные дивиденды 77.6 млрд
В итоге денежные средства выросли на 13.5 млрд и с учетом положительной курсовой переоценки 1.5 млрд составили 40.1 млрд руб

С учетом FCF около 100 млрд руб и ранее выплаченных 10 руб дивидендов, можно ожидать финальных дивидендов за 2020 год на уровне около 30 руб

Смущает, что в части расходов нет снижения на фоне падения выручки, по отдельным позициям идет даже рост, например, рост расходов на благотворительность и «определенные» юридические услуги

Сохраняется неопределенность относительно отмены налоговых льгот с 2021 года и введение новых льгот по налогам. Завтрашняя конференция менеджмента и будущий отчет за 1кв2021 должны прояснить ситуацию

Выручка за 2020 год упала до 154 млрд руб (-14% к 179 млрд за 2019)
Себестоимость упала до 118 млрд (-13% 135.5 млрд), убыток от курсовых разниц 11.8 млрд
В итоге чистая прибыль упала почти в три раза до 9 млрд (24 млрд) или 4.9 руб на акцию

Долг вырос до 97.3 млрд (50.1 млрд на начало года). В основном, долг номинирован в евро (82 млрд руб), оставшаяся часть (15 млрд) — в рублях.
EBITDA 29 млрд руб (34 млрд)

Операционный денежный поток 39.4 млрд, капзатраты 51.2 млрд (37 млрд), размещение депозитов 19 млрд, увеличение долга 30 млрд, уплаченные дивиденды 16.6 млрд
В результате денежные средства снизились на 18.8 млрд до 16.3 млрд руб

C учетом будущего роста производственных показателей компания не выглядит дорогой, скорее выглядит дешевой.
Снижению акций способствовало обьявление о выплате символических дивидендов за 2020 год.
Вызывает опасение растущая конкуренция на рынке нефте- и газо- химии и участие игроков, более близких к государству, соответственно с льготным налогообложением и кредитованием.
Планирую наращивать позицию.

Выручка за 2020 год снизилась до 1001.5 млрд руб (-2.7% к 1029.7 млрд за 2019 год) на фоне снижения объема переданной электроэнергии на 4%, снижения на на 25% выручки от техприсоединений, снижения на 19% выручки от продажи мощности и ЭЭ (прекращение фунции гарантирующего поставщика в ряде регионов)
Операционные расходы выросли до 870.5 млрд (+1.5% к 858.3 млрд), убыток от обесценения основных средств 39.7 млрд (23.6 млрд), чистые финансовые расходы 13 млрд (10 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 61.2 млрд руб (105.3 млрд)

Долг вырос до 564.2 млрд (562.4 млрд на начало года)
Скорректированная EBITDA 288.5 млрд (315.6 млрд)

Операционный денежный поток 235 млрд руб, капзатраты 235 млрд (232 млрд), закрытие депозитов 17 млрд руб, полученные проценты 8.3 млрд, снижение долга 6.6 млрд, уплаченные дивиденды 27.6 млрд
В результате денежные средства снизились на 13 млрд до 65.9 млрд

На отчетности головной компании отразились общие проблемы дочек (снижение физических объемов переданной энергии, снижение выручки, переоценка основных средств, большой долг, что с учетом снижения ставок стало скорее плюсом, высокий уровень дебиторской задолженности). Считаю Россети менее интересной по сравнению с некоторыми дочками, идея с консолидацией активов пока остается туманной. В прошлом году были интересные цены на привилегированные акции. С учетом разочарования от низких дивидендов отслеживаю возможность покупки префов в будущем.

Выручка за 2020 год упала до 237.3 млрд руб (-5% к 249.6 млрд за 2019 год) на фоне снижения отпуска электроэнергии на 4% и снижения выручки от техприсоединений
Операционные расходы выросли до 160.1 млрд (+3.1% 155.3 млрд)
Чистые финансовые доходы 5.9 млрд (6.9 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 59.4 млрд (86.6 млрд за 2019 год с учетом 10.4 млрд дохода от выбытия активов от сделки с ДВЭУК) или 4.7 коп на акцию

Долг вырос до 243.6 млрд (239.8 млрд на начало года)
Скорректированная EBITDA снизилась на 2% до 133 млрд руб

Операционный денежный поток 120.9 млрд руб, капзатраты 89.9 млрд (92.3 млрд в 2019), закрытие депозитов 9.1 млрд, полученные проценты 4.4 млрд, приобретение финансовых активов 14.2 млрд (депозиты и ОФЗ), привличение долга 2.6 млрд, уплаченные дивиденды 23 млрд, уплаченные проценты 13.6 млрд
В результате денежные средства снизились на 7 млрд до 30.1 млрд руб

Как и в других дочках Россетей в соответствии с прогнозами тарифов и потребления были обесценены основные средства. В случае ФСК — на 12.5 млрд на периоде прогнозирования до 2030 года.

Ожидаю дивиденды около 1.5 коп. 4-й квартал из-за списаний ОС фактически отработали в ноль. Перспективы крупных капзатрат (БАМ) и не очень прозрачная дивидендная политика вместе с малопредсказуемыми списаниями негативно сказываются на компании

Выручка за 2020 год выросла до 119.9 млрд руб (+4% к 114.8 млрд)
на фоне роста физического объема продаж на 3%, снижения курса рубля, более низких валютных цен на продукцию
Себестоимость выросла до 65.8 млрд руб (+10%)
Финансовые расходы составили 12.9 млрд (против финансовых доходов 7.2 млрд) из-за отрицательной валютной переоценки долга, проценты к уплате 3.3 млрд (1.1 млрд)
Убыток от операций с деривативами (сделки по калийному проекту, компенсация партнерам накопленной доходности) 4.4 млрд (против прибыли 1.4 млрд)
В итоге чистая прибыль упала до 3 млрд руб (24.2 млрд) или 88 руб на акцию

Долг (на две трети валютный) вырос до 115.1 млрд руб (86.5 млрд на начало года)
EBITDA 35.3 млрд (35.7 млрд)

Операционный денежный поток 26.2 млрд, капзатраты 17.9 млрд (19 млрд), выкуп акций 9.5 млрд, выплаченные дивиденды 16.5 млрд, привлечение долга 16.4 млрд
В итоге денежные средства выросли на 1.6 млрд и с учетом положительных курсовых разниц 2.6 млрд составили 15.5 млрд руб

Цены и спрос на продукцию были под давлением в первой половине года, ситуация улучшилась во второй половине 2020 года и позитивно развивается в начале 2021 года. Результаты за 1кв 2021 года должны быть очень хорошими.
Акрон более закредитован по сравнению с Фосагро и поэтому в большей степени подвержен валютным рискам. Обе компании представляются слишком дорогими. Одновременно являются косвенными бенефициарами роста цен и спроса на сельскохозяйственную продукцию

Загонял в него много было, кто еще верит, чт это не вялотекущий шорт?

Лёня Голубков, преф с двузначной дивдоходностью в кризисный год — какой там шорт? Да и кто их в шорт дает?

Выручка выросла за 2020 год выросла до 82.7 млрд руб (+0.1% к 82.67 млрд за 2019)
на фоне падения полезного отпуска электроэнергии на 3.4%
Операционные расходы выросли до 61.6 млрд (+1% к 61 млрд)
Как и другие дочки Россетей Ленэнерго провела списание основных средств в соответствии с прогнозами по тарифам и потреблению до 2025 года. Списания составили 4.9 млрд руб.
Чистая прибыль составила 12 млрд (11.96 млрд)

Долг вырос до 31.4 млрд (30.6 млрд на начало года)
EBITDA 34.9 млрд (34.1 млрд)

Операционный денежный поток 29 млрд, капзатраты 28.8 млрд (25.5 млрд), финансовые вложения 5 млрд, привлечение долга 0.6 млрд, выплаченные дивиденды 2 млрд
В итоге денежные средства уменьшились на 6.4 млрд до 1.9 млрд руб

Дивиденды по привилегированным акциям привязаны к прибыли по РСБУ и предположительно составят 15 руб на привилегированную акцию
Держу пакет привилегированных акций, докупаю на текущих уровнях, которые представляются ниже справедливых.

Выручка за 2020 год выросла до 164.1 млрд руб (+1.6% к 161.5 млрд за 2019 год)
Операционные расходы выросли до 153.6 млрд (+4.1% к 147.5 млрд)
Убыток от обесценения основных средств 4.5 млрд руб
Чистые финансовые расходы 4.3 млрд (5.1 млрд)
В итоге получена чистая прибыль 4.75 млрд руб (8.1 млрд руб) или 0.098 коп на акцию

Долг снизился до 85.4 млрд (92.1 млрд на начало года)
Компания выигрывает от снижения ставок (часть кредитов привязана к ключевой ставки, старые облигационные займы заменяются на новые, размещаемые по более низким ставкам)

Операционный денежный поток 38.6 млрд, капзатраты 26.8 млрд (27 млрд), погашение долга 7 млрд, выплаты дивидендов 3.3 млрд
В результате денежные средства уменьшились на 0.7 млрд до 1.3 млрд руб

Два разовых фактора серьезно повлияли на отчетность. Во-первых, списание основных средств на 4.5 млрд после анализа прогнозов по тарифам и потреблению в будущем. Во-вторых, резерв 6.2 млрд руб по спорам с налоговой о налоге на имущество за 2013-2015 годы
Ожидаю дивиденды около 4 коп. На фоне других дочек Россетей, Россети Московский регион выглядит как крепкий середнячок. До двузначной или почти двузначной дивдоходности МРСК ЦП, МРСК Центр, ЛенэнергоПреф пока далеко, но показатели по прибыли, особенно игнорируя разовые факторы, снижение долгового бремени, работа по установке умных счетчиков и снижению потерь, деятельность в устойчивом платежеспособном регионе, внушают осторожный оптимизм.
Понемного покупаю. Надеюся на существенное снижение в ближайшие недели в связи с возможной общей волатильностью и на фоне обьявления сравнительно скромных дивидендов

рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра

AlexChi, это ирония? Без учета выручки Рефты в 2019 году и убытка от ее обесценения в 2019 году, грубо чистая прибыль за 2019 год больше 5 млрд руб

Михаил П, это хорошо или плохо?

MrDenis, фактические 3.6 млрд за 2020 меньше сопоставимых 5 млрд а 2019. Значит, плохо

На что рассчитывает Enel, понять невозможно, так как никакая альтернативщина не является на данный момент самоокупаемой без серьезных дотаций за «зеленость» от госбюджета.

Чак Шульдинер, ну так они и строят ВЭС по ДПМ ВИЭ, там серьезные дотации

рост чистой прибыли показала
пока только Русгидра

AlexChi, это ирония? Без учета выручки Рефты в 2019 году и убытка от ее обесценения в 2019 году, грубо чистая прибыль за 2019 год больше 5 млрд руб

Выручка за 2020 год упала до 44 млрд руб (-33% к 65.8 млрд за 2019 год)
Операционные расходы упали до 38.6 млрд (-29% к 54.3 млрд)
Финансовые расходы 1 млрд руб
Чистая прибыль составила 3.6 млрд руб (0.9 млрд) или 10 коп на акцию.

Сравнение результатов с 2019 годом условно, т.к. результаты за 2019 год учитывали проданную Рефтинскую ГРЭС (40-50% от производственных показателей, выручки, EBITDA и др. показателей), а также обесценение на 8.6 млрд в связи с ее продажей
Производственные оказатели оставшихся трех станций снизились на 5% в связи с падение потребление электроэнергии и большей выработкой станций Русгидро и Росатома

Долг вырос до 25.4 млрд (15.3 млрд на начало года)
EBITDA 9 млрд руб

Чистый операционный денежный поток отрицательный -0.5 млрд, капзатраты 14 млрд, полученные выплаты по финансовым инструментам 1.8 млрд, платеж за Рефтинскую ГРЭС 4 млрд, уплаченные проценты 1.2 млрд, привлечение долга 9.9 млрд
В результате денежные средства увеличились на 0.5 млрд до 11.5 млрд руб

На инвесторов тягостное впечатление оставило недавнее решение о переносе выплаты дивидендов за 2020 год на 2021 год, а также задержки с вводом Азовской ветряной станции в этом году и Мурманской в следующем.
А кто-то еще вспоминает невыплату спецдивидендов по сделке с продажей Рефтинской ГРЭС.
Впрочем, со стороны компании было бы странно платить фактически двузначные дивиденды и одновременно просить отмены штрафов за задержки с вводом в эксплуатацию ВЭС.
Немного увеличиваю позицию по Энел на снижении котировок. Драйверы — ввод Азовской и Мурманской станций, рост КОМ тарифов, «двойной» дивиденд в 2022 году, восстановление производственных показателей.