комментарии Георгий Харитонов на форуме

ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот: прибыль упала в 215 раз — и без дивидендов. Что случилось с сектором

Три крупнейших производителя удобрений под давлением одновременно. ФосАгро 29 мая опубликовала Q1 2026 МСФО: чистая прибыль 221 млн руб. — против 47,6 млрд год назад, падение в 215 раз. В тот же день — отказ от финальных дивидендов. Акция ушла на нижнюю планку. Акрон восстанавливается после атаки беспилотников на крупнейший завод. КуйбышевАзот с сегодняшнего дня живёт по новым экспортным квотам. Всё это случилось за одну неделю — не случайно.

Ключевые метрики сектора

Компания	Тикер	Событие	Детали
ФосАгро	PHOR	Q1 2026: прибыль −215x + отказ от дивидендов	Акция на нижней планке (6 062 руб.), Net Debt/EBITDA 1,8x
Акрон	AKRN	БПЛА-удар по заводу «Дорогобуж»	−11% производства аммиачной селитры России
КуйбышевАзот	KAZT	Новые экспортные квоты с 1 июня	Азотные удобрения: 8,7 млн тонн до ноября

ФосАгро: два удара за один день

Акция 29 мая ушла на нижнюю планку — 6 062 руб. — после двух событий, вышедших в один день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот: прибыль упала в 215 раз — и без дивидендов. Что случилось с сектором

Три крупнейших производителя удобрений под давлением одновременно. ФосАгро 29 мая опубликовала Q1 2026 МСФО: чистая прибыль 221 млн руб. — против 47,6 млрд год назад, падение в 215 раз. В тот же день — отказ от финальных дивидендов. Акция ушла на нижнюю планку. Акрон восстанавливается после атаки беспилотников на крупнейший завод. КуйбышевАзот с сегодняшнего дня живёт по новым экспортным квотам. Всё это случилось за одну неделю — не случайно.

Ключевые метрики сектора

Компания	Тикер	Событие	Детали
ФосАгро	PHOR	Q1 2026: прибыль −215x + отказ от дивидендов	Акция на нижней планке (6 062 руб.), Net Debt/EBITDA 1,8x
Акрон	AKRN	БПЛА-удар по заводу «Дорогобуж»	−11% производства аммиачной селитры России
КуйбышевАзот	KAZT	Новые экспортные квоты с 1 июня	Азотные удобрения: 8,7 млн тонн до ноября

ФосАгро: два удара за один день

Акция 29 мая ушла на нижнюю планку — 6 062 руб. — после двух событий, вышедших в один день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот: рекордная прибыль — и ноль дивидендов. Что происходит с сектором

Три крупнейших производителя удобрений под давлением одновременно. ФосАгро отказала акционерам в финальных дивидендах за 2025 год — при том что чистая прибыль выросла на 35%. Акрон восстанавливается после атаки беспилотников на крупнейший завод. КуйбышевАзот с сегодняшнего дня живёт по новым экспортным квотам. Всё это случилось на одной неделе — не случайно.

Ключевые метрики сектора

ФосАгро: прибыль бумажная, кэша нет

Совет директоров 29 мая рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2025 год. Годовое собрание 30 июня утвердит решение формально. Рынок отреагировал немедленно.

Финансовые результаты ФосАгро 2025 (МСФО):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот: рекордная прибыль — и ноль дивидендов. Что происходит с сектором

Три крупнейших производителя удобрений под давлением одновременно. ФосАгро отказала акционерам в финальных дивидендах за 2025 год — при том что чистая прибыль выросла на 35%. Акрон восстанавливается после атаки беспилотников на крупнейший завод. КуйбышевАзот с сегодняшнего дня живёт по новым экспортным квотам. Всё это случилось на одной неделе — не случайно.

Ключевые метрики сектора

ФосАгро: прибыль бумажная, кэша нет

Совет директоров 29 мая рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2025 год. Годовое собрание 30 июня утвердит решение формально. Рынок отреагировал немедленно.

Финансовые результаты ФосАгро 2025 (МСФО):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль по 71: почему государству это невыгодно и когда ждать разворота

Рубль за год укрепился на 23% — один из лучших результатов среди мировых валют. Доллар сегодня стоит 71,5 руб. при том, что год назад был за 90. Звучит как хорошая новость. Но нефтегазовые доходы бюджета за январь–апрель 2026 года упали на 38,3% в рублях — именно из-за крепкого рубля. Государство при сильной нацвалюте теряет деньги.

Это противоречие и определяет, что будет дальше.

Прогнозы аналитиков на конец 2026

Всё основное — в диапазоне 84–90. Консенсус однозначен: рубль будет слабее, вопрос только насколько и когда.

Почему рубль так укрепился

Торговый баланс взлетел. ЦБ в мае пересмотрел прогноз сальдо счёта текущих операций на 2026 год вверх — до $72 млрд. Экспорт оказался сильнее ожиданий на фоне высоких цен на энергоносители (нефть около $98 за Brent), импорт придавлен высокой ставкой и санкционными ограничениями.

Экспортёры резко нарастили продажи валюты. В апреле крупнейшие экспортёры продали $7,3 млрд — против $2,4 млрд в марте. Рост в три раза за один месяц. Причина: конец налогового периода и требования по обязательной продаже выручки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль по 71: почему государству это невыгодно и когда ждать разворота

Рубль за год укрепился на 23% — один из лучших результатов среди мировых валют. Доллар сегодня стоит 71,5 руб. при том, что год назад был за 90. Звучит как хорошая новость. Но нефтегазовые доходы бюджета за январь–апрель 2026 года упали на 38,3% в рублях — именно из-за крепкого рубля. Государство при сильной нацвалюте теряет деньги.

Это противоречие и определяет, что будет дальше.

Прогнозы аналитиков на конец 2026

Всё основное — в диапазоне 84–90. Консенсус однозначен: рубль будет слабее, вопрос только насколько и когда.

Почему рубль так укрепился

Торговый баланс взлетел. ЦБ в мае пересмотрел прогноз сальдо счёта текущих операций на 2026 год вверх — до $72 млрд. Экспорт оказался сильнее ожиданий на фоне высоких цен на энергоносители (нефть около $98 за Brent), импорт придавлен высокой ставкой и санкционными ограничениями.

Экспортёры резко нарастили продажи валюты. В апреле крупнейшие экспортёры продали $7,3 млрд — против $2,4 млрд в марте. Рост в три раза за один месяц. Причина: конец налогового периода и требования по обязательной продаже выручки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конец серого ввоза техники: что теперь будет с ценами, М.Видео и вашим следующим ноутбуком

С 27 мая 2026 года вступил в силу приказ Минпромторга № 4769 — ноутбуки, ПК, серверы, накопители и мониторы десятков брендов вылетели из списка товаров, разрешённых к параллельному импорту. Бренды громкие: HP, Intel, Samsung, Asus, Acer, Cisco, Kingston, Toshiba и ещё два десятка.

Паниковать не нужно. Но понять, что изменилось — стоит.

Важный юридический нюанс: это не запрет

Ввозить эти товары в Россию по-прежнему можно. Изменился правовой статус импортёра.

Пока бренд был в перечне Минпромторга, ввоз был юридически защищён: закон прямо разрешал ввозить товар без согласия правообладателя. Импортёр мог спокойно оформить груз на таможне.

Теперь этой защиты нет. Без согласия правообладателя ввоз формально нарушает его исключительное право на товарный знак. Таможня при подозрении вправе приостановить выпуск и уведомить правообладателя — тот решает, давать добро или нет. Если бренд ответит «не разрешаем» — партию задержат.

Ключевой вопрос: будут ли бренды, ушедшие из России, вообще реагировать на такие уведомления? Скорее всего нет — у HP или Samsung нет активного российского юрлица, которое мониторит таможню. В таком случае товар пройдёт. Но гарантий у импортёра больше нет — каждая партия становится вопросом: среагирует бренд или нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конец серого ввоза техники: что теперь будет с ценами, М.Видео и вашим следующим ноутбуком

С 27 мая 2026 года вступил в силу приказ Минпромторга № 4769 — ноутбуки, ПК, серверы, накопители и мониторы десятков брендов вылетели из списка товаров, разрешённых к параллельному импорту. Бренды громкие: HP, Intel, Samsung, Asus, Acer, Cisco, Kingston, Toshiba и ещё два десятка.

Паниковать не нужно. Но понять, что изменилось — стоит.

Важный юридический нюанс: это не запрет, но риск появляется на таможне

Ввозить эти товары в Россию по-прежнему можно. Суть изменения — в том, что именно давал список Минпромторга.

Список работал как таможенный щит: пока бренд в перечне, таможня обязана пропускать груз, даже если правообладатель зарегистрировал свой товарный знак в ТРОИС (Таможенный реестр объектов интеллектуальной собственности). Список напрямую блокировал действие ТРОИС. Убрали из списка — щит исчез. Теперь, если бренд есть в ТРОИС, таможня может задержать партию прямо на границе — без суда, без разбирательства.

Это важное отличие от «HP подаст в суд»: российские суды с 2022 года относятся к западным IP-претензиям неоднозначно, а HP, ушедший из России, не имеет активного российского юрлица. Реальный инструмент давления — таможенное задержание, а не судебный иск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ выплатит дивиденды и тут же заберёт обратно в 4 раза больше

Набсовет ВТБ одним решением рекомендовал две вещи: дивиденды 9,71 руб./акцию и допэмиссию до 547 млрд руб. Дивиденды — 125,5 млрд руб. Допэмиссия — до 547,5 млрд руб. Соотношение: 1 к 4,4. Акция упала на 8,6% в день объявления.

Как создали памп без дивиденда

Месяцами менеджмент ВТБ публично добивался 50% payout. ЦБ возражал — норматив достаточности капитала (Н20.0 = 9,8% при минимуме 9,25%) и без того в опасной близости к минимуму, а дивидендная выплата его ещё снизит. «Непростой диалог» длился с зимы.

Результат этой тягомотины — памп на ожиданиях. 26 мая акция дошла до 90,79 руб. (+4,8%) на новости, что набсовет соберётся именно сегодня. Потом вышло решение: 25%, не 50%. Акция рухнула до 79 руб. (−8,6%).

Памп случился — но не через сам дивиденд, а через ожидания. Инструмент тот же, просто применён хитрее.

Ключевые метрики

Математика

Выплачивается акционерам: 125,5 млрд руб.
Привлекается через новые акции: до 547,5 млрд руб.
Чистый прирост капитала: +422 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уралсиб рекомендовал дивиденды за 2025 год — акция +18%

«Совет директоров «Уралсиба» рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 0,019992520 руб. на 1 обыкновенную акцию» — сайт раскрытия информации, решение СД от 22 мая 2026

Совет директоров Банка Уралсиб (USBN) на заседании 22 мая рекомендовал дивиденды за 2025 год — почти 0,02 руб. на акцию. Новость вышла сегодня утром и мгновенно разогнала бумагу: открылась с 0,133 руб. и в ходе торгов достигала 0,1605 руб. на пике, к середине дня стабилизировалась около 0,157 руб. За 2024 год банк дивидендов не платил.

Дивидендная математика

Параметр	Значение
Дивиденд на акцию	0,01999 руб.
Итого к выплате	7,2 млрд руб.
— из прибыли 2025	5,463 млрд руб.
— из нераспределённой прибыли прошлых лет	1,737 млрд руб.
Payout ratio	~65,9% от прибыли РСБУ
Дивидендная доходность к цене до новости (0,132 руб.)	~15,1%
Дивидендная доходность к текущей цене (0,157 руб.)	~12,7%
ГОСА	25 июня 2026

Выплата сформирована не только из текущей прибыли, но и из накопленной нераспределённой — менеджмент решил «очистить» баланс от навеса старой прибыли разом. Отчасти поэтому объём выплаты (7,2 млрд) превышает то, что даёт payout ratio в 50%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уралсиб рекомендовал дивиденды за 2025 год — акция +18%

«Совет директоров «Уралсиба» рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 0,02 руб. на 1 обыкновенную акцию» — сайт раскрытия информации, решение СД от 22 мая 2026

Совет директоров Банка Уралсиб (USBN) на заседании 22 мая рекомендовал дивиденды за 2025 год — почти 0,02 руб. на акцию. Новость вышла сегодня утром и мгновенно разогнала бумагу: открылась с 0,133 руб. и в ходе торгов достигала 0,1605 руб. на пике, к середине дня стабилизировалась около 0,157 руб. За 2024 год банк дивидендов не платил.

Дивидендная математика

Параметр	Значение
Дивиденд на акцию	0,01999 руб.
Итого к выплате	7,2 млрд руб.
— из прибыли 2025	5,463 млрд руб.
— из нераспределённой прибыли прошлых лет	1,737 млрд руб.
Payout ratio	~65,9% от прибыли РСБУ
Дивидендная доходность к цене до новости (0,132 руб.)	~15,1%
Дивидендная доходность к текущей цене (0,157 руб.)	~12,7%
ГОСА	25 июня 2026

Выплата сформирована не только из текущей прибыли, но и из накопленной нераспределённой — менеджмент решил «очистить» баланс от навеса старой прибыли разом. Отчасти поэтому объём выплаты (7,2 млрд) превышает то, что даёт payout ratio в 50%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из Юаня решили выкинуть лишних пассажиров




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дуров возрождает майнинг на видеокартах. Про Сосун Дурова.


29 октября 2025 года на форуме Blockchain Life в Дубае Павел Дуров представил свой новый проект — Cocoon (Confidential Compute Open Network). Это децентрализованная и конфиденциальная вычислительная сеть, призванная изменить подход к работе с искусственным интеллектом. Запуск основной сети запланирован уже на ноябрь этого года.

Cocoon задумана как ответ на растущую централизацию мощностей ИИ в руках крупных корпораций. Главная идея — создание открытой экосистемы, свободной от контроля со стороны правительств или регулирующих органов.

Проект реализуется на блокчейне The Open Network (TON), а для расчетов в системе будет использоваться внутренняя криптовалюта Toncoin (TON).

Модель работы сети можно представить в виде двухсторонней платформы:

• Со стороны поставщиков мощностей: Владельцы мощных видеокарт (GPU) смогут подключать свое оборудование к сети Cocoon, чтобы сдавать в аренду свои свободные вычислительные ресурсы.

• Со стороны потребителей: Разработчики моделей искусственного интеллекта получат доступ к распределенному пулу вычислительных мощностей, чтобы запускать свои нейросети и приложения без необходимости инвестировать в дорогостоящую серверную инфраструктуру.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стопы не спасут - твой стоп твой депозит

Сегодня ночью в крипте произошла ситуация под названием: «Никогда такого не было и вот опять»

Так вот друзья, думаете такого не может быть на Российском рынке? Да может и не раз уже было. 

Какой урок? А урок один, сидите с плечом открывайте множество депозитов, где стоп ваш депозит. Но в отличие от крипты на Российском рынке, если такое произойдет и стопы не исполнятся и вы влетите в минус, вы останетесь должны брокеру, а брокер через суд продаст ваш долг коллекторам. 

Сегодня кстати Ладимир написал, который сидел в крипте, что маржин колл оказался тейкпрофитом, хорошо когда так.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Причина полетов М.Видео

Вчера акции компании М.Видео после сокрушительного обвала на информации о доп. эмиссии вдруг резко улетели вверх процентов на 30%. Сразу пошли слухи о том, что допку купить китайский jd.com. 

Но слухи оказались слухами, а истинная причина крылось в следующем: 

Т инвестиции давали шортить акции компании и многие этим воспользовались. У некоторых был открыт арабитраж между акциями и декабарьским фьючем. То есть акции в шорт, фьюч в лонг. Даже чуваки из профита этим воспользовались. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европлан представил операционные результаты за 1е полугодие 2025 года.

Поскольку ранее уже были результаты за 1й квартал, то мы можем оценить как поквартальную, так и полугодовую динамику.

Спойлер: ничего хорошего для акционеров не замечено.
— по итогам полугодия выдача техники в штуках упала на 56%;
— а в рублях вообще на 65%.
— предположительно общий лизинговый портфель компании продолжит сокращаться;

То есть мало того, что автомобилей берут в лизинг меньше, так они еще и в среднем дешевле. Если это не показатель сложной экономической ситуации, то что тогда показатель? При этом Европлан отработал хуже чем рынок в среднем, так как, согласно оценкам экспертов из отрасли, в среднем рынок лизинга упал на 30%.

В общем пока довольно грустно. Из микро позитива можно отметить:
— поквартально выдачи пока стабилизировались. Быть может дно где-то рядом и снижение ключевой ставки принесет облегчение;
— сокращение общего лизингового портфеля высвобождает капитал, который компания может отправить на дивиденды. Так что 10 млрд Европлан может заплатить даже при снижении прибыли (но станет ли?).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда дивиденды исчезают: что делать инвестору
Почему падают дивидендные истории

Разочарование инвесторов усиливается, когда компании одна за другой объявляют о проблемах с дивидендами: даже «Магнит», традиционно дивидендная история, отменяет выплаты из-за растущих капзатрат и долговой нагрузки. Тима в антикризисе обращает внимание, что регулярные дивиденды — не право, а привилегия, зависящая от множества факторов, прежде всего от структуры денежных потоков и долгового профиля.

Как реагировать на отмену дивидендов

Рынок быстро наказывает: акции «Магнита» после отмены дивидендов улетают на новые минимумы. Многие инвесторы паникуют или совершают импульсивные сделки, но более прагматичный подход — анализ причин отмены, оценка долгов, капвложений и реальных перспектив компании. Нет смысла держать бумагу только из-за прошлых выплат — важно смотреть на бизнес-модель и перспективы восстановления дивидендов после перераспределения капитала.

Вывод

Инвестор должен быть гибким: дивиденд — не гарантия, а рыночный бонус. Работайте с фундаменталом компании, а не с привычкой рассчитывать только на регулярные выплаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💥 Сделка года? "М.Видео" скинула 5,2 млрд долгов как с плеч!

«МВ ФИНАНС» (дочка ПАО «М.видео») выкупила по оферте 5 152 298 облигаций серии 001Р-04 — почти на 5,2 млрд рублей. Бумаги забрали по 100% от номинала, как и полагается.

Первоначальный объем выпуска — 7 млрд, размещались в 2023 году, погашение — в 2026-м. То есть остались сидеть там только те, кто либо не заметил, либо сильно верит в компанию 🤷‍♂️

Для «М.видео» — отличный расклад: 1,8 ярда экономии на досрочном погашении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разворотный вторник Группа Позитив
Сегодня хорошо отработала модель на акциях Группы Позитив которая была расписана в книге Альфа Трейдер Брента Донели.

В периоды рыночных опасений фондовые рынки часто следуют одной и той же схеме в течение одной недели. Эта последовательность показана на рисунке ниже. Рынки следуют этой схеме не всегда, но на удивление часто.

Наиболее надежной частью этой модели является «разворот во вторник». Это тенденция к росту акций во вторник, если были панические продажи в пятницу и понедельник до этого. Эта простая человеческая закономерность порой возникает потому, что на фоне плохих новостей трейдеры нервничают перед выходными и продают часть запасов своих акций в пятницу. Затем они читают негативные сообщения в СМИ об очередной катастрофе, и это пугает их, заставляя продавать и в понедельник.

Продажи инвесторов привлекают трейдеров, которые открывают короткие позиции на этом падении. В итоге давление со стороны продавцов нарастает. Наступает вторник, продавать больше некому, происходит короткое замыкание и начинается «разворотный вторник».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Трамп снова вселил надежду рынку


❗️Трамп заявил, что Зеленский должен готовиться к заключению соглашения по завершению войны в Украине.

Трамп заявил, что его команда собирается поговорить с Путиным и Зеленским, чтобы положить конец войне.

Еще тезисы:
▪️Утверждает, что получил сигналы от Украины о стремлении урегулировать войну.
▪️За свержением правительства Асада в Сирии стоит Турция,
▪️Заявил, что не приглашал Зеленского на свою инаугурацию.
▪️Трамп может пересмотреть решение Байдена разрешить удары дальнобойными ракетами в глубь России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>