комментарии Terrazini на форуме

  1. Логотип золото
    Глобальный макрохедж-фонд Crescat Capital опять бычит золото:

    Глобальный макрохедж-фонд Crescat Capital опять бычит золото:
    *** мой канал в телеграм

    «Считаете, что реальная доходность не может двигаться намного ниже?

    Смотрите, в 70-е годы она упала до -5%.
    Также, реальная доходность уходила в отрицательное значение во время двух крупных бычьих рынков золота.

    Сегодняшняя загадка:
    — Имеющие рекордные долги в истории корпорации и правительства не могут получить более высокую доходность.
    — Монетарные и фискальные стимулы останутся теперь навсегда.»

    Crescat Capital предвидел и извлекал выгоду из многих крупных событий в прошлом, включая:
    — Спад жилищного строительства и ипотеки в США в 2006-2008 гг;
    — Бычий рынок нефти (пик нефти) 2007-2008 гг.
    — Мировой финансовый кризис 2007-2008 гг;
    — Бычий рынок драгоценных металлов в 2006-2010 гг;
    — Обвал цен на нефть в 2014 и 2015 годах и снова в 2018 году;
    — Кредитный спад Китая и девальвация юаня в 2015 и 2018 годах.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Яндекс
    Яндекс: отчет ожидаемо слабый, но дело еще хуже. Одни граждане пишут — отчет плохой, дескать прибыль упала. Другие — восхищаются продажами колонок с Алисой (на целых $7,5 млн, кхе-кхе).
    Как по мне, достаточно всего трех вещей чтобы понять, что нечего делать в капитале Яндекса:
    1. Нас официально размыли (см.иллюстрации)
    2. С учетом 44,9 млн. акций класса В (в собственности менеджмента), в которой по факту 10 обычных акций класса А, капитализация Яндекса намного больше, чем транслируется платформами и принято всеми считать. По непонятное мне причине (наверное из-за сложности расчета), все считают акцию В равной по стоимости акции А, но фактически это не так. Фактически акция В стоит Х10 цены акции А.
    3. И наконец, сравните Яндекс с Google или FB (см.иллюстрации).

    Верхняя часть графика: котировки компании (голубая область), количество акций в обращении (синяя линия)..
    Вторая снизу часть графика: выручка (синяя гистограмма), чистая прибыль (зеленая гистограмма), чистая рентабельность (серый пунктир).
    Третья снизу часть графика: прибыль на акцию (серая гистограмма), мультипликатор EV / продажи (белая линия).
    Нижняя часть графика: текущие активы (бирюзовая гистограмма), общие активы (фиолетовая гистограмма), чистый долг (красная гистограмма).

    Чистая рентабельность ниже в 3 раза в сравнении с FB и ниже в 2,5 раза чем у Goog, при этом 1 доллар выручки FB мы покупаем за 8,3 долл, у Goog — за 5,6 долл, а у Яндекса — за 8,3 — так же как и у Фейсбук (с Х3 лучшей маржой и мировыми перспективами), и в полтора раза дороже чем у 100% аналога Гугл. При этом, не забываем про п.2 моей писанины — фактически EV еще дороже, и мультик EV/Sales тоже!


    Terrazini, симпатичные слайдики!
    это откуда такие?

    Тимофей Мартынов, кофин
  3. Логотип АЛРОСА
    вот ведь алмазы же — они навсегда, почему тогда не растут в цене как золото?
    или искусственного золота еще не придумали?

    Alex Petrov, вот Вам статья в тему «Почему не растут в цене алмазы». И это только про Китай. zen.yandex.ru/media/samstroy24/kak-kitai-obrushil-rynok-sinteticheskih-almazov-5f1d24994434eb6c6c337dbb
    При этом «Морганы» или кто там еще могут надуть котиры в этом шлаке, но конец будет один — впарят лошью, фиксанут профит и свалят. Кто хочет — пусть играет в карты с шулерами.

    Пилат, строит.алмазы это, помоему, 2 или 3% выручки Алросы по итогам 2019 г.

    Terrazini, разговор вообще-то про перспективы алмазов и бриллиантов, а не про выручку Алросы. Ладно, раз ветка профильная — поиолчу. Пойду поищу на Смартлабе профильную ветку «Алмазы». Если такой еще нет — хорошо бы создать. Очень интересная тема, так есть что обсудить как в промышленном, так в ювелирном аспектах.

    Пилат, я просто уточнил. а насчет перспектив — всё не айс, это точно.
  4. Логотип АЛРОСА

    Тимофей Мартынов, Караулов работает только за деньги. Иванова ему, значит, заказали. Видно-же, как он передергивает факты «продажи алросы упали на 80%, а в мире на 5%» — ну это-же чушь.
  5. Логотип АЛРОСА
    вот ведь алмазы же — они навсегда, почему тогда не растут в цене как золото?
    или искусственного золота еще не придумали?

    Alex Petrov, вот Вам статья в тему «Почему не растут в цене алмазы». И это только про Китай. zen.yandex.ru/media/samstroy24/kak-kitai-obrushil-rynok-sinteticheskih-almazov-5f1d24994434eb6c6c337dbb
    При этом «Морганы» или кто там еще могут надуть котиры в этом шлаке, но конец будет один — впарят лошью, фиксанут профит и свалят. Кто хочет — пусть играет в карты с шулерами.

    Пилат, строит.алмазы это, помоему, 2 или 3% выручки Алросы по итогам 2019 г.
  6. Логотип Яндекс
    Яндекс: отчет ожидаемо слабый, но дело еще хуже. Одни граждане пишут — отчет плохой, дескать прибыль упала. Другие — восхищаются продажами колонок с Алисой (на целых $7,5 млн, кхе-кхе).
    Как по мне, достаточно всего трех вещей чтобы понять, что нечего делать в капитале Яндекса:
    1. Нас официально размыли (см.иллюстрации)
    2. С учетом 44,9 млн. акций класса В (в собственности менеджмента), в которой по факту 10 обычных акций класса А, капитализация Яндекса намного больше, чем транслируется платформами и принято всеми считать. По непонятное мне причине (наверное из-за сложности расчета), все считают акцию В равной по стоимости акции А, но фактически это не так. Фактически акция В стоит Х10 цены акции А.
    3. И наконец, сравните Яндекс с Google или FB (см.иллюстрации).

    Верхняя часть графика: котировки компании (голубая область), количество акций в обращении (синяя линия)..
    Вторая снизу часть графика: выручка (синяя гистограмма), чистая прибыль (зеленая гистограмма), чистая рентабельность (серый пунктир).
    Третья снизу часть графика: прибыль на акцию (серая гистограмма), мультипликатор EV / продажи (белая линия).
    Нижняя часть графика: текущие активы (бирюзовая гистограмма), общие активы (фиолетовая гистограмма), чистый долг (красная гистограмма).

    Чистая рентабельность ниже в 3 раза в сравнении с FB и ниже в 2,5 раза чем у Goog, при этом 1 доллар выручки FB мы покупаем за 8,3 долл, у Goog — за 5,6 долл, а у Яндекса — за 8,3 — так же как и у Фейсбук (с Х3 лучшей маржой и мировыми перспективами), и в полтора раза дороже чем у 100% аналога Гугл. При этом, не забываем про п.2 моей писанины — фактически EV еще дороже, и мультик EV/Sales тоже!

  7. Логотип Энел Россия
    Финансовые результаты по МСФО(1П2020) Энел Россия получили двойной удар – вывод из активов «денежного мешка» Рефтинской ГРЭС и снижение цен на энергоносители (благодаря высокой водности ГРЭС). Повторяться не буду, коллеги снизу отчетность описали, но отмечу лишь главное:

    -Выручка минус 40,9% г/г,
    -EBITDA минус 36,9%,
    -Чистая прибыль 2 798 (против убытка 2 142 в 1П2019),
    -Чистая прибыль от обычных видов деятельности — 34,6% г/г,
    -Чистый долг + 184,5%,
    -Отпуск эл/энергии минус 52,7%, в том числе эл/эн от газовых блоков минус 9,2%
    -Продажи тепла минус 16,8%

    Как отметил менеджмент, они стремятся стать «зелёными», а как по мне – «ничего хорошего отеле Энел», поскольку:

    -Локдаун и хорошая водность ГРЭС могут повториться,
    -В итоге, цены на эл/эн могут снова снизиться,
    -Свою мощность они растеряли – отрезали себе сразу и ногу, и руку (EBITDA снизилась почти в 2 раза). Если проецировать EBITDA без учета Рефтинской ГРЭС к долгу, то теперь Долг/EBITDA = 1,33, а к моменту завершения инвест.проектов этот показатель вырастет до 5,8.
    -Новые инвестиции дадут возврат не раньше 2023 г.
    -Огромная амортизация, несмотря на выбытие древней Рефтинской ГРЭС. При этом, выручка упала на 41%, а амортизация – на 35%.
    -Выручка упала, но при этом, коммерческие косты остались без изменений (подсмотрел в РСБУ).
    -Чистый операционный денежный поток – отрицательный, минус 1 млрд. — и это главное, что нужно знать сейчас об Энел.

  8. Логотип Транснефть
    Покупать-ли Транснефть?

    Покупать-ли Транснефть?

    Специально для ИнвестГазеты
     и всех моих подписчиков (мой телеграм), рассмотрим Транснефть.

    *** Подписывайтесь на мой канал в телеграм

    ПАО «Транснефть» – крупнейшая нефтепроводная компания в мире, естественной монополии России по транспортировке нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. Контролируется государством и включена в перечень стратегических акционерных обществ.

    В общем и в целом, компания очень интересна для долгосрочного инвестора, и вот почему:

    • 51,05 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,45 тыс. км магистральных нефтепродуктопроводов, более 24 млн м3 резервуарных емкостей, более 500 перекачивающих станций
    • Транспортировка 83% добываемой в России нефти и 31% производимых в России светлых нефтепродуктов
    • Нефтепроводы связывают крупнейшие российские месторождения нефти с заводами и внешними рынками в Европе и Азии, напрямую или через морские порты.
    • Субъект естественной монополии (очень люблю монополии)
    • Тарифы на услуги по транспортировке нефти и нефтепродуктов устанавливаются Федеральной антимонопольной службой (сами себя не должны обделить).
    • Увеличение дивидендных выплат. В 2019 г. компания завершила период интенсивного развития трубопроводной системы, в 2020-2024 гг. основную часть инвестиций планируется направлять на технологическое перевооружение и реконструкцию трубопроводной системы. По итогам 2018 г. Транснефть выплатила более 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов (дивидендная доходность составила более 7%, обеспечиваемая свободным денежным потоком)
    • Потенциал создания стоимости. ПАО «Транснефть» торгуется с дисконтом 70-80% по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA трубопроводных компаний с развитых рынков.
    • Акция с низкой бетой. Бета привилегированных акций Транснефти по данным Блумберг составила 0.4-0.6 в течение последних 5 лет.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип Goldman Sachs
    Взгляд на американские банки: Goldman Sachs

    Взгляд на американские банки: Goldman Sachs
    Специально для ИнвестГазеты и всех моих подписчиков (мой телеграм), собираем свой view по крупнейшим американским банкам. Первый — Goldman Sachs.

    Ковид-обвал отправил котировки акций банков на дно рынка, после чего они отыграли некоторые потери. С начала марта индекс S&P500 (SPY) вырос на 41%, а ETF финансового сектора (XLF) восстановился всего на 37,43%:

     Взгляд на американские банки: Goldman Sachs

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип AbbVie
    Обзор Abbvie
    Обзор Abbvie
    *** Подписывайтесь на мой канал в телеграм

    Abbvie – это глобальная научно-исследовательская биофармацевтическая компания, один из лидеров в индустрии биофармакологии. После объединения с Allergan (лидером в области эстетики и женского здоровья) станет 4 компанией в мире по выручке и третьей по операционной прибыли, уступив лишь J&J и Roche. С момента основания компании в 2013 году чистая прибыль на акцию только росла. Дивиденды также не отставали и увеличились в 3 раза.

    Компания производит и продает 15 препаратов: 4 в сфере иммунологии, 1 в неврологии, 7 в сфере онкологии, 1 — вирусологии, 2 в сфере общей медицины. В Pipeline компании — еще 56 уже разработанных препаратов, но находящихся на разныз фазах исследований и испытаний (всего 3 фазы), из них 11 на поздней 3 фазе — т.е., с перспективой утверждения в FDA в 2020-2021 гг.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип ГМК Норникель
    ГМК Норильский Никель

    В продолжение моего поста про ГМК Норильский Никель и дополнения к нему, сегодня решил поделиться с Вами интересным фактом.
    ГМК Норильский Никель

    На графике к этому посту наглядно видно, что с 19 марта 2020 — с момента начала восстановления после ковид-обвала, цены на корзины металлов ГМК значительно ушли в отрыв:

    Медь (желтая линия), палладий (зеленая) и платина (серый), приносящие ГМК ~70% выручки, выросли в среднем на 32%, никель (фиолетовый) -на 21%.

    В то-же время, акции ГМК (бары) отросли на 21%. Думаю, не стоит напоминать, что затраты ГМК на добычу и производство — рублевые.

    В обычных условиях (без истерии по поводу мега-штрафа), акции ГМК уже сейчас штурмовали-бы отметку 25 т.р.

    Объемы снизу красноречиво свидетельствуют, что крупные игроки с 4 июня охотно принимают бумагу из слабых рук.

    Думаю, когда история с мега-ущербом обрастет ясной и понятной суммой и графиком платежа (думаю, дадут рассрочку), котировки ГМК ждёт мега-памп.

    ***Не забывайте подписываться на мой канал в телеге



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип АЛРОСА
    Алросе плохеет с каждым месяцем
    Алросе плохеет с каждым месяцем
    В июне компания реализовала алмазов и брюллей всего на $31,1 млн (-85,9% г/г; -21,9% кв/кв).
    Алросе плохеет с каждым месяцем

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип Abbott
    Abbott получил одобрение FDA на новое поколение подключенных к пациенту кардиостимуляторов и дефибрилляторов

    Abbott получил одобрение FDA на новое поколение подключенных к пациенту кардиостимуляторов и дефибрилляторов

    Линия медицинских устройств Gallant, включающая в себя имплантируемый дефибриллятор кардиовертера и дефибриллятор с сердечной ресинхронизирующей терапией, оснащена технологией Bluetooth, которая связывает устройства с персональным приложением для смартфона, чтобы помочь пациентам с потенциально опасными для жизни сердечными аритмиями.

    После сопряжения устройства с программным обеспечением Abbott myMerlinPulse пациенты и их врачи могут получить доступ к данным, отслеживающим эффективность имплантатов и историю событий. Команды по уходу могут также следить за пациентами удаленно и идентифицировать эпизоды, которые могут произойти без каких — либо симптомов.

    MRI-совместимые устройства Gallant были запущены в Европе в феврале этого года после того, как Abbott получил европейскую сертификацию CE.

    «Позитивное влияние удаленного мониторинга неоднократно доказывалось и приводит к улучшению результатов лечения пациентов и снижению нагрузки на систему здравоохранения», — сказал в то время главный медицинский директор Abbott по бизнесу с сердечными ритмами Ави Фишер.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Microsoft
    Обзор Microsoft
    Обзор Microsoft
    Специально для ИнвестГазеты сегодня посмотрим подробнее на Microsoft.

    Microsoft известна практически каждому жителю нашей планеты. Компания уникальна тем, что имеет доступ к вниманию нескольких миллиардов человек – её продукцией пользуется каждый второй житель планеты.

    Внимание миллиардов пользователей – это и есть главная ценность компании.

    Кроме широко известных программных продуктов – операционными системами Windows и MS Officeе и т.д., компания производит игровые консоли, планшеты, предлагает облачные решения Azure и облачные вычислительные мощности, а также – что особенно перспективно в 21 веке – разрабатывает самостоятельно обучающийся искусственный интеллект. Microsoft обеспечивает цифровую трансформацию общества и бизнеса. Благодаря приобретениям, Microsoft владеет Xamarin, LinkedIn и GitHub.

    Оценим мультипликаторы компании:

    • Капитализация компании 1.55 трлн.долл.
    • EV-Net income – 37.97
    • EV / EBITDA – 22.22 – в целом соответствует отрасли
    • Debt / EBITDA – 1.1
    • Cash / Debt – 1.86
    • Net Margin – 33.36 %
    • 3-летний темп роста выручки – 12.6 %
    • 3-летняя темп роста прибыль на акцию – 25.5 %


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип ГМК Норникель
    ГМК Норильский Никель – почти как золото?

    ГМК Норильский ПалладийНикель – почти как золото?

     ГМК Норильский Никель – почти как золото?

     

    В лучших традициях песни про «девушку по имени Элис», и я воскликну «А кто не знает НОРКУ?» (кто не знает google в помощь). Мой любимчик на российском рынке, компания которая всегда «невероятно переоценена» для чёртовых ютьюб-телеграмм-гуру, продающих свои сигналы свежим инвесторам. Частенько мне приходится смеяться, когда я слышу от некоторых публичных ютьюб – аналитиков, что ГМК переоценен и он встал в его short, против long Русала. Гы )

    Ребята, запомните – шортить рядовому инвестору вообще противопоказано – вынесут ногами вперед, организовав корнер (а-ля Тесла).
    ГМК всегда стоил дорого, всегда был переоценен и так будет еще много-много лет / десятилетий – пока не смену МНППР (медь-никель-палладий-платина-родий) не придут более дешевые, искусственно синтезированные материалы.

    Медь – это провода в строительстве, энергетике, автомобилях, кораблях, спутниках, и т.д.

    Никель – в вашей нержавеющей кастрюле и холодильнике на кухне, в технологическом оборудовании — в любой нержавеющей стали, в аккумуляторе Теслы и любого другого электромобиля.

    Платина, палладий и родий – в катализаторах выхлопных газов любого автомобиля на этой планете а также в промышленных катализаторах — везде где требуется очистка вредных выхлопных газов.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: